PDF《节能、火电、特高压,关注下半年电荒行情》

电价提高增加经营成本,从而直接提高节能改造项目的内部收益率,将从企业 内部形成一股 主动 的推动力;

再辅以未来相关扶持政策将逐步出台落实,我国节能 设备必将迎来一轮的发展.在此轮发展中具备技术优势的行业龙头将优先受益. z 个股推荐:东方电气(600875) 、特变电工(600089) 、荣信股份(002123) z 风险提示:

1、火电基地开工进度远低于规划;

2、通胀情况未明显缓解,制约电价 上调;

3、特高压项目开工速度低于预期;

4、相关政策出台时间延后.

2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录

一、多因素影响,上半年行业 不给力 4?

(一)大盘低迷,新能源及电力设备难一枝独秀 4?

(二)福岛核事故,直接挫伤核电设备板块.4?

(三)竞争加剧,期待行业加速整合 5?

(四)规划逐步进行,智能电网渐入佳境 6?

二、电荒泛滥+电价上调,引导下半年行业发展.6?

(一)结构调整顾此失彼, 硬缺电 何去何从 6?

(二) 几家欢喜几家愁 ,电力区域差异凸显 10?

(三)电价上调窗口渐现,目前只是中场休息.10?

(四)电力系统矛盾突出,期待规划政策发布.12?

三、淡季电荒不期而至,破题仍需对症下药 12?

(一)重任在肩,期待火电行业的小阳春 12?

(二)特高压发展进入 十二五 规划,下半年有望发展提速.14?

(三)需 开源 也需 节流 ,电价上调启动节能设备新篇章.15?

四、个股推荐 18?

(一) 荣信股份(002123)18?

(二) 特变电工(600089)19?

(三) 东方电气(600875)20?

图表目录

图表 1:新能源板块近

1 年走势 4?

图表 2:电力设备板块近

1 年走势.4?

图表 3:核电板块近

1 年走势.5?

图表 4:东方电气半年走势 5?

图表 5:风电板块近

1 年走势.6?

图表 6:智能电网板块近

1 年走势.6?

图表 7:各地电荒峰值电力缺口简要统计.7?

图表 8:近年火电投资及同比增速.7?

图表 9:近年水电投资及同比增速.7?

图表 10:各类型电力投资对比.8?

图表 11:总装机容量中各电源类型占比.8?

图表 12:年新增装机容量中各电源类型占比 8?

图表 13:2011 年4月份当月水电设备平均利用小时.9?

图表 14:2011 年4月份当月火电设备平均利用小时.9?

图表 15:湖南省

2011 年水电设备平均利用小时.9?

图表 16:湖南省

2011 年火电设备平均利用小时.9?

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分

图表 17:山西省

2011 年火电设备平均利用小时.10?

图表 18:内蒙古

2011 年火电设备平均利用小时.10?

图表 19:浙江省

2011 年火电设备平均利用小时.10?

图表 20:江苏省

2011 年火电设备平均利用小时.10?

图表 21:电价上调统计.11?

图表 22:近年 CPI 同比增速.11?

图表 23:近年秦皇岛动力煤价格走势(大同优混)11?

图表 24:主要电源类型单位功率投资及年平均设备利用小时.12?

图表 25:电源投资及同比增速.12?

图表 26:十二五期间大型煤电基地技术类型 13?

图表 27:我国主要水电基地分布 14?

图表 28:我国主要煤电基地分布 14?

图表 29:我国智能电网建设的三个阶段.14?

图表 30:特高压电网主要设备供应企业中标预测.15?

图表 31:2011 年1-5 月我国用电结构 15?

图表 32:2011 年1-5 月我国工业用电结构.15?

图表 33:我国高耗能行业能耗水平与国际先进水平对比 16?