PDF《签订奉新项目投资协议,项目开始密集落》

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0 总资产周转率 0.63 0.69 0.66 0.72 0.71 投资活动现金流 -1569 -1131 -300 -1433 -5933 应收账款周转率

8 8

8 8

8 公允价值变动收 益03111应付账款周转率 8.49 9.07 8.46 8.33 8.81 长期投资

4084 4292

4292 4292

4292 每股指标(元) 投资收益

46 67

474 74

74 每股收益(最新摊 薄) 0.14 0.15 0.29 0.32 0.56 筹资活动现金流

1233 2066 -1435

516 4369 每股净现金流(最新 摊薄) -0.05 0.49 -0.44 0.11 0.18 短期借款

3629 4207

3551 4747

10770 每股净资产(最新摊 薄) 3.69 4.21 4.34 4.50 4.78 长期借款

1126 924

924 924

424 估值比率 普通股增加

631 556

0 0

0 P/E 60.79 56.73 29.19 26.23 15.22 资本公积增加 -581

2370 0

0 0 P/B 2.31 2.02 1.96 1.89 1.78 现金净增加额 -75

1017 -928

300 443 EV/EBITDA 15.82 16.86 12.22 11.63 9.00 资料来源:东兴证券研究所 P4 东兴证券事件点评 亿利能源(600277) :签订奉新项目投资协议,项目开始密集落地期,建议买入 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 分析师简介 杨伟 化学工程硕士,2010 年加盟东兴证券研究所,三年化工行业工作经验,四年证券行业从业经验,2014 年水 晶球第三名. 联系人简介 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本 人研究成果,引用的相关信息和文字均已注明出处.本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分 析师本人的研究观点.本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或 观点直接或间接相关. 指标 2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 营业收入(百万元) 11,051.5

9 14,392.6

8 14,991.5

6 16,990.3

9 19,944.0

8 增长率(%) 15.88% 30.23% 4.16% 13.33% 17.38% 净利润(百万元) 211.84 252.30 609.14 677.94 1,168.56 增长率(%) -37.21% 19.10% 141.43% 11.30% 72.37% 净资产收益率(%) 3.75% 2.87% 6.72% 7.21% 11.69% 每股收益(元) 0.14 0.15 0.29 0.32 0.56 PE 60.79 56.73 29.19 26.23 15.22 PB 2.31 2.02 1.96 1.89 1.78 东兴证券事件点评 亿利能源(600277) :签订奉新项目投资协议,项目开始密集落地期,建议买入 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写,东兴证券股份有限公司是具有 合法证券投资咨询业务资格的机构. 本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建 议不会发生任何变更.我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论 和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投 资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关. 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等 相关服务.本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以 任何形式翻版、复制和发布.如引用、刊发,需注明出处为东兴证券研究所,且 不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改. 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被 误导,本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的 相关风险和责任. 行业评级体系 公司投资评级(以沪深