PDF《2019.7》

22 万桶/日,主要是由于炼厂为适应 IMO

2020 而进行大规模升级,例如韩国 S-Oil 和Hyundai 炼厂由于新焦化装置 投产导致燃料油产量环比减少

4 万桶/日.

6 月以来,由于东西套利窗口关闭和中东燃料油发电需求启动,由欧美和中东流向新加坡的燃料油船货量大 幅削减,供应端的收紧提振了新加坡燃料油市场,船用 380CST 燃料油贴水也持续走高,但当前燃料油的强势或 仅为昙花一现.展望下半年,全球燃料油将继续呈现供需双弱的格局,在IMO2020 新规的影响下,船用 380CST 燃料油需求终将大幅滑坡,基本面由紧平衡转变为过剩状态,根据 EA 的预计,三季度全球燃料油市场将短缺 16.4 万桶/日,而四季度则变为过剩 76.3 万桶/日. 有忧无患 波段可期 2019.7

1 图10:燃料油供需平衡表 资料来源:EA,一德能化 有忧无患 波段可期 2019.7

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