PDF《海外资金抢夺中国金融话语权》

5000 张, 除非 经交易所单独批准.

4 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 金融衍生品研究 新华富时中国 A50 指数的成份股选 取满足规定条件的沪深股市市值最 大的

50 家A股公司,并维持固定的 成份股数目. 大市值新股快速进入指数. 成份股的流动性要求. 其中,P=价格 成份股的最后成交价(或最近收盘价) E=汇率 把股票的原本币值转换为指数的基础货币所需的汇 率. S=发行股数 F=公众流通因子 应用在每只股票以更改比重的因子,数值在 0-1 之间,由新华富时公司发布. D=除数 代表按基数日指数发行股本总数, 除数可以调整以便 个股的已发行股本可在不扭曲指数的情况下更改.

2、成份股选取与调整的主要规则 新华富时中国 A50 指数的成份股选取满足规定条件的沪深股市市值 最大的

50 家A股公司,并维持固定的成份股数目.成份股审核会议在一 月、四月、七月和十月的第一个星期五后的星期二举行,成份股的调整在 审核会议同月的第三个星期五后的下一个交易日施行. 符合资格纳入指数的股票以市值排名,当排名升至

40 或以上时,将 会在定期审核时被纳入指数;

当排名跌至

61 或以下时,将会在定期审核 时从指数中剔除. 公众流通量大于或等于 5%的非成份股公司, 若其总市值大于

25 亿美 元(或等值人民币) ,且符合其他条件,将被纳入指数. 公众流通量大于或等于 3%但小于 5%的非成份股公司,若其总市值大 于25 亿美元(或等值人民币) ,总市值排名前

5 名,将可纳入指数中. 符合上述两个条件的成份股的公众流通量因子向上取百分比整数值. 公众流通量大于或等于 5%但小于或等于 15%的成份股公司, 若其总市 值小于

15 亿美元(或等值人民币)时,将会从指数中剔除;

公众流通量大于或等于 3%但小于 5%的成份股公司,若其总市值排名

10 名以外或小于

15 亿美元(或等值人民币)时,将会从指数中剔除;

公众流通量小于 3%的成份股公司,将会从指数中剔除;

当新股总市值很大(如达到或超过 A 股总市值的 0.5%)时,通常在 第五个交易日当日结束后纳入指数. 若非成份股公司在新华富时指数委员会七月举行的年审核会议前

12 个月内,其每月流动量有

10 个月无法达到可投资股数的 1%,该股将不符 合资格被纳入指数中.现有成份股若在七月举行的年审核会议前

12 个月 内,其每月流动量有超过

4 个月小于可投资股数的 1%,该成份股将在

7 月的第三个星期五后的下一个交易日指数结束计算后被剔除.

5 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 金融衍生品研究 公众流通量因子按其公众流通量占 发行总股本的比例通过分级靠档的 方式确定 新华富时 A50 指数成份股的公众流 通量和我国惯用的流通股本并不完 全一致.

四、成份股权重 新华富时中国 A50 指数成份股的公众流通量因子按其公众流通量占发 行总股本的比例通过分级靠档的方式确定,分级靠档的区间及取值如表二 所示. 根据表二在知道了成份股的股本结构之后,可以得出公众流通量因 子,并通过成份股的最后成交价进一步得出成份股的权重.比如,某股票 流通股比例(公众流通量/总股本)为3.5%,低于 15%,则公众流通量因子 为4%;

某股票流通股比例为 35%,落在区间(30,40]内,对应的公众流通 量因子为 40%;