PDF《证券研究报告·策略报告·定增市场双周报》

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1 市场下跌拖累解禁收益率,发审节奏有所放缓(0705-0718) 报告日期:2017 年7月21 日 研究员:于芳 执业证书编号:S1050515070001

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邮箱:[email protected] ? 近两周发布上市公告的定增项目共计16宗,与上期增长6.67%:募 资总额为133.69亿元,较上期下降45.03%,其中中际装备实际募资 28亿元,为近两周最高.近两周发布上市公告的定增项目中,13 宗面向机构投资者发行,占总宗数的81.25%,定价项目平均折价率 为15.21%,较上期增加4.31个百分点;

受本周市场下跌影响,近两 周竞价项目平均折价率仅为4.45%,较上期下降9.18个百分点.定 价项目苏交科(补充流动资金)发行折价率为1.21%,为近两周最 低.近两周共计5宗定增项目出现溢价发行,其中定价项目广信材 料(化工行业)溢价率37.38%,为近两周定增发行溢价率最高. ? 近两周共有29宗项目解禁, 共计解禁资金509.04亿元: 其中面向机 构投资者发行的定增项目21宗.受本周市场下跌影响,定价、竞价 项目平均收益率双双为负,一年期定价项目平均浮动绝对收益率 -2.27%,一年期竞价项目平均浮动绝对收益率为-7.95%.近两周解 禁项目中,共计10宗竞价项目浮动绝对收益率出现明显倒挂,分别 为东土科技(300353) 、华贸物流(603128) 、立思辰(300010) 、 联建光电(300269) 、南国置业(002305) 、新光圆成(002147) 、 雪人股份(002639) 、阳光电源(300274) 、智慧能源(600869) 、 中国动力(600482) ,其中竞价项目立思辰(软件行业)倒挂率为 35.71%,为近两周解禁项目中倒挂率最高标的. ? 未来两周共有26宗项目解禁, 共计解禁资金796.66亿元: 其中面向 机构投资者发行的定增项目22宗. 比亚迪 (项目融资) 将解禁144.73 亿元,为未来两周最高.未来两周解禁定增项目中,一年期定价项 目平均浮动绝对收益率为50.55%,受本周市场下跌影响,一年期竞 价项目平均浮动绝对收益率仅为0.51%. 未来两周解禁竞价项目中, 有14宗出现价格明显倒挂,占总竞价项目解禁数量的53.85%,其中 永贵电器(电子元件行业)倒挂率为48.14%,为未来两周最高. ? 过会项目重点关注: 汉邦高科、 南极电商: (1) 汉邦高科拟发行1221 万股股票及支付现金1.06亿元购买金石威视100%股权, 双方在技术 上可以相互借鉴,减少重复投入,金石威视内容监测可以借鉴和使 用公司积累的视频智能分析技术,从而实现技术互通,有利于公司 在业务规模、盈利水平等方面得到提升. (2)南极电商拟发行股份 6919万股,募集资金不超过4亿元,用于收购时间互联100%股权. 时间互联可为公司服务的品牌授权供应商及授权经销商提供定制 化与一站式的移动营销综合方案,协助公司客户拓宽下游营销渠 道,有助于公司实现品牌产品销售规模的持续增长. 定增市场双周报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明

2 策略报告・定 增市场双周报目录 1.近两周定增市场发行概况

3 1.1 近两周定增发行折价率

3 1.2 近两周解禁收益率情况

3 1.3 未来两周解禁收益率情况

4 1.4 近两周机构定增获配情况

5 2.定增进程概况.7 2.1 三钢闽光拟修改募投项目