PDF《A 股市场投资研究周报 20120319》

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20120319 2012 年03 月19 日A股策略 投资研究周报 策略要点: ? 现阶段,我国急需加快结构调整和经济转型的步伐,GDP 增速下滑、固定资产 投资增速下滑,以及为资源价格改革预留空间的 CPI 涨幅都已经为政府高层容忍范 围之内.

在经济攻坚转型的大背景下,市场指数难有大的作为.目前经济基本面依然 没有出现明确的复苏信号,信贷扩张相对之前预期非常缓慢,中央众多经济政策和举 措正处于两会之后具体细节的进一步研究阶段, 这些都决定了

3 月的剩余时间里, 市 场的上行动力依然有限. 但同时,市场的下方支撑依然牢固.虽然房地产政策松动预期已经被温总理的果 决言论所湮灭,但因为汇金增持、养老金入市预期、流动性拐点、制度红利等引发市 场向上的利好因素依然存在,这些因素进一步夯实市场的底部.同时,随着赚钱效应 的提升,市场投资者情绪也在不断改善. 总体上,在经过

2011 年的单边下跌的熊市之后,我们对今年保有相对乐观的期 待, 但在

3 月剩余时间里, 市场上行动力不足以及下方支撑力量的存在将使得市场维 持宽幅震荡格局.市场上行仍需等待政策的进一步出台和基本面复苏的明确信号. 在行业配Z上,我们认为,应积极把握经济转型和结构调整中的大消费(物质+ 精神)投资机会.建议重点配Z食品饮料、商业贸易、纺织服装、医药生物、受益于 投资者情绪上升和景气度回升的券商行业, 以及近期农产品涨价提升行业近期的农林 牧渔和政策扶持的家具、家电行业;

同时,可以适当配Z受益于短期上游价格回升的 采掘、有色金属;

在热点题材方面,可以继续积极关注资源价改下的基础能源和新能 源、稀土、农田水利、西部大开发,以及重启预期下的核电板块. 调研速递: 潮宏基: 全渠道拓展与费用集约双轨红利并行. 预计公司 11-12 年EPS 的预测为 0.84 和1.15 元,对应的 PE 分别为

28 倍和

20 倍,维持 强烈推荐 的投资评级. 海印股份:差异化连锁化并行 全业态全品类起航.预计公司 11-13 的EPS 分别为 0.

79、1.

06、1.49 元,对应的 PE 分别为

23、

17、12 倍,维持 强烈推荐 的投资 评级. 恒邦股份: 募投项目年内达产 产能稳步增长. 预计公司

2011、

2012 和2013 年EPS 分别为 1.

11、1.38 和2.14 元,对应 PE 分别为 33.

1、26.5 和17.1 倍,首次给予 推荐 投资评级. 同洲电子:今年迎来业绩拐点,有屏终端战略顺利推进.我们预测公司 2011-2013 年EPS 分别为 0.05 元,0.44 元和 0.81 元,对应 PE 分别为

204 倍,

24 倍和

13 倍, 我们上调评级至 强烈推荐 . 金科股份:享西部高增长,快周转增长无忧.我们预计公司

2011 年至

2013 年的营 王明德 执业证书编号:S1480511100001 策略分析师 010-66554006 [email protected] 联系人: 薛文韬 010-66554027 [email protected] 行业 一周涨跌(%) 农林牧渔 0.27 采掘 -1.36 化工 -0.03 黑色金属 -1.63 有色金属 -1.56 建筑建材 -3.4 机械设备 -2.06 电子 -3.66 交运设备 -4.47 信息设备 -0.51 家用电器 -3.78 食品饮料 4.84 纺织服装 0.96 轻工制造 -2.25 医药生物 2.92 公用事业 -2.49 交通运输 -3.02 房地产 -6.63 金融服务 -1 商业贸易 1.5 餐饮旅游 0.83 信息服务 -1.91 综合 -2.01 沪深