DOC《[Table_KeyInfo]》

1、区域优势 公司地处黄河之滨的托克托县,毗邻准格尔煤田和亚洲最大的火力发电厂之一大唐国际托克托电厂,公司所在地和周边旗县的主要农作物玉米是生产金霉素的主要原材料.丰富的资源使公司原材料和能源成本较低且供应充足,而华北地区干燥凉爽的气候也适宜生物发酵的规模化生产,有利于产品发酵水平的提高

2 、技术优势 公司较早与2002 年建立研发中心,积极与上海交通大学等多所科研院校进行广泛的技术合作,为产品研发和技术创新提供有力的保障.目前,公司产品的生产工艺和装备先进,自动化程度高,具有自主研发的高产菌种,生产周期短,制造成本竞争力突出,目前公司饲用金霉素发酵周期平均为85-90 小时,发酵单位达到23,000μg/ml 以上.

3、客户和营销优势 金河生物经过二十年的经营,建立起独立完善的国内外销售网络.国际上,公司与世界众多知名的动物保健制造企业和经销商如:AlpharmaInc.、My Nong Production Trading CO .,LTD、法国华法美公司等建立起长期良好的合作关系.国内,金河生物也建立了完善的国内营销和服务体系,公司目前的国内营销中心下设四川、广东、湖南等十三个销售区域,形成了覆盖全国的营销网络. 行业情况 公司所销售从事的饲用金霉素等药物属于饲料添加剂范畴,是为了满足特殊需要而在饲料中加入的少量或者微量的营养及非营养性物质,作用为提高营养浓度和饲料利用率,促进畜禽生长、疾病防治、减少饲料中营养物质的流失.药物饲料添加剂对于促进畜禽生长等的功效使其具有非常现实的需求基础,相关产品大规模的应用已有近60 年历史,到目前为止,全球正在使用的药物饲料添加剂共有一百余种.美国、欧洲和我国是全球药物饲料添加剂三大产地.2008 年世界药物饲料添加剂销售总额为21.50 亿美元. 从全球金霉素市场来看,中国是全球金霉素消费第一大国,2009 年共计消耗金霉素3.45 万吨.第二为美国,2009 年消耗金霉素3,619MTA.2009年除去中国市场以外的金霉素消耗量约为7 万吨,其中北美消耗量约为3.6 万吨,拉美消耗量1.4 万吨,亚洲(除中国外)消耗量约1 万吨.人口数量的增加以及人们对肉禽蛋需求的增加将推动畜牧业进一步发展,从而也将带动饲用金霉素需求量的增加,预计到2015 年,全球饲用金霉素的需求量将达到20 万吨.(2009 年为10.45 万吨)我国大规模使用饲用金霉素始于上世纪90 年代.随着禽畜养殖规模的不断扩大和集约化、饲用金霉素市场需求不断扩大,根据统计资料,2007-2009 年三年间我国饲用金霉素消费量增加39.45%. 目前,全球饲用金霉素产品主要生产厂商包括金河生物、浦城正大生化有限公司(以下简称 浦城正大 )、驻马店华中正大有限公司(以下简称 华中正大 )和Alpharma Inc..其中浦城正大和华中正大为卜蜂国际有限公司(0043.HK,以下简称 卜蜂国际 )之控股子公司.除此之外,国内外尚有部分厂商少量生产饲用金霉素,总产能约在3,000 吨/年左右,全球饲用金霉素的总体产能约95,000 吨/年左右. 上下游与成本毛利分析 公司产品的主要原材料包括玉米、酵母粉、花生饼粉、豆粉和色拉油等;

使用的主要能源包括电和煤炭.其中,玉米是公司所在地托克托县及周边旗县的主产农作物,因此供应充足,完全能满足公司的生产需求.电力由当地电网供应,收费标准按照当地工业用电价格确定,煤主要来自准格尔煤田附近的煤炭经销商,公司毗邻大唐托克托电厂,并与中国最大的露天煤矿――准格尔煤田隔(黄)河相望,具有得天独厚的地理优势和资源优势,日常生产所需能源供应充足,并且成本相对较低.在合理有效控制原材料价格波动的基础上,公司主打产品毛利率及综合毛利率水平均保持较高水平,且逐年增加. 图1:饲用金霉素价格与玉米价格对比图 图2:公司综合毛利率和主打产品毛利率水平 募资项目分析 金河生物本次拟向社会公开发行2723 万股,募集资金将用于产能扩建及研发实力的增强.其中总投资额达1.68 亿元的年产1 万吨高效饲用金霉素扩建项目是公司利用自身技术和营销网络优势对现有产品的规模化扩张;