DOC《徐州矿务集团有限公司》

2010年原煤产量1,827万吨.截至2010年9月末,公司煤炭年产能2,310万吨,拥有煤炭基础资源储量385,156万吨,另外公司已获得探矿权的煤炭储量1,299,638万吨.截至2010年9月末,徐矿集团拥有17个分公司、45个全资(控股)子公司、子企业和5个事业法人单位,在册职工6.1万人. 截至2009年末,公司总资产237.31亿元,总负债149.65亿元,所有者权益87.66亿元,其中少数股东权益9.62亿元,资产负债率63.06%.2009年公司实现营业收入175.40亿元,利润总额7.56亿元,净利润6.27亿元,经营性净现金流20.78亿元. 根据公司提供的未经审计的2010年三季度财务报表,截至2010年9月末,公司总资产281.70亿元,总负债187.46亿元,所有者权益94.24亿元,其中少数股东权益10.50亿元,资产负债率66.54%.2010年前三季度公司实现营业收入137.31亿元,利润总额3.62亿元,净利润2.51亿元,经营性净现金流10.30亿元. 发债情况 本期票据概况 徐矿集团已在银行间市场交易商协会注册总额为25亿元的中期票据,分期发行,第一期已于2010年2月发行,发行金额12亿元,发行期限3年,本期为第二期(2011年第一期),发行金额13亿元人民币,发行期限3年,面值100元人民币,按面值发行,发行利率根据簿记建档结果最终确定;

采用固定利率、单利按年计息,对逾期未领的利息不另计息.本期中期票据由中债信用增进投资股份有限公司提供无条件不可撤销连带责任保证担保. 募集资金用途 公司发行本期中期票据所募集的资金主要用于置换公司及下属公司项目经营活动所需资金,拓宽融资渠道、降低财务成本.具体用途如下:

(一)补充营运资金 公司拟以本期中期票据募集资金的53.85%(7亿元)用于补充营运资金,以满足公司煤炭生产的日常性支出需要,以保证公司生产经营活动的顺利进行.近年来,公司生产规模不断扩大,在建项目正陆续投入生产,预计营运资金需求将持续上升.

(二)改善融资结构,降低融资成本 公司拟以本期中期票据募集资金的15.38%(2亿元)用于偿还部分银行借款,以逐步摆脱主要依靠银行融资的局面,提高直接融资比例,改善并优化负债结构,降低融资成本.偿还银行贷款资金中,40%用于偿还项目贷款、60%用于偿还流动资金贷款.

(三)投资新建项目 公司拟以本期中期票据募集资金的30.77%(4亿元)用于投资新疆阿克苏电厂项目,以提高公司发电能力. 经营与竞争 公司主要从事煤炭生产和运销,煤炭生产与销售是其主要的收入和利润来源 徐矿集团以煤炭生产和销售为主,并围绕煤炭主业发展电力、工程勘探、化工等业务.煤炭生产和销售是其主要收入和利润来源.2007~2009年煤炭生产(包括自有矿井生产和承包生产)和销售收入在公司总收入中的占比分别为65.99%、72.15%和64.73%,其中自有矿井产煤销售收入占比分别为45.66%、53.55%和45.90%,主营业务毛利润占比分别为62.55%、84.44%和74.84%,是公司主要收入和利润来源.近年来由于徐州地区煤炭资源日趋减少、公司关停矿井人员安置任务重,公司充分利用现有人员生产技术经验丰富的优势,在煤炭资源丰富的地区承包矿井的生产,不但解决了人员安置的问题,还给公司带来了较好的经济效益,2007~2009年分别为公司带来毛利润0.93亿元、1.28亿元和1.96亿元. 2007~2009年公司电力收入占比分别为7.69%、6.11%和7.04%,主营业务毛利润占比分别为7.26%、2.58%和3.78%,由于2008年以来煤价较高,导致近年来公司电力业务盈利较低.但随着公司在建的煤矸石电厂等项目陆续建成投产,未来公司电力业务收入和利润将有较大幅度的增长. 在发展煤炭和向下游产业电力延伸的同时,公司还积极发展机械制造、工程勘探等产业,为主业发展提供较好的辅助支撑,2007~2009年这些辅助产业占公司总收入的比例为26.33%、21.73%和28.23%,随着煤机制造、工程勘探等业务的发展,2009年其在公司中收入占比逐年上升较快,对公司主营业务毛利润贡献也大幅提高,从2008年的6.83%上升至2009年的13.96%. 2008年较高的煤炭价格提高了自产煤炭业务的毛利率,进而拉动综合毛利率,2009年煤炭价格有所回落导致当年毛利率下降,2010年前三季度煤炭价格回升以及公司煤炭洗选比例的提高带动毛利率由2009年的20.15%提升至24.59%.具体见表1. 表1 2007~2009年及2010年前三季度公司收入和利润构成 2010年1~9月2009年2008年2007年 金额 (亿元) 占比 (%) 金额 (亿元) 占比(%) 金额 (亿元) 占比 (%) 金额 (亿元) 占比(%) 主营业务收入 133.55 100.00 171.02 100.00 163.40 100.00 129.01 100.00 煤炭产业 82.32 61.64 110.70 64.73 117.91 72.15 85.13 65.99 其中:自产煤炭 60.36 45.20 78.49 45.90 87.50 53.55 58.91 45.66 煤炭运销 14.39 10.78 21.96 12.84 21.28 13.02 19.78 15.33 外出创业 7.57 5.67 10.24 5.99 9.12 5.58 6.45 5.00 电力 17.35 12.99 12.04 7.04 9.99 6.11 9.92 7.69 工程勘探 11.50 8.61 16.87 9.86 11.01 6.74 9.85 7.64 其他 22.38 16.76 31.42 18.37 24.50 14.99 24.11 18.69 主营业务毛利润 32.84 100.00 34.47 100.00 43.82 100.00 20.98 100.00 煤炭产业 28.08 85.49 28.35 82.26 39.69 90.59 14.88 70.94 其中:自产煤炭 25.96 79.05 25.80 74.84 37.00 84.44 13.13 62.55 煤炭运销 0.56 1.71 0.60 1.74 1.42 3.23 0.83 3.94 外出创业 1.55 4.73 1.96 5.67 1.28 2.92 0.93 4.45 电力 0.53 1.63 1.30 3.78 1.13 2.58 1.52 7.26 工程勘探 1.55 4.71 1.74 5.05 0.95 2.16 2.07 9.89 其他 2.68 8.17 3.07 8.91 2.04 4.67 2.50 11.91 主营业务毛利率 24.59 20.15 26.82 16.26 自产煤炭 43.01 32.87 42.28 22.28 煤炭运销 3.90 2.73 6.65 4.18 外出创业 20.53 19.10 14.03 14.47 电力 3.08 10.83 11.32 15.36 工程勘探 13.45 10.33 8.61 21.05 其他 11.99 9.77 8.35 10.37 数据来源:根据公司提供资料整理 2010年前三季度,公司实现主营业务收入133.55亿元,主营业务毛利润32.84亿元,由于煤炭市场需求回暖,煤价提高使公司收入和毛利润均同比上升. 由此可见,公司主业突出,煤炭生产和销售是其主要收入和利润来源,预计随着公司在建的矿井和电厂项目逐步建成投产,公司煤炭和电力销售收入将有所提高;