DOC《徐州矿务集团有限公司》

随着多业协调发展的战略不断实施,工程勘探、机械制造等辅业在公司收入和利润中占比将有所提高. 业务板块1:煤炭 2008年由于我国GDP增速放缓,煤炭下游需求下降;

2009 年下半年以来,受宏观经济的回稳影响,煤炭下游需求逐步回升,但在煤炭行业固定资产投资的带动下,煤炭产能将保持较快增长,预计未来煤炭行业供求形势将趋于宽松 我国 富煤、贫油、少气 的能源禀赋结构决定了煤炭是我国的能源生产和消费中最主要的资源,在我国一次性能源消费中占比一直在70%左右. 煤炭行业属于强周期性行业,其需求与宏观经济环境以及下游行业的经营状况关系密切.从煤炭需求来看,我国煤炭主要用于电力、冶金、建材和化工行业,上述四个行业约占煤炭消费总量的88%.火电作为我国最主要的发电方式,是煤炭(动力煤)需求量最大的行业. 2008年由于我国GDP增速放缓,作为煤炭主要需求的电力、冶金、建材、化工等行业也有一定收缩,增速逐步降低.2008年火电、钢材、水泥和合成氨产量增幅分别为3.00%、3.60%、5.20%和1.40%,增幅均有大幅下降.2009年6月以来,火电发电量、生铁产量、水泥产量同比增长较快;

化工行业表现相对平稳.受国家房地产行业调控政策和节能减排政策的影响,2010年下半年以来主要耗煤行业的需求均有所回落,对煤炭需求也产生一定影响(见图1). 2009年,全国原煤产量为296,477万吨,同比增长12.69%.2010年1~9月原煤产量为244,644万吨,同比增长17.55%. 图1 2008年以来我国煤炭及四大下游行业产量同比增长率(单位:%) 数据来源:Wind资讯 从煤炭行业固定资产投资来看,近年来我国煤炭行业固定资产投资保持着20%~30%的增速.在煤炭行业固定资产投资的带动下,我国原煤产能也将保持快速增长.2007年~2009年,我国煤炭新增产能分别为26,984万吨、23,059万吨和32,006万吨;

2010年1~9月,煤炭行业固定投资总额为2,461亿元,同比增长18.41%,预测新增产能1亿吨.煤矿固定资产投入一般2~3年后形成规模产量,随着新增固定资产投资的达产达效,预计未来我国煤炭产能将继续增长. 国内小煤矿产能约占全国的30%,近年来国家不断加大对中小煤矿的整顿力度,相继出台了《关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》、《加快煤炭行业结构调整、应对产能过剩的指导意见》、《煤炭产业政策》等.使小煤矿产能发挥受到较大限制,目前大部分小煤矿处于停产状态.虽然近年小煤矿整治在一定程度上减少了煤炭供给,但是近年来煤炭行业固定资产投资旺盛,新增产能大幅增加,预计未来1~2年煤炭总供给能力仍将保持较快增长. 总体来看,随着我国经济逐步复苏,煤炭下游行业用煤需求逐步回暖,但受煤炭新增产能较多及节能减排政策的影响,预计未来煤炭行业供求形势将趋于宽松. 受金融危机影响,2008年煤炭价格大幅下降;

2009年下半年以来,受宏观经济回稳及下游需求回升影响,煤炭价格震荡上升 随着煤炭价格市场化、煤炭成本完全化改革的不断深入,在国内需求和国际能源价格上涨的带动下,2003年以来煤炭价格呈上涨态势.从煤炭价格来看,2008年8月之前,煤炭价格处于上升通道,随后受全球金融危机影响,主要耗煤行业对煤炭需求减少,我国煤炭价格大幅回落至2008年初水平.从2009年8月份开始,随着下游需求的回升,煤炭价格呈现出温和上涨趋势,但由于国内外宏观经济回暖的不确定性,煤炭价格波动中走高,2010年以来,煤炭价格虽然有所波动,但整体高于2007年平均水平,大同优混动力煤平仓价一直稳定在800元/吨左右,煤炭价格保持相对稳定且处于2008年后相对高点........