DOC《2007年A股市场投资策略报告》

资源税将全面上调;

财政政策将进一步向消费倾斜,医疗和教育开支的增长将按照十一五的即定目标增长,预期三农支出比06年的预算增速相比有明显提高,以鼓励农村消费和建设新农村.同时,对个别行业如银行、流通行业的营业税税基或税率有可能进行调整;

而出口退税也还有进一步调整的空间.房地产宏观调控难有新的重大举措,但政府可能会通过税收政策进一步抑制对大户型的需求,而未来小户型房价下降的压力较大. 最近中央经济工作会议将拟定2007 年的经济增长目标为8%,长期国债发行规模进一步缩减100 亿元,毋庸置疑,中央非常希望在保持经济的较高、平稳增长的同时实现经济增长方式的转变,因此,从宏观政策上仍将加大力度进行经济结构调整,推动节能降耗工作的深入进行. 预期07年政治环境宽松 2007年是十一五计划的第二年,同时也是党的十七大召开之年,人代会召开的前一年,中国的经济增长毫无疑问地会受到这一政治周期的影响.根据统计分析发现:党代会召开年份会带动经济增长率比正常年份高出3.3个百分点,投资增长率高出18.5个百分点.

2007 年即将出台的 中国资本市场十五年规划 ,中国资本市场的宏伟蓝图已经展现.我们认为07 年开始,中国股市的发展环境十分有利,我们面对的是一个全新的市场,一个经过制度变革后脱胎换骨的市场.

3、预期07年工业企业盈利呈现前低后高稳步增长态势 预期06年底07年初宏观调控滞后效应将使周期性敏感行业盈利增速短期下降 根据我们社会工业行业数据库指标整理,综合工业企业各行业单月销售收入同比增长指标、单月利润同比增长指标、单月固定资产投资完成增速指标、单月PPI及单月行业亏损数,我们对工业企业行业景气评级如下: 景气高位维持:有色冶炼、专用设备、食品制造、黑色金属采选 景气回升:通信设备、家具制造、化学制品、医药、化纤、电力热力、水供应 景气稳定:金属制品、交运设备 景气高位,警惕回落:有色采选、非金属制品(水泥玻璃)、黑金属冶炼、通用设备 景气回落:煤炭开采、石油采选、纺织服装、石油加工、农副食品加工、饮料制造、电力设备、仪器仪表 景气低位:纺织、造纸、橡胶制品、塑料制品 11月工业企业景气度评价: 06年11月行业数据 单月销售收入同比增幅 单月利润同比增幅 社会行........