PDF《大唐融 资租赁有限公司》

1 大唐租赁于

2015 年3月出资 3.50 亿元参股上海大唐融资租赁有限公司,持股比例为 35%.

5 新世纪评级 Brilliance Ratings

2017 年,大唐租赁与清控天诚资产管理有限公司、招商证券资产 管理有限公司、中国大唐集团有限公司投资设立了大唐(天津)投资合 伙企业(有限合伙)(以下简称 大唐天津 ),实缴资本为 50.50 亿元,其中公司与清控天诚资产管理有限公司为普通合伙人,其他出资人 为有限合伙人.公司对大唐天津持股比例为 0.002%,但由于能对其实 施控制,故将其纳入合并范围2 . 截至

2017 年末和

2018 年3月末, 大唐租赁资产总额分别为 252.26 亿元和 260.24 亿元,所有者权益分别为 75.66 亿元和 76.19 亿元,其中 归属于母公司所有者权益分别为 25.11 亿元和 25.63 亿元;

应收融资租 赁款净额3 分别为 163.85 元和 166.91 亿元, 无不良应收融资租赁款.

2017 年和

2018 年一季度公司分别实现营业总收入 8.88 亿元和 3.19 亿元, 净利润 2.49 亿元和 1.22 亿元,归属于母公司所有者净利润为 2.43 亿元 和0.52 亿元.

二、本次债项概况

(一) 债项概况 大唐租赁拟申请注册发行总额度为 9.00 亿元的中期票据.本期中票 为第一期,发行规模不超过

9 亿元,期限不超过

3 年.截至报告出具日, 公司已发行待偿还超短期融资券余额为 36.00 亿元.

图表 1. 拟发行的本次中票概况 债券名称: 大唐融资租赁有限公司

2018 年度第一期中期票据 注册额度:

9 亿元人民币 首期发行规模: 不超过

9 亿元人民币 债券期限: 不超过

3 年期 定价方式: 簿记建档 增级安排: 无 资料来源:大唐租赁

2 大唐租赁持有大唐天津比例不足 50%纳入合并报表原因主要为公司为大唐天津的执行事务合 伙人,大唐天津最高决策机构为投资决策委员会,投资决策委员会委员共计

5 人,上报投资委 员会决策的事项,赞成票达到

3 票即视为通过.公司与关联方中国大唐集团有限公司委派

3 名 投资决策委员会成员,能够控制大唐天津.

3 应收融资租赁款净额为一年内到期的非流动资产和长期应收款合计金额.

6 新世纪评级 Brilliance Ratings

图表 2. 截至本评级报告出具日公司已发行待偿还债券情况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天) 发行利率 (%) 发行时间 本息兑付情况

18 大唐租赁 SCP001 11.00

270 5.53 2018-01-12 正常还本付息

18 大唐租赁 SCP002 5.00

270 5.08 2018-03-23 正常还本付息

18 大唐租赁 SCP003 12.00

270 4.86 2018-04-20 正常还本付息

18 大唐租赁 SCP004 8.00

270 5.27 2018-05-30 正常还本付息 资料来源:大唐租赁

(二) 募集资金用途 ? 偿还银行借款、补充营运资金 大唐租赁拟将所募集资金用于偿还银行借款、补充营运资金.

三、宏观经济和政策环境

2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落, 金融市场波动幅度显著扩大,美联储货币政策持续收紧带来的全球性信 用收缩或逐渐明显,美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经 济复苏的担忧,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因 素.我国宏观经济继续呈现稳中向好态势,在以供给侧结构性改革为主 的各类改革措施不断推进落实下,经济发展 质升效增 明显.随着我 国对外开放范围和层次的不断拓展,稳增长、促改革、调结构、惠民生 和防风险各项工作稳步落实,我国经济有望长期保持中高速增长.