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2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落, 同时经济增速也有所放缓,金融市场波动幅度显著扩大,美联储货币政 策持续收紧带来的全球性信用收缩或逐渐明显, 美国与主要经济体的贸 易摩擦引发全球对贸易和经济复苏的担忧, 热点地缘政治仍是影响全球 经济增长的不确定性冲击因素.在主要发达经济体中,税改支持下的美 国经济、就业表现依然强劲,美联储加息缩表有序推进,特朗普的关税 政策加剧全球贸易摩擦,房地产和资本市场存在风险;

欧盟经济复苏向 好而景气度持续回落,能源价格上涨助推 CPI 改善,欧洲央行量化宽松 将于年底结束,联盟内部政治风险不容忽视;

日本经济温和复苏,略有 回升的通胀水平依然不高, 增长基础仍不稳固, 较宽松的货币政策持续. 在除中国外的主要新兴经济体中, 经济景气度整体上略弱于主要发达经

7 新世纪评级 Brilliance Ratings 济体;

印度经济保持中高速增长,随着 废钞令 影响褪去、税务改革的 积极作用显现,为稳定 CPI 印度央行时隔四年首度上调利率;

俄罗斯、 巴西的 CPI 均处低位,两国货币贬值幅度较大并制约继续降息空间,经 济景气度快速下降,复苏势头不稳;

南非经济低速增长,南非央行降息 配合新任总统推动的国内改革,对经济的促进作用有待观察.

2018 年上半年,我国宏观经济继续呈现稳中向好态势,在以供给 侧结构性改革为主的各类改革措施........