PDF《2019.5》

一、事线城市高位回调,三四线城市增长明显.土拍市场似有降温特征, 溢价率小幅回调,

一、事线城市明显回落,三四线城市则小幅回升.不过,热点城市土拍热度不减,典型 如北京孙河宅地,刷新朝阳区单价地王纪录,绍兴更是诞生新的全市单价、总价地王. 展望未来,6 月乃是房企冲刺半年度业绩的关键节点,预计企业将明显加大供货力度,供应量有望明 显回升.而在房企强势营销的加持下,成交量也将有所增长,但由于前期积压的市场需求近乎释放完毕, 成交量整体涨幅有限. 尤其是那些市场购买力透支的三四线城市, 成交量即使有回升, 幅度也将非常有限. 楼市、地市皆降温,一线成交创年内新高,事三线转升为降 但 地址:上海市静安区广中路

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17 2019 年4月,受国内外多种因素影响,市场供需两端以及金融数据方面多个标均有较大波动.三 驾马车累计同比增速均有收窄,社融增速也同步回踩,经济数据短期呈现缓势.房地产行业韧性依旧,数 据面继续强势,开蹲世奂圃鏊俪逯 11.9%,持续Щ泳梦榷ㄆ髯饔.

1、经济短期增长放缓,三驾马车增速均回落

2019 年4月,虽有生产开工的旺季错月的影响,但宏观经济数据放缓的节奏依旧超出预期.继3月工业增加值增速 8.5%创下

2014 年8月以来新高后,

4 月工业增加值增速回落到 5.4%, 和1-2 月的累 计增速接近;

制造业尤其是汽车制造业是主要拖累. 出口与社会消费品零售总额两者增速也都出现放缓, 同比增速分别回落 2.7pts 和1.5pts. 由此可见,受外部环境不确定性与内部结极性矛盾双重影响,虽然总体趋势上保持了稳中有、总体 平稳的д固,但微观短期上下行压力明显,经济尚未见底.

2、社融增速明显收窄,后续货币投放将保持稳定 与一季度金融数据 天量 相比,

4 月社融、 新增贷款同比、 环比均大幅回落, 新增社会融资_模 1.36 万亿,环比上月少增 1.50 万亿,同比上年同期少增

4161 亿;

新增金融机极人民币贷款 1.02 万亿,环比 上月少增

6700 亿,同比上年同期少增

1600 亿. 整体来看全年社融增长的原则目标已确定,即政府工作报告所说的 与名义 GDP 增速相匹配 ,外 部环境的不确定性是宏观面的关键因素.值得注意的是,5 月中旬央行违续三天开展逆回购,净投放

4000 亿元以稳定市场预期,预计后期货币投放整体将保持稳定.

3、房地产投资增速续创新高,经济托底作用凸显 1-4 月房地产继续做整体经济重要支撑,多数数据都在好转.全国房地产开蹲世奂圃鏊 11.9%, 小幅回升了 0.1%.在房贷利率下调、一事线城市调控较早需求释放等的支撑下,商品房销售面积增速明 显收窄,销售金额增速稳步回升.在当前经济环境下,房地产市场愈加凸显其经济承底的支撑作用,作为 整体经济的重要组分,楼市稳健运行是重中之重. 经济增长放缓社融收窄,房地产继续托底经济 地址:上海市静安区广中路

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17 5 月,房地产政策层面松紧适度, 房住不炒、因城施策 的主基调未变.中小银行定向降准释放长 期资金约

2800 亿元,住建部点名佛山、苏州、大违、南宁

4 城房价预警提示,随后苏州跟维稳房价. 地方 因城施策 有收有放,苏州落地限售,合肥收紧土地竞买_则,深圳紧缺人才可享 15%个税减免.