PDF《发行人声明》

八、发行人主体信用等级为AA,本期债券信用等级为AAA,符合进行质押 式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜按债券登记机构相关规定执行.

九、上调票面利率选择权:发行人在本期债券存续期的第3年末有权决定是 否行使上调票面利率选择权.

十、 投资者回售选择权: 公司发出关于是否上调本期债券票面利率及调整幅 度的公告后, 债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记,将持 有的本期债券按面值全部或部分回售给公司. 十

一、近年来公司业务规模持续扩大,为满足生产要求及流动性需求,债务 规模有所增加.公司短期债务比重较高,流动负债在负债总额中的占比较大. 2015-2017年末及2018年3月末,公司的流动负债占负债总额的比例分别为 71.24%、68.16%、65.20%和64.07%.同时,2015-2017年末及2018年3月末,公司 流动比率分别为1.

06、 0.

82、 0.89和0.91倍, 速动比率分别为0.

77、 0.

61、 0.69和0.67 南方汇通股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要 1-1-5 倍. 2016年公司的流动比率和速动比率较2015年末指标下降,主要原因为2016年 度公司向控股股东中车产投新增2.40亿元借款,导致流动负债大幅上升所致. 2017年公司的流动比率和速动比率较2016年末指标基本保持稳定如果公司短期 债务规模进一步上升,公司将面临短期债务偿付压力. 十

二、2015-2017年度及2018年1-3月,公司期间费用分别为26,155.55万元、 31,592.07万元、 30,491.08万元和6,496.99万元, 占营业收入的比重分别为28.91%、 31.30%、28.16%和30.56%,期间费用占比保持稳定.其中,2016年度,公司由于 经营规模扩大,导致管理费用较2015年度增加3,934.05万元,增幅为22.43%,导 致发行人期间费用率较2015年度有所提升;

2017年度,发行人期间费用较2016年 度略有下降. 未来若期间费用占比持续增长,将在一定程度上影响发行人的盈利 能力. 十

三、 2015-2017年度, 公司主营业务毛利率分别为46.51%、 45.08%、 41.50%. 未来几年,若国内经济增长乏力、行业整体需求下降,并随着更多的厂商参与到 复合反渗透膜及棕纤维产品的市场竞争中, 公司将面临主营业务毛利率下降的风 险.同时,随着公司经营规模持续扩大,为开发新客户,公司也可能会承接一些 毛利率相对较低的订单, 毛利率较高的产品销售占比下降,由此导致主营业务毛 利率出现一定程度的下滑. 若未来公司主营业务毛利率走低, 公司盈利水平下降, 将对偿债能力产生不利影响. 十

四、 2015-2017年度及2018年1-3月, 公司实现净利润分别为12,123.63万元、 13,483.84万元、12,702.33万元和1,393.20万元,扣除非经常性损益后归属于公司 普通股股东的净利润分别为7,441.10万元、8,048.43万元、10,120.02万元和918.16 万元.其中,2015-2017年度,发行人营业外收入分别为2,704.09万元、3,258.59万元、569.50万元和4.30万元,营业外收入占净利润的比重分别为22.30%、24.17%、 4.48%和0.31%. 2017年度, 公司的营业外收入较2016年度减少2,689.09万元, 降幅为82.52%, 主要由于公司执行了《企业会计准则第42号――持有待售的非流动资产、处置组 和终止经营》和《企业会计准则第16号――政府补助(2017年修订) 》 ,将与企业 日常活动有关的政府补助计入其他收益所致. 南方汇通股份有限公司