PDF《贵金属代理业务介绍》

?借贷业务主要是指在约定期限内,借出方将自有黄金租借给借入方,借入方支付利息,到时归还.

4 合约―竞价市场合约介绍 ?现货实盘交易:合约的买方报价时 必须有全额资金,合约的卖方报价时必 须有相应的实物.报价后,对应的资金 或实物即被冻结;

成交后,实时进行实 物交割,以钱货两讫的方式进行清算. ?现货即期交易:T日交易、T+2日交 割的合约,合约的买方、卖方报价时必 须有20%的保证金,报价成交后,在T+2 日进行钱货两讫的交割清算. ?现货延期交易:以支付保证金的形 式进行交易、当日无负债方式进行结算 的合约,客户可以选择合约成交当日交 割,也可以延期交割,同时引入延期补 偿费机制来调节实物供求矛盾.

4 合约―竞价市场交易合约品种 类别 现货实盘交易 现货即期交易 现货延期交收交易 合约品种 Au 99.95 Au 99.99 Au 100g Au 50g Au99.5 Pt99.95 Ag 99.9 Ag 99.99 Ag (T+D) Au (T+N1) Au (T+N2) Au (T+D) mAu (T+D) 交易单位 1000克 /手 10克/手100克/手50克/手12.5千克/手 1千克/ 手15千克 /手15千克 /手1000克 /手 100克 /手 100克 /手 1000克 /手

100 克/手 最低保证 金比例 100% 100% 100% 100% 100% 102% 20% 20% 9% 7% 7% 7% 7% 涨跌停板 30% 30% 30% 30% 30% 30% 10% 10% 8% 6% 6% 6% 6% 交易税费 实行即征即退优惠增值税政策 含17%增值税 实行即征即退优惠增值税政 策 备注 个人可交割 个人不 可交割 个人不参与 个人不 可交割 个人可交割

4 合约―标的

11 交易所实物黄金交易V.S.银行纸黄金 交易所模式 报价主体和交易对手方是其他投资者 场内竞价撮合,投资者自主报价,按照价格优先时间有限的原则撮合 交易,与股票交易相同 投资保值两相宜――可以在高价卖出赚取差价,也可以提取实物黄金 交易成本即为佣金,不超过万分之八 信息公开透明,对外公布成交量、交割量、交易的排名等 实物黄金 做市商模式 报价主体和交易对手方是银行 投资者根据银行报价点价成交,不能参与报价,买入价与卖出价有较 大价差 账户金 ――账面上的黄金交易,不能提取实物 交易成本表现为某一时点的买卖价差,折算后远远高于交易所手续费 对外公开的信息只有做市商报价 纸黄金

11 交易所延期交收合约V.S.期货合约 (1) 标准化的合约 (2) 保证金交易 (3) 都有开仓、平仓的交易指令及持仓的概念 (4) 都有保证金制度、限仓制度、涨跌停板制度、大户报告制度、强 行平仓制度等风险控制措施 (5) 当日无负债结算制度与基本相同 相同点 (1) 延期交收合约无固定交割期,买卖双方自由选择是否交收申报;

(2)延期交收合约交易以交割为基础,期货不以交割为目的;

(3)延期交收合约的交易价格为现货价格,期货的价格一般情况下与 现货价格存在基差;

(4)延期交收合约具备特有的交易特性,具有延期补偿费制度、中立 仓制度、超期费制度等期货交易没有的特有制度;

(5)延期交收合约交易的风险控制机制更丰富,无期货中可能存在的 逼仓风险.延期补偿费制度、中立仓制度、超期费制度等也为交易风 险的控制提供了更丰富的手段;

延期交收合约没有固定交割日,不强 制交割,每天都进行的交割实际上使得风险不易累积. 不同点

22 提出开户交 易申请,提 交开户材料 风险揭示及 风险承受能 力评估 签订交易代 理协议,办 理开户手续 获取交易编 码 建立银贵转 账关系 开户完成后T+2 日客户可进行交易开户―客户开户流程