PDF《趋利避害》

4 万亿投资的行业,如 新能源、环保、农村消费、医药等,这类行业中的优秀企业会得到大家的认同,并 将反复走强;

二是某些题材股、概念股会在一定的政策或消息刺激下有所表现.对 于上述第一类投资标的,应以中线操作的思路,精选其中的优势成长企业,在缩量 调整时介入;

第二类品种则以短线操作的思路,在放量之后选择时点介入.所谓 害 ,是指市场的系统性风险和个股股价 过分表现 的风险.我们认为,在上 证综指 2000-2100 点,市场仍存在阶段性的系统性风险,对此可以用仓位控制的 办法,在上述区域,原则上仓位控制在

5 成以下.个股的非系统性风险,在2月份 主要存在于技术形态过高所产生的技术性回调的压力和公司基本面超预期恶化的 风险, 但主要体现在技术性的风险上. 对此, 可以用传统的技术分析手段分析解决.

2009 年2月投资策略 【股市有风险 入市需谨慎】

5 08 年业绩预告分析 截止

2009 年1月23 日, 共有

954 家上市公司对

2008 年业绩作出预警, 其中有

206 家公司对之前的首次预警做出修正,并且绝大多数是向下调整,不少向下修正 的公司是因第四季度亏损,使其在三季报的初步预警失真. 从上市公司的预警中可以看出上市公司

2008 年业绩的轮廓,数据显示,368 家 公司业绩同比增长或扭亏为盈, 其中有

272 家同比增长超过 50%, 业绩增长超过 100% 的上市公司不少是靠资产重组或变卖资产而来,蓝筹公司较少有业绩大增.从行业 的角度而言,大增的主要是化工、煤炭与医药,即使是这三个行业也主要是依靠上 半年的暴利,在第四季度同样明显业绩下滑,这与

2007 年报时的业绩盛典形成反 差. 值得关注是的,2007 年报披露时,正值牛市调整初期,业绩因素显然减缓了跌 势,而自本轮行情启动以来,多数业绩增幅超过 50%或扭亏为盈的个股涨幅也已超 过50%,这使单纯从业绩的角度很难选出估值具有明显优势的品种,但在年报披露 期间,预增股将是年报高送转的高发区或是预期较高的板块,从而也使业绩预增的 个股相对而言走势更强,特别是多年未进行股本扩张、07 年或

08 年完成再融资的 总股本在

5 亿股以内的公司,在年报披露期间有不错的机会,如一汽富维与仁和药 业. 二月份重点个股分析: 一汽富维(600742)--投资收益持续增长 投资评级:强买 目标价位:12 元-13 元 公司简析:

1、一汽集团旗下唯一的零部件上市公司 公司为一汽集团旗下唯一的零部件上市公司,旗下有车轮分公司、专用车分公 司、冲压件分公司等

5 家全资子公司和富奥江森、天津英泰、曼.胡默尔和富奥东 阳等多家控股或参股合资企业.公司主要为一汽及其他汽车厂配套生产车箱总成、 车轮总成、汽车内饰及电器、汽车冲压件、塑料件、滤清器、后视镜等产品,是一 汽集团公司零部件产业平台上的支柱型企业.

2、本部业务有改善趋势 公司

08 年剥离专用车业务,关停汽连杆业务,同时冲压件业务也有望扭亏,本 部亏损情况将有所改善.09 年将加强车轮业务的成本控制,同时,资产置换后将新 增1000 万租赁费用,如果车轮业务盈利状况不恶化的话,09 年本部亏损将进一步 减少.

3、公司投资收益将持续增长. 公司参股合资企业全部以生产汽车零部件为主,与一汽富维主业相关性较强. 除一汽财务和塔奥金杯外,其他主要参股企业均采用权益法核算,合资企业盈利能 力的强弱直接影响上市公司业绩.2008 年,在汽车行业景气下降的情况下,公司 主要参股企业盈利能力表现良好,净利润均保持增长,预计为公司带来 3.06 亿元 (不含一汽财务公司分红)的投资收益;