PDF《兴业证券投资基金 2005 年第三季度报告》

9 年.先后任职于 长江证券公司研究所、长盛基金管理公司研究部.2001 年12 月起任华夏基金管 理公司基金管理部行业研究员、数量分析研究员,现任基金兴业基金经理.

2、报告期内本基金运作遵规守信,不存在违法违规或未履行基金合同承诺 的情况.

3、报告期内的业绩表现和投资策略 (1)本基金业绩表现 截至

2005 年9月30 日,本基金份额净值为 0.8523 元,本报告期份额净值 增长率为 3.94%,同期上证综指上涨 6.91%,深圳成指上涨 5.18%. (2)行情回顾及运作分析

2005 年第三季度,证券市场在经历了两次探底确认

1000 点的底部区域后, 迎来了股改向纵深展开、股改公司填权效应所驱动的强劲上涨行情,累计上涨幅 度最高达到 20%.期间股指在指标股、周期股、超跌绩差股和网络股的大幅反 弹带动下曾四次试图攻击

1200 点阻力位,但由于政策面和投资者心理面的波动 影响,都没成功.在第二批

40 家公司全部公布股改预案后,股指最终在基金重 仓的稳定成长类二线蓝筹股带动下, 冲上并保持六个交易日收盘于

1200 点以上. 季度末,由于投资者对股改暂时性偏负面的消息过度反应,指数快速回落,但最 终仍在

1130 点附近企稳. 由于股改是中国证券市场的历史性事件,其意义是深远的,目的是明确的― ―即彻底解决困扰中国证券市场多年的制度性缺陷,保证证券市场的持续、健康 和稳定发展.股改全面推开后,中国上市公司的整体估值放在世界范围内已经具 有吸引力.因此,基金兴业对第三季度证券市场总体持谨慎乐观的态度,仓位相 对偏高,债券投资比例较低.重点加大对油价高企环境下的新型替代能源生产公 司、成长性的食品饮料公司、掌握大量隐蔽性资产而价值严重低估类公司、掌握 矿山资源且产品价格保持上升趋势的有色金属加工公司、 业绩持续稳定增长的水 兴业证券投资基金

2005 年第三季度报告

4 电类公司、高成长的精细化工类公司以及部分被市场炒卖的周期型公司.虽然从 短期看,本基金的净值在本季度表现一般,但本季度的操作为第四季度乃至下一 年度的主题投资确立了初步的框架和基础. (3)市场展望和投资策略 国庆前夕, 十六界五中全会审议并通过了 《十一五规划的建议》 , 明确提出: 到 十一五 末, 单位国内生产总值能源消耗比十五期末降低20% ;

增强 自主创新能力……加快发展先进制造业……加快建设国家创新体系 .由此,我 们不难看出,在当前能源价格高企的背景下,未来经济增长的亮点将体现在节能 环保与新能源产业、 有自主创新能力的信息技术行业和技术装备产业包括电力设 备、能源装备、船舶设备、通信设备在内的先进制造业将迎来前所未有的发展机 遇.这些行业的优秀上市公司将受益于国家产业政策的扶持,业绩持续成长,未 来将会有较好的市场表现.另外,第三季度季报也将会揭示部分被市场忽视的成 长潜力股以及与市场较为悲观预期相反的部分公司的投资机会. 基金兴业将依赖定性和定量相结合的方法,按照宏观经济和产业政策导向、 行业景气度变化、个股盈利变化等选股原则,以深入研究分析上市公司经营收入 和利润变化为基础、以客观准确判断公司业绩成长潜力为核心,积极寻找中长线 投资成长型绩优公司,选择重点仍集中在以下几类公司: