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300 指数 2483.55 上证指数 2225.30 深证成指 8964.47 中小板指数 5076.18

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121219 130321 国金行业 沪深300 刘波 分析师 SAC 执业编号:S1130511030010 (8621)61038283 [email protected] 周思捷 联系人 (8621)60753902 [email protected] 张苏予 联系人 (8621)61038274 [email protected] 相关报告 1. 《 大盘大调之下坚持业绩转势标的》,2013.3.31 2.《中石化、油服年报有看点,选择绩优 股》,2013.3.24 3.《组合收益难度加大,成长及环保股仍 是重点》,2013.3.17 wwwww1 用使司公限有理管金基信泰供仅告报此 此报告仅供泰信基金管理有限公司使用 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 www.jztzw.net -

2 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 回顾及展望:部分大宗行业经历投资高峰,目前盈利低迷仍将延续 ? 我们将市场涉及大宗化工品的上市公司进行了整理,计算了业内上市公司 投资、收入之和,并对增速进行了加权平均处理.这部分数据显示,较多 大宗化工行业在

2011 年经历了一轮投资的高峰,新增投资加剧了市场的 过剩,使得此后的行业景气度保持在一个较低的位置.以化肥行业为例, 磷肥行业在

2011 年的扩张较大,上市公司加权平均投资增速在四季度达 到接近 300%的高位.此后,行业毛利率、净利率都保持下滑趋势.氮肥 投资增速较小,行业盈利能力未出现明显波动.

图表1:行业内重点公司投资评级(人民币) 股票名称 4.3收盘12EPS EPS 13EPS 12PE 13PE 投资 上期 (元) (元) 13%12 (元) 评级 评级 中国石化 7.24 0.73 9.6% 0.80 9.9 9.1 增持 增持 中海油服 16.59 1.01 35.6% 1.37 16.4 12.1 买入 三维工程 15.41 0.36 19.4% 0.43 42.8 35.8 中性 增持 东华科技 25.50 0.75 33.3% 1.00 34.0 25.5 买入 买入 日科化学 9.87 0.50 30.0% 0.65 19.7 15.2 增持 买入 鲁阳股份 8.37 0.36 25.0% 0.45 23.3 18.6 增持 中性 金发科技 6.62 0.30 40.0% 0.42 22.1 15.8 买入 买入 黑猫股份 5.68 0.36 27.5% 0.46 15.6 12.3 增持 增持 元力股份 7.88 0.17 135.3% 0.40 46.4 19.7 增持 中性 青松股份 11.62 0.50 30.0% 0.65 23.2 17.9 增持 增持 英力特 8.03 0.11 81.8% 0.20 73.0 40.2 中性 中性 齐翔腾达 15.75 0.62 40.3% 0.87 25.4 18.1 中性 中性 兴发集团 17.67 0.81 35.8% 1.10 21.8 16.1 增持 增持 金正大 16.78 0.78 23.1% 0.96 21.5 17.5 增持 增持 鲁西化工 4.68 0.25 20.0% 0.30 18.7 15.6 增持 增持 科达机电 12.61 0.43 39.5% 0.60 29.3 21.0 买入 买入 赛轮股份 9.64 0.40 75.0% 0.70 24.1 13.8 买入 买入 风神股份 9.19 0.73 34.2% 0.98 12.6 9.4 买入 烟台万润 23.76 0.79 25.3% 0.99 30.1 24.0 增持 买入 烟台万华 17.99 1.09 19.3% 1.30 16.5 13.8 增持 增持 普利特 13.80 0.57 36.8% 0.78 24.2 17.7 买入 买入 卫星石化 16.35 1.06 15.1% 1.22 15.4 13.4 增持 买入 长青股份 20.09 0.78 24.4% 0.97 25.8 20.7 买入 买入 辉丰股份 18.84 0.63 49.2% 0.94 29.9 20.0 买入 买入 四川美丰 11.96 0.55 0.4% 0.55 21.8 21.7 买入 买入 来源:国金证券研究所

图表2:氮肥行业上市公司投资增长

图表3:磷肥行业上市公司投资增长 来源:国金证券研究所 wwwww2 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 www.jztzw.net -