PDF《生物制药业 2006 年第二季度投资策略》

2012 年之前消灭麻疹,所以麻疹疫苗供不应求,国家允许提价来鼓励生产,相关 公司如天坛生物将获得新增利润. 有价苗是自愿接种、非计划免疫的疫苗市场,如水痘疫苗和流感疫苗等.成人注射的乙 肝疫苗也属于有价苗.有价苗因定价较高而拥有较高的利润率,吸引着包括民营企业和跨国 企业的国内外生产企业纷纷进入.目前来看,我国国内疫苗生产企业以价格取胜,仍占据有 价苗市场的主导地位(除了 流感疫苗 等个别疫苗市场平分秋色外). 表2:儿童有价苗 品种 预防病种 水痘疫苗 水痘 儿童流感疫苗 儿童流感 Hib 疫苗 B 型流感嗜血杆菌所致肺炎 轮状病毒胃肠炎疫苗 麻风腮三联疫苗 轮状病毒所致胃肠炎 麻疹、风疹、腮腺炎 Vero 细胞乙脑疫苗 乙型脑炎 脑膜炎复方疫苗 脑膜炎 资料来源:招商证券研发中心 表3:成人有价苗 品种 预防 子宫颈癌疫苗 人乳头状瘤病毒(HPV 病毒)所致的宫颈癌 Vero 细胞狂犬病疫苗 狂犬病 出血热疫苗 出血热 带状病毒疫苗 带状病毒感染 流感疫苗 流感 成人乙肝疫苗 乙肝感染 资料来源:招商证券研发中心 我国经济发达地区如上海市正在鼓励接种某些有价苗,我们查找了部分较有市场潜力的 儿童和成人有价苗.从目前市场销售来看,有价苗的市场需求和销售都快于计划内疫苗,而 且利润率较高,市场最为吸引. 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page

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二、疫苗生产供应:国内外多方力量齐增,竞争逐步上演 国产供应方以中生集团为主导,推进集团化经营是趋势 截至

05 年底,我国现有

30 家疫苗生产企业,是全球疫苗生产企业最多的国家,可以生 产抵抗

26 种病毒的

41 种疫苗,疫苗的种类和数量达到世界之最.对照美国,仅有

5 大公司 大规模生产疫苗, 分别是塞诺菲-巴斯德公司、 美国凯龙、 默克公司、 葛兰素史克和惠氏公司. 在20 世纪

90 年代之前, 我国疫苗市场基本由卫生部........