PDF《PCB 和屏设备双轮发展,战略清晰》

3、电子焊接设备是核心,智能机器视觉产品异军突起.6

二、战略逐渐清晰、PCB 和屏设备双轮发展.7

三、PCB 设备:未来保持稳定增长.9

1、PCB 是现代电子工业基础,下游固定资产投资需求旺盛

9

2、波峰焊、回流焊设备国内企业竞争力强,进一步拓展产品线.10

四、生物识别模组设备:受益于指纹识别渗透率提高和新技术需求.12

1、生物识别模组设备:受益于渗透率提高

12

2、指纹识别模组:新技术带来新投资需求

14

3、公司的生物识别模组设备将受益

16

五、生物识别模组设备:受益于高像素、双摄、3D 带来摄像头模组扩产潮.....17

六、平板显示模组设备:公司正式进军平板显示模组设备,未来依然可为......19

七、盈利预测和估值讨论.21

八、风险提示

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图表目录 图1公司的历史变革.4 图2公司的股权结构.5 图3公司营业收入及增速.5 图4公司归母净利润及增速.5 图5公司的毛利率和净利率.6 图6公司的管理费用率和销售费用率.6 图7公司的各项产品占营收比例

7 图8公司的各项产品收入及毛利率

7 图9公司坚持双轮驱动.7 图10 公司的研发费用及占比.8 图11 公司的发明专利

8 图12 PCBA 工艺流程图.10 图13 计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资.10 图14 通信设备、计算机及其他电子设备制造业设备工器具购置.10 图15 劲拓股份的主要竞争对手.11 图16 公司涉及到的产品.11 公司深度

3 2017 年9月8日图17 2015-2020 年全球生物识别技术行业细分市场规模预测(单位:亿 美元)12 图18 中国生物识别技术行业市场规模与预测(单位:亿元)12 图19 三星 NOTE

8 13 图20 三星 NOTE 8.13 图21 指纹手机渗透率.13 图22 全球手机指纹识别模组需求量.13 图23

2016 年全球指纹模组厂商市场竞争格局.14 图24

2016 年全国指纹模组厂商市场竞争格局.14 图25 欧菲光指纹识别模组产能(KK/月)14 图26 丘钛科技指纹识别模组产能(KK/月)14 图27 指纹识别模组生产工艺流程 ---COATING 方案.15 图28 指纹识别模组生产工艺流程 ---盖板方案.15 图29 指纹识别方案变化

15 图30 多种指纹识别方案.16 图31

2016 年智能手机像素与手机售价分布图.17 图32 三星 NOTE

8 后置双摄.17 图33 VIVO X9 前置双摄.17 图343D 摄像头模组结构

18 图35 3D 视觉系统的工作原理.18 图36 摄像头模组

6 月份出货情况.19 图37 欧菲光摄像头模组单摄产能.19 图38 欧菲光摄像头模组双摄产能

19 图39 全面屏出货量.21 图40 OLED 出货量.21 图41 模组设备企业

2016 年销售收入.21 表1公司在研新产品最新状况.8 表2液晶显示模组出货量.20 表3盈利预测关键假设.22 表4公司盈利预测结果.22 表5公司估值对比.23 公司深度

4 2017 年9月8日

一、PCB 焊接设备的绝对优势企业

1、创立以来专注于电子生产专用设备 劲拓股份公司的前身是创立于

1996 年的劲拓实业,公司的实控 人吴限创立,曾在贵州铁合金厂、日东电子设备有限公司任职,对焊 接设备积累了丰富的经验.1998 年,劲拓实业开始研发设计并销售 回流焊、波峰焊低端机型,产品生产以组装调试为主,生产加工全部 外发.2001 年,劲拓实业放弃了与焊接设备业务无关的其它业务, 集中公司人力、财力专门研发、销售由国外厂商垄断的高端回流焊和 波峰焊.2003 年,劲拓实业抓住发达国家开始推行电子行业无铅焊 接的机遇,在国内率先推出适应无铅焊接的 GS 系列回流焊和 WS 系 列波峰焊等高端机型.2004 年,公司自建厂房并设立了劲拓有限.