PDF《大同煤矿集团有限责任公司跟踪评级报告》

16 大同煤矿MTN002

16 大同煤矿 MTN003

16 大同煤 矿MTN004

18 大同煤矿 MTN006 和

19 大同煤矿 MTN003 (以下简称 上述永续中 票 )于公司依照发行条款的约定赎回前长期 存续,并在公司依据发行条款的约定赎回时到 期. 基于上述永续中票条款,可得出以下结 论:

(一)上述永续中票的本金及利息在破产 清算时的清偿顺序等同于公司其他待偿还债 务融资工具.从清偿顺序角度分析,上述永续 中票与其他债务融资工具清偿顺序一致.

(二)上述永续中票如不赎回,从第

6 个 计息年开始每

5 年重置票面利率以当期基准利 率加初始利差再加

300 个基点.从票面利率角 度分析,公司在上述永续中票赎回日具有赎回 权,重置票面利率调整幅度较大,公司选择赎 回的可能性较大.

(三)上述永续中票在除发生向普通股股 东分红或减少注册资本事件时,可递延利息支 付且递延利息次数不受限制. 截至2017年底,公司控股上市子公司大同 煤业股份有限公司(以下简称 大同煤业 ) 资产总额为253.67亿元,所有者权益合计98.91 亿元;

同期,大同煤业实现营业收入112.59亿元,利润总额19.76亿元. 根据大同煤业披露的财务报告,2010― 2018年,大同煤业每年根据自身情况进行分 红,具体分红情况如下表.近几年,由于公司 经营及财务压力较大,公司未进行利润分配, 但从历史分红角度分析,公司分红意愿明显, 随着煤炭行业景气度回升,公司经营及盈利情 况好转,未来公司存在利润........