PDF《山东钢铁股份有 限公司》

2014 年,该公司的工作重点集中在减亏、扭亏方面,具体措施 包括深度挖潜、降本增效,产品结构调整等方面.在财务策略上, 公司

2013 年底处Z济钢国贸公司、莱钢国贸公司导致合并范围减 少, 相应的

2014 年公司营业收入和营业成本,经营环节现金收入与 支出均有一定的影响2 .此外,公司

2013 年以经营租赁方式将济南 分公司的炼钢 4#转炉和宽厚板 4,300mm 生产线租给山钢集团, 资产 原值共 63.74 亿元(净值 58.54 亿元,年折旧额 4.21 亿元) ,租赁合 同在

2014 年3月到期后,不再继续出租.该生产线年产能

180 万吨 板材3 ,2014 年板材销量大幅增长(如

图表

1 所示) .

1 非公开发行 A 股股票预案(简称 该方案 )定价基准日为

2014 年11 月8日,发行对象为 包括山钢集团在内的

10 名(含10 名)定向投资者,其中山钢集团认购不少于 10%的本次定向 增发股票数量.

2 济钢集团国贸公司和莱钢集团国贸公司不再纳入合并报表后,使得

2014 年公司营业收入及营 业成本分别减少 135.70 亿元、100.15 亿元.

3 2013 年,该生产线开始试生产,当年实际产量仅约

10 万吨.

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 在关联购销方面,该公司

2014 年关联采购额为 259.84 亿元, 较上年下降 6.74%,占当年营业成本的 52.24%;

关联销售额由上年 的243.89 亿元降至 171.75 亿元,占当年营业收入的 33.11%.其中, 济钢集团国贸公司和莱钢集团国贸公司不再纳入合并报表,使得公 司关联方采购额和销售额分别减少 35.95 亿元、3.92 亿元.当年公 司关联销售额大幅下滑还由于主要产品钢材价格走低,以及鲁银投 资集团带钢公司股权Z换后与公司主业无关联业务发生,关联销售 额较

2013 年减少 24.59 亿元. 在关联方资金拆借方面, 该公司共拆入资金余额由上年末 44.67 亿元增至 60.21 亿元,当年支付关联资金拆借利息 2.91 亿元,主要 以短期借款为主,资金成本略低于同期基准贷款利率4 .此外,公司 在山钢集团财务公司存放存款 12.69 亿元.

(二) 业务运营

2014 年以来,我国钢铁行业原燃料成本压力继续缓解,但持续 面临产能严重过剩、同质化竞争、下游需求增速放缓以及钢材价格 低迷等诸多不利因素, 行业整体处于低位运营的态势. 据中钢协2015 年2月发布

2014 年钢铁行业运营情况显示统计,2014 年大中型钢 铁企业实现销售收入 3.59 万亿元, 同比下降 2.98%;

实现利润 304.44 亿元,增长 40.35%;

累计亏损面 14.77%,同比下降 4.55 个百分点;

亏损额 117.47 亿元,同比下降 8.02%;

销售利润率为 0.85%,同比 提高 0.26%.可见,大中型钢铁企业盈利略有好转,但整体盈利水 平依然低下.

2015 年以来,随着 一带一路 、京津翼协同发展和长江经济 带三大战略的实质性推进,将有利于钢铁行业的发展环境的改善. 同时,我国政府将继续加大化解产能严重过剩、大气污染防治、淘 汰落后产能等工作力度.未来各项政策措施的实施将对钢铁产能释 放产生一定影响,但产能过剩的局面短期内仍难以改观.该公司地 处山东省内陆,该区域面临较重的淘汰落后产能和环保压力. 该公司的中厚板产量居国内首位,造船板市场占有率为国内第 一,3,500mm 中厚板生产线装备水平处于国内先进水平;

型钢也是 其优势产品之一,公司是我国规模最大、品种最全的 H 型钢生产基