DOC《中国船舶重工集团公司》

拟使用不超过441,900万元募集资金用于舰船及海洋工程装备产业能力建设、海洋工程及大型舰船的改装修理及拆解建设、能源环保装备及工程机械减速机制造建设项目等11个投资项目.目前可转债发行已经获得股东大会批准,发行完成后,中国重工将进一步整合公司的海洋工程等整体造船资产. 截至2011年12月31日,公司持有中国重工54.74%的股份. 中船重工拥有我国目前最大的造修船基地,已形成1,200万吨的年造船能力.公司集中了我国舰船研究、设计的主要力量,有3万多名科研设计人员,8个国家级重点实验室,7个国家级企业技术中心,150多个大型实验室,具有较强的自主创新和产品开发能力,能够按照世界知名船级社的规范和各种国际公约,设计、建造和维修各种油船、化学品船、散货船、集装箱船、滚装船、LPG(液化石油气)船、LNG(液化天然气)船及工程船舶等.同时,中船重工拥有较强的大型成套设备开发制造能力,自主开发生产了上百种非船舶产品,服务于航天、水电、冶金、石化、烟草、铁路、汽车以及市政建设等20多个行业和领域,产品出口到世界各地. 经营与竞争 公司以船舶制造、船舶修理和船舶装备等为主业,2010年以来公司营业收入和毛利润持续增长 公司船舶业务包括船舶制造(含军船)、船舶修理、船舶装备、科研设计和技术服务等业务;

非船业务主要是船舶业务向相关行业的延伸,包括物流贸易、金融、蓄电池、烟草机械、铁路车辆、煤炭机械、水电装备以及桥梁和场馆大型钢结构等方面.2008~2010年及2011年1~9月,公司船舶制造、船舶修理和船舶装备三项业务收入占公司营业收入的比值在43%~53%左右,是最主要的收入来源;

公司还从事各种船舶及非船舶产品的贸易活动,收入占公司总收入的17%~25%;

由于公司在设计、科研和技术服务能力处于国内领先地位,因此科技设计和技术服务收入较高,占总收入的7%~9%.2008年以来,公司有充足的合同订单,主营业务收入稳定增长,其他业务板块均得到一定的支撑.2008年以来公司营业收入构成如表1. 表1 2008~2010年及2011年1~9月公司营业收入构成(单位:亿元、%) 业务板块 2011年1~9月2010年2009年2008年 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 船舶制造 391.29 35.52 538.98 37.82 350.45 28.94 305.93 29.56 船舶修理 40.43 3.67 24.91 1.75 24.91 2.06 26.85 2.59 船舶装备 171.96 15.61 188.67 13.24 155.70 12.86 178.47 17.25 贸易 187.16 16.99 250.27 17.56 309.27 25.54 217.48 21.02 科研设计和技术服务 83.17 7.55 126.51 8.88 94.26 7.78 73.73 7.13 其他业务 227.59 20.66 295.89 20.77 276.35 22.83 232.36 22.46 营业收入合计 1,101.60 100.00 1,425.24 100.00 1,210.94 100.00 1,034.83 100.00 数据来源:根据公司提供资料整理 船舶制造、船舶修理和船舶装备是公司主要的利润来源.船舶制造和船舶修理毛利润占比分别为25%左右和4%左右,毛利率分别为10%左右和16%~27%;

船舶装备毛利率较高,达到了25%左右,毛利润占比为25%左右.2008~2010年及2011年1~9月,船舶造修、船舶装备业务毛利润之和占公司总毛利润的比重保持在47%~56%左右,毛利率保持稳定;

公司贸易毛利润占总毛利润的3%左右,科技设计和技术服务毛利润占总毛利润的11%~15%;

公司其他业务毛利润占总毛利润比重在24%~30%之间,是公司重要利润来源之一,2008~2010年及2011年1~9月公司毛利润情况如表2. 表2 2008~2010年及2011年1~9月公司毛利润构成(单位:亿元、%) 类别 2011年1~9月2010年2009年2008年 毛利润 占比 毛利润 占比 毛利润 占比 毛利润 占比 船舶制造 37.53 25.26 46.37 24.73 38.46 23.73 31.00 19.21 船舶修理 6.80 4.58 7.93 4.23 6.79 4.19 6.81 4.22 船舶装备 38.97 26.23 47.57 25.37 39.49 24.37 38.25 23.69 贸易 6.76 4.55 8.10 4.32 8.06 4.97 4.02 2.49 科研设计和技术服务 22.95 15.45 24.17 12.89 21.46 13.24 18.04 11.18 其他业务 35.55 23.93 53.37 28.46 47.81 29.50 62.28 39.20 毛利润合计 148.56 100.00 187.53 100.00 162.06 100.00 160.41 100.00 数据来源:根据公司提供资料整理 2008~2010年及2011年1~9月,公司收入和利润保持稳定,综合毛利率分别为15.50%、13.38%、13.16%和13.49%,毛利率如表3. 表3 2008~2010年及2011年1~9月公司毛利率(单位:%) 类别 2011年1~9月2010年2009年2008年 船舶制造 9.59 9.88 10.97 10.13 船舶修理 16.83 22.00 27.26 25.36 船舶装备 22.66 25.82 25.36 21.43 贸易 3.61 3.10 2.61 1.85 科研设计和技术服务 27.60 20.38 22.77 24.47 其他业务 15.62 17.08 17.30 26.80 综合毛利率 13.49 13.16 13.38 15.50 数据来源:根据公司提供资料整理 截至2011年9月末,公司手持船舶订单2,458万载重吨,生产安排较为饱满,但较2010年末的2,933万载重吨有较大下降.预计未来1~2年,公司业务将保持稳定. 船舶制造及修理 截至2011年9月末公司船舶制造及修理板块的经营实体主要为中国重工,造船能力为1,060万载重吨,中国重工的基本财务情况见表4. 表4 2011年1~9月中国重工主要财务指标(单位:亿元) 公司名称 总资产 资产负债率 营业收入 净利润 经营性净现金流 中国重工 1,233.24 74.20% 410.04 43.83 -50.46 数据来源:Wind资讯 世界贸易、我国国内贸易稳步发展促进了船舶工业的发展;