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三、细分行业景气度普遍较高 3.1 IC市场:需求回暖,增长可期 上半年以来,全球半导体市场受需求趋淡和单价下滑等因素影响,出货量和销售额均出现一定小幅下降,6月份半导体销售额滑落至199.7亿元,同比仅增长1%.进入三季度之后,在PC、汽车、LCD电视等终端需求强劲增长,以及大部分芯片价格(包括NAND Flash、PC处理器等)触底回升等有利因素带动下,7-8月份全球半导体出货量和销售额同比攀升,其中8月份销售额达214.5亿美元,同比增长4.9%,市场需求回暖迹象明显. 数据来源:SIA 从往年的历史经验来看,四季度是终端电子产品需求旺季,整机厂商为应对即将到来的节日销售季,往往会提高原材料采购力度,加大生产线开工率和产品库存量.相应的,在三季度中后期,IC芯片厂商来自下游采购需求订单将显著增加.以2006年为例,9-11月份全球半导体销售额相比05年同期分别增长10%、9.73%、11.74%,而对应的12月份、1月份的销售增长只有5.86%和0.64%.目前,在美联储降息措施影响下,全球和美国经济短期衰退的风险已经明显下降,次级债危机对消费市场风险险也已降低.我们判断,在PCs和手机等终端需求效应拉动下,半导体市场景气上升将持续到四季度末. 3.2 大尺寸TFT-LCD:价量齐升,高度景气 截止07年8月止,全球大尺寸面板整体出货量已连续六个月成长,相较于06年自7月份出货数字才开始往上攀升,今年出货逐步稳定成长,旺季热潮仍持续一段时间,对面板厂而言是相当好的一年.接下来的9月与10月的需求看来,为应对圣诞节销售旺季的市场需求,品牌与系统厂商将持续增加对面........