PDF《淀粉-玉米价差拉大》

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14 图21. 美玉米乙醇产量(分年) 单位:千桶 图22. 美玉米乙醇库存(分年) 单位:千桶 数据来源:EIA 华泰期货研究所 数据来源:EIA 华泰期货研究所 图23. CBOT 大豆玉米比价 图24. CBOT 小麦-玉米价差 单位:美分/蒲 数据来源:文华财经 华泰期货研究所 数据来源:文华财经 华泰期货研究所 图25. CBOT 玉米总持仓 单位:手图26. CBOT 玉米基金持仓比例 单位:% 数据来源:CFTC 华泰期货研究所 数据来源:CFTC 华泰期货研究所

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24000 9月10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月2011/2012 2012/2013 2013/2014 2014/2015 2015/2016 2016/2017 1.60 1.80 2.00 2.20 2.40 2.60 2.80 3.00 3.20 3.40 2009/01/09 2011/01/09 2013/01/09 2015/01/09 2017/01/09 CBOT大豆/玉米比价 -50

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300 350 2009/01/09 2011/01/09 2013/01/09 2015/01/09 2017/01/09 CBOT小麦-玉米价差

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2800000 2009/01/09 2012/01/09 2015/01/09 玉米总持仓 美玉米连续(右轴) 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 2009/01/09 2011/01/09 2013/01/09 2015/01/09 2017/01/09 基金多头比例 基金空头比例 华泰期货|玉米与淀粉周报 2017-02-26

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14 图27. CBOT 玉米基金持仓 单位:手图28. CBOT 玉米持仓结构 单位:手 数据来源:CFTC 华泰期货研究所 数据来源:CFTC 华泰期货研究所 中国玉米期现货数据 本周玉米现货价格整体稳定,华北地区受雨雪天气影响有小幅反弹,南方 港口受进口高粱大麦到港而有小幅下跌,东北产区和北方港口整体稳定,局部地 区有小幅反弹. 国家粮食局数据显示,东北三省一区累计收购玉米6877万吨.其中:内蒙 古收购1012万吨,辽宁1413万吨,吉林1824万吨,黑龙江2628万吨. 汇易网数据显示,截至2月17日,南方港口玉米库存35.5万吨,北方港口玉 米库存369万吨. 图29. 中国玉米主产区 图30. 中国玉米供需平衡表 单位:千吨 数据来源:华泰期货研究所 数据来源:USDA 华泰期货研究所

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800000 2009/01/09 2012/01/09 2015/01/09 基金空单 基金多单 基金净多头寸 美玉米连续(右轴)

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400000 500000 2009/01/09 2012/01/09 2015/01/09 基金净多头寸 商业净多头寸 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

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200000 250000 1960/1961 1970/1971 1980/1981 1990/1991 2000/2001 2010/2011 玉米产量 玉米消费量 期末库存 库存使用比(右轴) 华泰期货|玉米与淀粉周报 2017-02-26

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14 图31. 中国玉米月度进口量 单位:吨图32. 中国小麦月度进口量 单位:吨 数据来源:中国海关 华泰期货研究所 数据来源:中国海关 华泰期货研究所 图33. 中国玉米月度出口量 单位:吨图34. 东北玉米收购进度 单位:万吨 数据来源:中国海关 华泰期货研究所 数据来源:国家粮食局 华泰期货研究所 图35. 中国北方港口玉米库存 单位:万吨 图36. 中国南方港口玉米库存 单位:万吨 数据来源:汇易网 华泰期货研究所 数据来源:汇易网 华泰期货研究所