PDF《於其他市场发布的公告》

八、 航空运输业是资本密集型行业, 在生产经营中, 需购置大量的飞机等固定资产, 因此发行人流动资产占比较低,截至

2013 年末、2014 年末及

2015 年末,发行人流动 资产占总资产的比重分别为 12.46%、14.68%和7.74%,流动比率分别为 0.

42、0.51 和0.22.此外,发行人受限资产规模较大,截至

2013 年末、2014 年末及

2015 年末,发行 人所有权受限资产规模分别为 805.10 亿元、995.18 亿元和 882.40 亿元,占同期总资产 的比重分别为 48.75%、 52.46%和47.38%. 尽管飞机等主要固定资产作为抵/质押资产受 限是民用航空行业的常规经营模式,但仍在一定程度上限制了公司的资产流动性,可能 会对公司的资金运作造成一定的不利影响.

九、截至

2015 年末,发行人一年内到期的有息负债为 364.18 亿元,占有息负债的 35.81%. 尽管发行人注重对流动性的管理, 并在过往持续保持了高效的资金管理和调度 能力, 但短期内到期有息负债规模较大的情形,仍对发行人的日常资金管理能力和应急 调度能力提出了较高要求,发行人面临一定的短期偿付压力较大的风险.

十、报告期内发行人营业外收入主要为政府补助.2013 年、2014 年和

2015 年,发 行人收到政府补助分别为 117,600 万元、172,800 万元、236,500 万元,分别占当年净利 润的 44.39%、71.46%和47.43%.2014 年11 月,国务院发布了《关于清理规范税收等 中国南方航空股份有限公司 公司债券募集说明书摘要 1-1-5 优惠政策的通知》(国发[2014]62 号),明确要求:统一税收政策制定权限、规范非税 等收入管理、严格财政支出管理、全面清理已有的各类税收等优惠政策.未来,地方政 府在发展航空经济、引进航空公司、开辟新的航线过程中,所采取的税费优惠、财政补 贴等政策手段将受到一定限制,发行人获得的政府补助面临一定的下降风险. 十

一、根据《公司债券发行与交易管理办法》及相关管理规定,本期债券仅面向合 格投资者发行, 公众投资者不得参与发行认购,本期债券上市后将被实施投资者适当性 管理,仅限合格投资者参与交易,公众投资者认购或买入的交易行为无效. 十

二、 本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜按债券登 记机构的相关规定执行. 十

三、遵照《中华人民共和国公司法》、 《公司债券发行与交易管理办法》等法律、 法规的规定以及《募集说明书》的约定,为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集 说明书约定的权利,公司已制定《债券持有人会议规则》,投资者通过认购、交易或其 他合法方式取得本期公司债券,即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》.债券 持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人(包括 未出席会议、 出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人)具有同 等的效力和约束力. 在本期债券存续期间,债券持有人会议在其职权范围内通过的任何 有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做 出的决议和主张. 十

四、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约 责任,公司聘任了国信证券担任本期公司债券的债券受托管理人,并订立了《债券受托 管理协议》 , 投资者认购、 交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意公司制定的 《债 券受托管理协议》. 十