PDF《2018.2》

20 宗宅地集中入市,不乏新区、姑苏区多宗热门宅地.不过,企业 拿地态度普遍谨慎,近半宅地近乎底价成交,低溢价率乃至底价成交渐成市场常态.随着春节假期结束, 各线城市将陆续恢复供地节奏,热点城市更将加大供地力度,以期缓解房价上涨预期.预计下月土地成交 规模将明显回升, 但受政策以及资金层面双重因素影响, 土拍竞争难言激烈, 溢价率或将维持在较低水平.

三、四月份乃是新年首个销售旺季,届时企业推案热情普遍高涨,新增供应量有望低位回升,成交量 也将升至较高水平.不过,各线城市房地产市场明显分化,一线以及强二线城市市场需求依旧坚挺,在供 应量明显回升的作用下,成交量也将实现较大比例增长.弱二线以及三四线城市难言乐观,市场红利大都 提前兑现,成交量上行空间着实有限. 春节假期影响供求双双下行,部分城市成交骤降六成 地址:上海市静安区广中路

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9 楼

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16 2018 年我国宏观经济整体实现良好开局,但受到天气和外部市场冲击影响,存在一定减速压力.受 季节性因素影响,1 月份人民币贷款迎来 开门红 ,创下历史新高.预计

2 月份受春节因素影响,新增信 贷或将明显下降.在政策不变的情况下,未来的货币环境仍易紧难松,在应对较大负外部冲击时存在一定 挑战.

1、宏观经济实现良好开局,但存在一定下行压力

1 月份我国经济整体平稳运行,但受到天气和外部市场冲击影响,存在一定减速压力.一是综合 PMI 产出指数为 54.6%,与上月持平,整体稳健,但制造业 PMI 较上月回落 0.3 个百分点,其中出口订单降至 49.5%的收缩区间, 反映外需减弱;

二是

1 月份出口在工作日增加情况下同比增长 11.1%, 季调后增长 5.6%, 不及预期, 也与外需回落有关;

三是受天气影响, CPI 环比增长 0.6%, 推高全年基数, 通胀预期有所加强;

四是受美股大跌及部分上市公司业绩变脸影响,1 月末以来 A 股市场出现较大跌幅,企业信心及融资能力 将受影响.

2、M2 处于历史低位徘徊,新增信贷创历史新高

2018 年1月末,M2 同比增长 8.6%,增速比上月末高 0.5 个百分点,但仍处于历史低位.预计

2018 年在控制宏观杠杆率的政策背景下,整体融资环境收紧,对货币创造会继续构成影响,预计 M2 保持个位 数增长将成新常态.

1 月新增社融 3.06 万亿元,低于预期,这主要是表外融资减少所致.在去杠杆和金融监管逐步加强的 背景下, 金融机构资金运用更加规范, 资金从表外流向表内的迹象明显.

1 月份, 委托贷款减少

714 亿元, 同比多减

3850 亿元;

信托贷款增加

455 亿元,同比少增

2720 亿元;

未贴现的银行承兑汇票增加

1437 亿元,同比少增

4693 亿元.

1 月新增信贷为 2.9 万亿元,创下历史新高.从分部门看,住户部门贷款增加

9016 亿元,居民中长 贷增加

5910 亿,短贷增加

3106 亿;

企业中长贷增长 1.33 万亿,同比少增了

2500 亿.从以上数据可以 看出,居民融资需求依然较强,这一方面可能受到去年银行额度限制而积压的贷款需求的推动,另一方面 也受季节因素影响,今年春节较晚,信贷多集中在

1 月份.预计

2 月份受春节因素影响,新增信贷或将明 显下降.在政策不变的情况下,未来货币环境易紧难松,在应对较大负外部冲击时存在一定挑战. 宏观经济开局良好,1 月新增信贷创历史新高 地址:上海市静安区广中路