PDF《近期投资者关注热点 50 问》

近期投资者关注热点

50 问 为了进一步增强广大投资者对资本市场改革发展的认识和对市 场关注问题的正确理解,提高行业服务水平和投资者的自我保护能 力,培育健康的市场生态和投资文化,我们在前期证监会领导讲话和 投资者保护局对投资者答复的基础上,汇编整理了《近期投资者关注 热点

50 问》,供大家参考.

1、资本市场如何在推动中国转变经济发展方式过程中发挥作 用,会有哪些机遇和挑战? 答:资本市场作为优化资源配置的重要平台,对于引导社会储 蓄转化为有效投资、促进产业结构调整升级具有不可替代的作用.发 达国家的经验表明, 资本市场在推动国家经济转型和战略性新兴产业 发展过程中,起着很关键的作用.过去

30 年全球最重要的四大新兴 产业――计算机、通讯、互联网和生物制药,都是通过资本市场发现 和推动成长起来的, 未来中国经济转型成功需要有一个强大资本市场 的支撑和推动. 加快转变经济发展方式的要求也使我国资本市场面临着前所未 有的机遇和挑战. 我国经济工业化、城镇化、信息化和市场化都处于快速推进时 期.这既为资本市场发展奠定了坚实基础,也对证券期货业提出了更 高要求.我国资本市场非常年轻,存在着许多不成熟的地方,同时也 充满旺盛生机,拥有着最广阔的前景. 同时,中国的股市在反映实体经济方面确实存在许多脱节现象, 但是从中长期过程来看,二者的走势基本一致,否则不能解释为什么 我们在

20 年时间里,能够建立起规模名列世界前茅的股票、债券和 期货市场. 作为一个后发的新兴市场经济体,中国的资本市场不够完善. 最突出的表现有两个方面:一是市场波动剧烈,过去几年尤为突出, 以上证指数年末收盘价为例,

2006 年上涨 130%,

2007 年上涨 97%,

2008 年下跌 65%,2009 年反弹约 80%,最近两年市场又明显下跌;

二是市场结构不能体现优质优价,许多时候恰恰相反,这意味着资源 配置效率被严重损害,国家、社会和投资者利益都受到不利影响.这 些问题将通过资本市场体制的进一步改革去解决, 使得资本市场与实 体经济的互动更为健康顺畅.

2、如何看待政府调低经济增长的目标值至 7%? 答: 十二五 规划确定年均增速 7%,降低了政策预期目标,为 的是能够统筹兼顾更多方面.国际上绝大多数经济学家都不会怀疑, 中国仍将是最具发展潜力的经济体之一. 过去三十多年,我国经济保持了高速增长,但速度不等于一切, 结构、效益、环保、安全也同样重要.从全局来看,我国存在加快产 业升级、转变发展方式的迫切需要.经济适度减速,是贯彻科学发展 观、实施宏观调控的结果,有利于持续健康发展.

3、有人说中国经济发展对外依存度偏高,外向型经济体受到外 围市场需求影响大,如何看待这个问题? 答: 一国经济的对外依存度通常用进出口贸易总额/GDP 和经常 贸易差额/GDP 来衡量,2011 年进出口贸易总额/GDP(按12 个月 均汇率计算)为50%,经常项目差额/GDP 为2.8%,分别比

2006 年65%和2007 年10.1%峰值有所下降.汇率和 GDP 核算方面的差 异导致了所谓的对外依存度数值较高,达50%以上,实际上中国不 会比美国和日本更依赖外部经济. 总体来看,我国经济是典型的大国经济,有着巨大的内需市场, 国际环境的影响其实不如想像的那么大. 尽管当前国际经济形势复杂 多变,使得国内很多深层次问题和矛盾凸显出来,但都可以通过发展 来逐步解决.