PDF《预计乙烯仍然强势 下游产品短期》

2017 年Brent 原油价格预测至

55 美金/桶. EIA 再次上调了

2017 年、

2018 年Brent 原油价格预测,预计 Brent 原油

2017 年均价为

55 美金/桶(比上次预 测上调

2 美金),2018 年为

57 美金/桶(比上次预测上调

1 美金). 2. 上调对美国

2018 年原油产量预测.2016 年美国原油产量平均为

890 万桶/天 (保 持预测不变),预计

2017 年为

900 万桶/天(保持预测不变),2018 年为

950 万桶/天(比上次预测上调

20 万桶/天). 3. 再次下调

2017 年原油库存.2016 年平均每日库存增加

80 万桶(比上次预测下 调10 万桶),预计石油市场将在

2017 年和

2018 年达到平衡,2017 年增加

10 万桶 (比上次预测下调

20 万桶) ,

18 年增加

20 万桶 (比上次预测上调

10 万桶) . 图6:全球原油平衡 资料来源:EIA、申万宏源研究 IEA 最新月报原油市场要点(2017 年2月10 日) 1. 需求方面:2016 年全球原油新增需求为

160 万桶/日(上调

10 万桶),2017 年为

140 万桶/日(上调

10 万桶/日). 2. 供给方面:由于 OPEC 和非 OPEC 国家联合减产,2017 年1月全球原油供给暴 跌近

150 万桶/日,降至

9640 万桶/日(YoY-73 万桶/日),OPEC 产量自

2015 年初以来首次同比下降.减产首月,预计 OPEC 初步减产执行率达 90%,创下历 史上减产纪录. 3. 库存:OECD 库存创三年来最大降幅:2016Q4 经合组织总库存下降约

80 万桶/ 日,创下三年来最大降幅. 4. 原油价格:油价滞涨因市场仍在观望.布伦特原油价格自

12 月中旬以来,在减产 协议刺激下上涨

10 美元/桶后,一直在

55 美元/桶左右水平横盘,主要因为市场 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第6页共17 页 简单金融 成就梦想 虑到原油库存持续高企,叠加市场目前对于减产协议的执行水平和其他国家的可 能的增产仍存疑虑,仍然处于观望态度. OPEC 月报(2017 年2月13 日) 1. 全球原油需求:2016 年日均原油需求增长

132 万桶/日(较上月上调

7 万桶/日),

2017 年日均原油需求增长

119 万桶/日(比上月上调 3.5 万桶/日). 2. 原油供给:1 月OPEC(除去印尼)的原油产量下降了

89 万桶/日,达到

3214 万桶/日. 3. 非OPEC 国家在

2016 年收紧了

66 万桶/日的原油供给量,

2017 年由于钻井和美 国投资的回升,非OPEC 国家的供应增长了

24 万桶/日.OPEC 的天然气凝析液 (不在冻产内)预计会在

2017 年增加

15 万桶/日,达到

626 万桶/日. 4. 库存变化:OECD 库存

12 月下降至

30 亿桶以下,但仍高于过去五年平均水平, 2.99 亿桶. 2.乙烯盈利仍然良好 2.1 乙烯价格上涨 盈利维持良好 石脑油日本到岸周均价下跌

14 美金,为509 美金/吨;

丙烷

2 月23 日FOB 沙特较上 周下跌

17 美金,为466 美金/吨;

乙烯周均价上涨

65 美金,为CFR 东北亚

1384 美金/ 吨;

丙烯周均价上涨

17 美金, 为CFR 中国

1009 美金/吨 (山东地区-50 元, 为7800-7850 元/吨);

丁二烯周均价下降

63 美金,为CFR 中国

2993 美金/吨. 芳烃价格:纯苯外盘周均价下降

73 美金,为FOB 韩国

962 美金/吨(国内华东-500 元,为8300 元/吨);

PX 周均价下降

1 美金,为CFR 中国

916 美金/吨(国内收盘较上 周同期下跌

60 元,约7440 元/吨);

PTA 期末较上周同期下跌

110 元,为5460 元/吨. 主要产品乙烯、丙烯价格上涨,丁二烯、纯苯略有回调;