PDF《GLENCORE PLC》

792 百万美元. ? 遗憾的是,因应与 Eskom 的协议所产生的持续及不可承受之财务困难,Optimum 煤矿(南非)已开始业务补救程序. Optimum 的董事认为,倘与 Eskom 的供应协议得以重新协商,可合理预期 Optimum 的补救工作将获取成果. ? 由於上述疲弱的价格环境,营运资金流量为

35 亿美元,较二零一四年上半年下降 29%. ? 净债务下降

982 百万美元至

296 亿美元,反映出资本开支净额降低 21%(不包括 Las Bambas)及释放营运资金(不 计可变现有价存货)32 亿美元,主要是由於商品价格下跌及更积极的营运资金管理以保持资产负债表的效率. ? 资产负债表稳健灵活,期末的承诺可动用流动资金为

105 亿美元. ? 资本管理: - 期内,本公司根肮嫉

10 亿美元股份购回计划,完成购买

240 百万美元的本身股份. - 於六月完成 Lonmin plc 投资的分派. - 董事会宣派中期分派每股

6 美仙,与二零一四年中期分派一致,反映我们对相关业务的前景及实力、商 品组合以及可持续的现金流量状况的信心. ? 进行中的组合管理包括: - 於八月,完成出售 Glencore 於Tampakan 铜项目、Falcondo 镍业务及 Sipilou 镍项目的权益.出售所得 款项约为

290 百万美元. ? 全年产量指引载於第

82 页的附录. ? 二零一五年全年的目标工业资本开支上限现为

60 亿美元,而早前公布之围介为

65 亿至

68 亿美元.我们目前估计 二零一六年的工业资本开支将会不高於

50 亿美元. Glencore 行政总裁 Ivan Glasenberg 表示: 「针对诸多商品所面临的严峻挑战,我们已就我们的资产负债表、业务营运及资本开支/回收,采取多项前瞻性的措施, 以保持我们目前的信贷评级并维持股本分派的往积. 我们的核心工业资产仍处於成本曲线上的有利位置.迄今为止,我们依然是最多样化商品的生产商及销售商,并蓄势可在 价格最终及必然改善时从中获益.我们的主要目标仍是维持每股自由现金流增长及以最具可持续性及高效的方式退还任何 多余资本.」 有关进一步资料,请联系: www.glencore.com 行政总裁回顾 Glencore 二零一五年半年度报告

3 背景 二零一五年上半年对商品而言为另一挑战.在美元走强的背景下,金融市场持续关注全球经济增长的风险.商品价格现正 处於自二零零八年/二零零九年金融危机以来未曾经历的水平,且多个市场似乎不断受观感及技术因素而非现实或基本面 驱动.尽管不同商品的供应、需求及存货状况间存在巨大差异,但主要商品间的价格相互关系又回到了历史高位. 财务表现 我们二零一五年上半年的整体财务表现不可避免地反映出我们的行业活动面对商品价格下降的风险.经调整 EBITDA 较二 零一四年上半年下降 29%至46 亿美元. 在营销方面,我们的经调整 EBIT 为11 亿美元,较二零一四年上半年下降 29%.这反映了受中国农历新年开始较晚以及地 方信贷条件收紧的影响,第一季度中国市场疲弱.就具体商品而言,铝及镍分别受现货溢价大幅降低及全球不锈钢生产水 平疲弱的影响.二零一五年上半年石油市场整体呈现有利环境,而煤炭机遇较小.在农业方面,考虑到二零一四年强劲的 比较基准,及二零一五年上半年俄罗斯实施一项新的小麦出口税,使粮食交易开始较慢,在此影响下二零一五年上半年仍 取得合理的整体业绩.在上文所述存在的不利条件已被消化下,我们预期下半年金属及农业分部的贡献较强劲,全年营销 EBIT 指引为