PDF《P3 成品油：预计 7-9 月汽油和航煤消费先旺后淡,柴油由淡...》

40 万吨/年乙二醇装置开车成功,目前负荷 逐渐提升中;

上海石化

38 万吨/年乙二醇装置计划

7 月中旬检修

20 天;

浙江利万聚酯的

70 万吨/年PTA 装置计划

7 月检修

3 周. 合纤及原料总体供应平稳. 棉花供应趋紧,价格回稳:原棉被列入对美加征 25%关税清 单中,2017 年自美进口棉花数量及金额均在 44%左右,美棉主要 应用于高端纺织品领域,可替代性较差,加征关税或将减少自美 进口量、增加纺织企业成本,但在一定程度上或利好国内涤短需 求,减缓过剩的市场状况.6 月份棉花价格震荡下跌,预计

7 月-10 - 价格将回稳. 价格稳中趋落:7 月,国际原油强势,合纤及原料成本端支 撑走强,产品价格上行动力较大;

8 月-9 月受需求走淡以及新产 能投放等影响,市场价格逐步下滑,后市偏弱.不过因环保检查, 未来部分装置存在减产预期,现货供应或将趋紧,价格呈现小幅 调整格局,短期下行空间有限. ? 合成橡胶:需求稳中趋升,供应宽松,价格窄幅震荡 需求稳中趋升:6 月,受上合峰会召开、环保趋严影响,轮 胎行业开工率下降抑制部分橡胶需求.7 月,橡胶需求有望保持 平稳.7 月1日起挂车购置税减半,利好商用轮胎需求.中美贸 易战开打, 先期

500 亿美元中仅对我航空轮胎出口加征 25%关税, 总体影响较小.今年以来国内汽车产销增速放缓,加之进口汽车 关税下降,均拉低橡胶需求.但世界经济复苏趋势未变,橡胶制 品出口仍对橡胶需求形成支撑.8-9 月汽车轮胎需求旺季,需求 将有所改善. 供应趋于宽松:

6 月,顺丁及丁苯橡胶开工负荷环比均有所 下降.7 月,高温环境下装置负荷难以提高,合成橡胶企业运行 将以稳为主,茂名石化等企业进行装置检修,同时扬子石化等前 期检修装置将重启、齐鲁丁苯装置负荷将提升,预计橡胶产量与

6 月持平或略有增加.部分合成橡胶及其板片带进口关税下调, 可能促进进口增加. -

11 - 天然橡胶仍将低位震荡: 据ANRPC(产胶国联合会)最新数据, 1-5 月全球天然橡胶供应量同比增长 7.7%至525 万吨,而消费量 为582 万吨,过剩库存略有下降.7 月1日起《亚洲-太平洋贸易 协定》税率调整,天然橡胶的烟胶片和其它初级形状的天然橡胶 的进口税率从 20%降到 17%,但协定涉及国家有限,预计对国内 市场影响较小.目前国内外天胶均处于割胶旺季,供应有望继续 增加,预计天胶价格继续低位震荡,对合成橡胶价格支撑有限. 丁二烯价格涨后盘整:6 月,国内丁二烯装置总体生产负荷 约70%,产量环比增加.7 月,上海石化和江苏斯尔邦等装置检 修,重启装置负荷将稳步提高,总体生产负荷预计保持稳定.丁 腈胶、SBS 和ABS 等行业利润较好,支撑丁二烯需求;

但顺丁及 丁苯胶亏损,不利于丁二烯消费.预计丁二烯价格横盘振荡的可 能性大,对合成橡胶价格仍有一定的支撑作用. 成本及需求支撑,价格稳中趋升:7 月,供需基本稳定,合 成橡胶生产企业仍处于亏损状态,厂家涨价的动力增加,丁二烯 价格具有一定支撑,但天然橡胶对合成橡胶价格的支撑作用仍较 弱,预计橡胶价格较回稳,均价略有回落.8-9 月受汽车轮胎消 费旺季需求改善等因素影响,价格止跌反弹的可能性大. -

12 - 表3未来

3 个月主要石化产品价格预测 元/吨 品种/价格 实际值 预测值 2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月 价格 环比 价格 环比 价格 环比 价格 环比 基础原料 (美元/吨) 石脑油(日本)