PDF《摩根士丹利华鑫证券有限责任公司》

2015 年12 月进入商业化运营阶段, 深加工生产线 于2016 年2月进入商业化运营阶段,因此,上述数据为生产线商业化运营后的 产销量. 桐城新能源生产线于

2015 年10 月进入商业化运营阶段,因此,上述数据为 生产线商业化运营后的产销量. 综上,标的公司在报告期内逐步进入商业化运营阶段,因此,收入在报告期 内出现增长,具有合理性.

二、标的公司主要客户情况

2015 年,合肥新能源向前五名客户销售的金额为 966.42 万元,占当期营业 收入总额的比例为66.62%;

2016年1-10月, 向前五名客户销售的金额为21,939.87 万元,占当期营业收入总额的比例为 54.46%.合肥新能源与前五名客户不存在 关联关系.

2015 年,桐城新能源向前五名客户销售的金额为 5,828.90 万元,占当期营 业收入总额的比例为 84.37%,其中向关联方中建材浚鑫科技股份有限公司(以 下简称 中建材浚鑫 )销售金额为 1,819.64 万元;

2016 年1-10 月,向前五名客 户销售的金额为 13,096.35 万元,占当期营业收入总额的比例为 63.62%,其中向 关联方中建材浚鑫销售金额为 3,727.45 万元. 桐城新能源向中建材浚鑫的销售价格如下: 单位:元/平方米 产品种类

2016 年1-10 月2015 年度 向中建材浚 鑫销售均价 (含税) 向非关联方 销售均价 (含税) 向中建材浚 鑫销售均价 (含税) 向非关联方 销售均价 (含税) 镀膜片 1632*976*3.2mm 30.11 - 30.01 - 镀膜片 1634*986*3.2mm 30.96 29.84 - - 产品种类

2016 年1-10 月2015 年度 向中建材浚 鑫销售均价 (含税) 向非关联方 销售均价 (含税) 向中建材浚 鑫销售均价 (含税) 向非关联方 销售均价 (含税) 镀膜片 1948*976*4.0mm 40.00 - 39.00 - 镀膜片 1950*986*3.2mm 31.00 30.78 - - 镀膜片 1950*986*4.0mm 38.76 38.32 - - 其中,镀膜片 1632*976*3.2mm、镀膜片 1948*976*4.0mm 两种规格的光伏 玻璃镀膜片仅有向中建材浚鑫的销售记录,未向非关联方销售,但该两种规格产 品的销售金额占向中建材浚鑫销售总额的比例较低.除此以外,由上表可见,其 他规格产品的销售均价 (含税) 与同期向非关联方的销售均价总体上无明显差异, 定价公允合理.

三、标的公司收入确认的会计处理符合会计准则的规定

(一)标的资产收入确认的时点和依据 标的公司销售的商品在同时满足下列条件时, 按从购货方已收或应收的合同 或协议价款的金额确认销售商品收入: ①已将商品所有权上的主要风险和报酬转 移给购货方;

②既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出 的商品实施有效控制;

③收入的金额能够可靠地计量;

④相关的经济利益很可能 流入企业;

⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量.相关会计处理符合 会计准则的规定. 标的公司销售收入确认的具体时点和依据为:产品发出并经客户签收,确认 销售收入.

(二)销售退回 标的公司销售退回的比率和金额较低,具体如下: 单位:万元 公司

2016 年1-10 月2015 年度 销售退回金额 占当期收入比例 销售退回金额 占当期收入比例 合肥新能源 187.35 0.49% - - 桐城新能源 114.49 0.56% 45.76 0.66% 销售退回的会计处理为标的公司向客户开具红字发票, 冲减营业收入和营业 成本,增加存货,相关会计处理符合会计准则的规定.

四、与同行业可比公司相比,标的公司营业收入增长具有合理性 标的公司与同行业可比上市公司的销售毛利率、应收账款周转率、存货周转 率的情况如下: 公司 销售毛利率(%) 应收账款周转率(次) 存货周转率(次) 2016年1-6月2015 年度 2016年1-9月2015 年度 2016年1-9月2015 年度 南玻 A 28.35 15.85 14.87 19.27 14.95 15.72 安彩高科 22.72 -2.36 4.85 4.44 12.47 9.26 亚玛顿 14.71 16.37 3.98 3.86 7.82 7.62 中航三鑫 16.28 13.22 4.96 6.24 3.44 3.83 拓日新能 20.88 24.10 2.33 2.54 1.73 0.98 平均数 20.59 13.44 6.20 7.27 8.08 7.48 中位数 20.88 15.85 4.85 4.44 7.82 7.62 合肥新能源 21.92 -0.64 8.55 267.78 10.70 0.66 桐城新能源 31.46 23.60 3.27 1.43 10.75 3.00 注: