PDF《传统旺季即将来临》

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CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 [table_main] 行业动态模板 证券研究报告・行业动态 传统旺季即将来临 行业动态信息 核心观点 各大品牌厂商都已相继发布了新产品,产品硬件规格趋同、创新 力道不足,且高端终端市场逐渐趋于饱和,而中国大陆智能手机 朝中高端市场发展、全球低价平板电脑出货畅旺,预料仍将是电 子零组件主流,使得中小尺寸面板供需呈现持续高度紧张,台湾 和大陆相关企业持续受惠.传统 NB/PC 预计出货量被不断下修, 触控 NB 或将成为下半年 PC 行业难得的一大亮点.此外,值得 持续关注的则是我们一直推荐的新一轮即第

8 个液晶周期向上, 国内面板厂商及其上游玻璃基板等厂商均可望在此大趋势下受 惠.对国内电子元器件厂商来讲,产能转移的影响将伴随中国大 陆电子行业不断地发展而持续发酵,目前来看最为明显的则是联 想NB 自制率及采用内资元器件的比例的双双提升对国内厂商的 利好趋势. 上周行情回顾 报告期内全部 A 股下跌 1.7%, 上证 A 股下跌 2.1%, 深证 A 股下 跌0.8%,电子行业则上涨 2.6%,在申万行业分类中排在涨幅第

2 位.报告期内电子元器件行业涨幅前五名分别是长信科技、丹 邦科技、麦捷科技、顺络电子、有研硅股,跌幅前五名则是大立 科技、大恒科技、卓翼科技、天津磁卡、安彩高科. 一周行业点评 上周仅有两个交易日,但电子板块逆市反弹,上涨 2.6%,紧随信 息服务板块排在第

2 位.行业整体估值已明显垫高,但市场情绪 依旧高涨,故而我们持续推荐关注有新议题利好并有实际业绩支 撑的公司,包括因智能手机和平板电脑需求畅旺而使得中小尺寸 面板供应吃紧而受惠的深天马 A,因触控 NB/PC 或将成为 2H13 的发展重点而受惠的触摸屏厂商欧菲光,因联想供应链采用内资 化元器件趋势及力度越发明显而受惠的主打红外线触摸屏的汇 冠股份.此外,在MEMS 领域储备多年却一直被忽视的苏州固 锝近期内有一定的抬头趋势,值得关注.而短期内盘面上有所作 为的公司如长盈精密、顺络电子,上周已开始发力,本周值得继 续留意. 重要资讯 苹果新机拉货现端倪 台郡打头阵、嘉联益追在后 大陆电信营运商转向 手机市场洗牌 3.5 寸出货走疲

4 寸将渐成 主流 薄膜触控阵营抢攻触控 NB 潮 兵分三路各显神通 TV 背光不看淡 LED 封装厂创 3Q 高峰信心足 大陆手机代工厂低价抢单 接单只为不停工 [table_invest]

0432 维持 中性 骆思远 [email protected] 021-68821629 执业证书编号:S1440513040002 发布日期:

2013 年6月17 日 市场表现 [table_industrytrend] 相关研究报告 [table_report] 13.06.13 电子行业周报:有创新没惊喜 13.06.03 创新助力中国梦 系列报告之一: Google Glass ― OK Glass, show me the world! 13.06.02 电子行业周报:关注台北国际电脑 展[table_indusname] 电子

1 [table_page] 电子 行业动态研究报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 目录 行业动态信息

1 一周行情及估值

3 一周行情

3 重点公司估值变化

4 本周电子板块公司公告提示

5 行业数据评述

5 北美半导体设备制造商 BB 值.5 全球半导体销售额

6 台湾电子行业指数变化

7 台湾电子行业龙头上市公司

2013 年5月单月营收数据.8 行业动态.10 半导体.10 大陆触控 IC 战火全开 GF 猛扩产能力挺晨星 (Digitimes, 06/14)10 联电卡位

10 纳米 FinFET 加入 IBM 技术开发联盟 (Digitimes, 06/14)10 低价 NAND Flash 喊缺 MCP 供应商忙找货 (Digitimes, 06/13)11 PCB.12 苹果新机拉货现端倪 台郡打头阵、嘉联益追在后 (Digitimes, 06/14)12 面板.13 大陆电信营运商转向 手机市场洗牌 3.5 寸出货走疲

4 寸将渐成主流 (Digitimes, 06/14)13 大陆液晶电视市场消费提前 下半年台厂 TV 面板出货成长浮现变量 (Digitimes, 06/14)13 薄膜触控阵营抢攻触控 NB 潮 兵分三路各显神通 (Digitimes, 06/14)14 LED

15 TV 背光不看淡 LED 封装厂创 3Q 高峰信心足 (Digitimes, 06/13)15 手机/平板.15 大陆手机代工厂低价抢单 接单只为不停工 (Digitimes, 06/15)15 和硕熬出头 iPad mini、平价多彩 iPhone 齐发

8 月起动能强劲 (Digitimes, 06/14)16 二代 Nexus

7 将登场 不玩低价战

9 月面市 拉高层级挑战 iPad mini (Digitimes, 06/13)17 NB/行动运算.17 3C 机构件多工多材质 产业竞争门槛再提高 (Digitimes, 06/14)18 今年 PC 全球销售成长 7% 平板占近

4 成(Digitimes, 06/13)18 明年 NB ODM 询价单鸣枪 抢单风暴扩大 (Digitimes, 06/13)19 其他.20 Sony 开放 SmartWatch 内部细节 期激发创新抢占商机 (Digitimes, 06/14)20

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图表目录 图1:报告期内 A 股各板块涨跌幅比较(06/13-06/14)3 图2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(06/13-06/14)3 图3:北美半导体设备制造商 BB 值.6 图4:全球半导体月销售额

6 图5:中关村周价格总指数

7 图6:华强北综合指数

7 图7:台湾电子指数走势

7 图8:台湾电子零组件指数走势

7 图9:台湾半导体指数走势

8 图10:台湾电子通路指数走势

8 图11:鸿海(YOY +24.6%9 图12:TPK(YOY +16.5%9 图13:可成(YOY +6.1%9 图14:宏达电(YOY -3.4%9 图15:联发科(YOY +42.8%9 图16:台积电(YOY +17.3%9 表1:重点公司估值变化

4 表2:本周(06/17-06/23) 公告提示

5 3 [table_page] 电子 行业动态研究报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 一周行情及估值 一周行情 报告期内(06/13-06/14) 全部 A 股下跌 1.7%,上证 A 股下跌 2.1%,深证 A 股下跌 0.8%,电子行业则上涨 2.6%,在申万行业分类中排在涨幅第

2 位.电子板块涨跌幅前五的个股如图

2 所示. 图1:报告期内 A 股各板块涨跌幅比较(06/13-06/14) 资料来源:Wind,中信建投证券研究发展部 图2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(06/13-06/14) 资料来源:Wind,中信建投证券研究发展部

4 [table_page] 电子 行业动态研究报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 重点公司估值变化 表1:重点公司估值变化 代码 公司 收盘价 总股本 市值 EPS PE(x) PB(x) EPS PEG 元 亿股 亿元

2012 2013E 2014E 2015E

2012 2013E 2014E 2015E

2012 CAGR (%) 300077.SZ 国民技术 18.78 2.7 51.1 0.20 0.25 0.51 1.08 93.9 75.3 36.5 17.4 1.87 75.3 1.2 600584.SH 长电科技 6.14 8.5 52.4 0.01 0.16 0.31 0.44 614.0 39.5 20.1 13.9 2.02 253.9 2.4 002156.SZ 通富微电 4.74 6.5 30.8 0.06 0.14 0.22 0.34 79.0 33.5 21.2 14.0 2.51 78.0 1.0 002185.SZ 华天科技 8.41 6.5 54.6 0.19 0.55 0.67 0.81 45.1 15.2 12.5 10.4 4.46 62.9 0.7 600183.SH 生益科技 5.04 14.2 71.7 0.23 0.32 0.30 0.35 21.9 15.9 16.8 14.2 5.85 15.6 1.4 002436.SZ 兴森科技 3.60 2.2 8.0 0.67 0.85 1.08 1.21 5.4 4.2 3.3 3.0 0.66 21.6 0.2 002463.SZ 沪电股份 3.60 14.0 50.2 0.25 0.26 0.33 0.41 14.4 13.6 10.8 8.9 4.10 17.5 0.8 002288.SZ 超华科技 8.36 4.0 33.1 0.14 0.25 0.35 0.45 58.5 32.8 23.6 18.8 2.70 46.1 1.3 002273.SZ 水晶光电 21.09 3.8 79.2 0.59 0.57 0.87 1.18 35.7 36.8 24.2 17.9 6.46 26.0 1.4 600703.SH 三安光电 21.12 14.4 305.0 0.56 0.73 0.91 1.15 37.7 29.0 23.3 18.3 24.87 27.2 1.4 300219.SZ 鸿利光电 8.51 2.5 20.9 0.19 0.28 0.37 0.42 44.2 30.6 23.3 20.5 1.70 29.3 1.5 300241.SZ 瑞丰光电 12.19 2.2 26.4 0.44 0.34 0.47 0.60 27.8 35.8 26.1 20.2 2.15 11.4 2.4 002449.SZ 国星光电 7.43 4.3 31.9 0.09 0.20 0.35 0.49 81.2 36.3 21.3 15.3 2.61 74.5 1.1 002005.SZ 德豪润达 11.46 11.7 133.7 0.15 0.30 0.43 0.62 79.0 37.7 26.5 18.4 10.90 62.6 1.3 002587.SZ 奥拓电子 16.06 1.1 17.8 0.47 0.80 1.10 1.20 34.2 20.1 14.6 13.3 1.45 36.8 0.9 300232.SZ 洲明科技 14.90 1.0 15.1 0.22 0.63 0.85 1.04 67.7 23.5 17.5 14.3 1.23 67.8 1.0 002138.SZ 顺络电子 19.18 3.1 60.3 0.39 0.55 0.75 0.99 49.2 34.9 25.7 19.4 4.92 36.4 1.4 600563.SH 法拉电子 19.51 2.3 43.9 1.08 1.27 1.50 1.75 18.1 15.3 13.0 11.1 3.58 17.5 1.0 002484.SZ 江海股份 14.57 2.1 30.3 0.47 0.59 0.76 0.98 31.0 24.7 19.1 14.9 2.47 27.7 1.1 002049.SZ 晶源电子 ........