PDF《本期提示》

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14 中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办

2015 年6月国际研究镜鉴 No.

201511 本期提示 ? Jun Liu, Robert J. Kauffman 和Dan Ma(2015)采用回顾性分析的方法,研究移 动支付领域的发展模式,以及竞争、合作和监管在技术创新的过程中发挥的作用.文章 认为,移动支付领域的不确定性将是决定市场未来走向的主要因素,并建议建立明确的 移动支付发展方向和相关的监管政策,以促进技术创新和基础设施建设 ? Laura Gonzalez, Yuliya Komarova Loureiro(2014)研究了 P2P 贷款的情境下借 贷者的个人特征(包含外表吸引力、感知年龄和性别)对贷款决策的影响,结果表明, (1)在感知年龄是核心影响因素的情况下(大学年龄阶段竞争力较低,中年阶段竞争 力较高) ,外表吸引力对贷款决策没有影响;

(2)当借贷者的性别相同时,外表吸引力 越高的借款者获得贷款的概率越低;

(3)借贷者的相对年龄和外表吸引力对贷款能否成 功有一定的影响力. ? Lam Pak Nian 和David LEE Kuo Chuen(2013)从数字货币的出现,加密货币 的发展等几个方面深入浅出地介绍了电子替代货币的演变过程――从电子货币到比特 币.

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14 No.201511 目录

1、竞争、合作与监管:对移动支付技术生态环境发展的理解

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2、形象能否增加个人信用?基于 P2P 贷款的研究

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3、比特币的介绍

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14 No.201511

1、竞争、合作与监管:对移动支付技术生态环境发展的理解 作者:Jun Liu, Robert J. Kauffman 和Dan Ma,仲崇璇编译 过去的二十年见证了金融信息系统许多的创新和技术发展, 这些新技术不仅在之前 为电子商务的发展提供了支持,而且现在还渗透到金融服务的领域中,改善了各种核心 商业业务的流程.本文主要采用回顾性分析的方法,研究移动支付领域的发展模式,以 及竞争、合作和监管在技术创新的过程中发挥何种作用. 移动支付是指,通过移动设备发起、授权并认证金融价值与商品和服务的交换的支 付过程.很早之前就有很多包含 移动 元素的支付方式开始出现,例如

1946 年纽约州 的一家银行就发行了支持客户在当地商店使用自己的银行信用的项目.1958 年,美国 银行发行了支付领域历史上第一张多功能的通用信用卡.过去的二十年间,技术上的革 新为支付领域带来了更多创新,例如 Square, Softcard, 谷歌,Paypal, Apple Pay 都 将服务扩展到了移动支付领域. 许多关注基于技术的金融创新的研究都主要聚焦在发展路径、 使用者特点以及企业 盈利和社会经济效应,而关注这些创新的源头及发展演化的研究却寥寥.

2007 年, Adomavicius 等人最初提出技术生态系统的概念. 技术生态系统中存在三个代表不同角 色的组成部分:组件、产品、应用和基础设施.不论是市场竞争还是监管,对于创新都 既可能起到积极的促进作用,也可能会延迟或阻碍创新的步伐,例如,缺乏变通性的监 管环境可能使真正有利的创新被埋没;

而另一方面,如果监管当局支持技术标准的认定 或为特定的技术创新指引方向,市场不确定性将会被消除,创新的进程也会加快. 本文将金融信息服务核技术的创新定义在三个层面,见下表.发生在某一个层面的 技术创新有可能跨层影响其他层面的金融创新.例如,智能手机和应用程序在全球的成 功推广带来了移动金融服务的创新,比如手机银行、移动支付、点对点转账等.这说明 了在组件层面的创新 (从功能手机到智能手机) 如何推动了服务层面的金融创新的发展. 创新层级 定义 举例 组件 构成金融服务的基本组成部分的技 因特网、 自动取款机、 支持电子资金转账的信用卡、

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14 No.201511 术创新 Square 公司的读卡器(支持手机读信用卡和借记 卡) 服务 直接和消费者互动的技术创新,并 提供一系列金融服务 网络银行中的电子账单支付、第三方转账、电子支 票等 商业基础设 施 构成产品或服务推送平台的金融创 新,为金融服务的功能性和整体表 现增添价值 电子资金转账中的短消息服务和邮件功能,电子商 务中的信息交流平台、VAR 风险计量 考虑竞争、合作和监管对技术创新的影响.首先是市场竞争.市场竞争极有可能推 动创新的加速发展,也有可能使其停止.例如,在一个寡头垄断的市场上,企业在研发 上投入的资金导致了更快的技术发展和服务改善. 竞争使得企业追求抢占创新的先机并 采取竞争合作的策略,为很多金融服务的发展带了更多的机会.另一方面,为了维持市 场影响力和领先地位, 现存的企业很有可能采取防御性策略以阻止其他公司评价或采用 特定的创新产品,这种行为就会减缓或阻碍技术创新.这时采取差别化战略的其他企业 就会投资于不同的技术创新,导致市场上同时出现很多相似的技术创新.尽管这增加了 市场上产品和服务的多样性,但缺乏统一的标准使得市场不确定性很大,因此也限制了 技术的规模化推广.此外,有时激烈的竞争还会使企业将尚未成熟的技术推向市场,增 加了创新失败的可能性和市场风险.例如,花旗银行曾一度拒绝加入美国 Cirrus 共享 ATM 网络,并且限制其他银行的客户使用自己的 ATM 机. 监管一方面可能推动技术创新,另一方面也可能限制其发展.监管当局希望企业减 少合规成本和风险, 提高生产力, 并将属于公共组织管辖的领域市场化和私有化. 因此, 监管部门可能通过这些方面间接地鼓励了企业的技术创新, 并推动了技术发展和技术标 准的设立. 例如欧元区的建立, 监管当局使得电子支付在欧元区和在境内支付一样高效. 然而,在某些情况下监管也会减缓创新的发展.这种情况下监管当局并不会直接干预创 新的发展,它们的目标往往是消除潜在的风险并保证安全.例如,Airbnb 和UberX 在 纽约市和费城都受到了监管的限制, 因为监管当局认为它们违反了某些法律或扰乱了现 存的行业秩序. 移动支付技术的影响路径至关重要.移动支付被认为是支付领域的下一个革新,跨 越了多部门,包含银行、支付、通信和零售行业,因此移动支付的成功也需要这些部门 的通力合作.对于企业家们来说,了解技术改变的模式和路径至关重要,因为这有助于

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14 No.201511 估计某项创新的可持续性,和未来移动支付市场的新面貌,并最终作出投资选择. 当前的移动支付系统主要以 NFC(近场通讯)技术为代表.在这个模型中,每个 部分都有不同的职责.移动网络运营商和设备制造商将安全元件和 NDC 芯片安装在智 能手机上;

银行控制支付终端,并发行特定的信贷和储值卡;

商家安装支持 NFC 技术 的POS 终端;

可信服务管理平台(TSM)和网管服务提供者传送、处理交易过程并........