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中国风险投资研究院 China Venture Capital Research Institute 风险投资 风险投资 风险投资 风险投资 (Venture Venture Venture Venture Capital Capital Capital Capital) 每周简讯 每周简讯 每周简讯 每周简讯 总第

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283 283 期(2010 年11 月13 日~11 月19 日) 《内部传阅》 中国风险投资研究院 中国风险投资研究院 中国风险投资研究院 中国风险投资研究院 研究中心 研究中心 研究中心 研究中心 摘编 摘编 摘编 摘编 二一年十一月十九日 VC 每周简讯

2010 年总第

283 期第1页 目录政策/ / / /评论.

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1 1 新股发行再受规范.1 北金所 PE 二级市场交易启动 拓展非公开上市退出渠道.2 发改委暂停 空头基金 备案 试点办法 未出先行.2 基金募集.

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5 5 中国元通资本成立首支人民币基金 募集规模目标

30 亿.5 新浪携手红杉等启动首期规模

2 亿微博开发者创新基金.6 我国将设国家创投引导基金 助民间资金投资新兴产业.8 九鼎首支美元基金募集完成 规模达 1.2 亿.8 中矿基金投资收购两不误 首期

5 亿元资金已基本投完.9 上海金融发展投资基金 或将迎社保注资.12 红杉中国在无锡设立两支基金 总规模 15.69 亿.14 黑石集团完成第六轮募资:新一轮募资筹集

140 亿美元.15 投资案例.

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15 15 渤海产业基金携八机构入股成都中小担 持股比例 45%15 团购网站 快乐团 首轮融资告捷 获1000 万天使投资.17 北京果壳传媒获得挚信资本投资 规模为百万美元级别.17 达晨

5000 万投资赢合科技 力助中国动力电池设备崛起.18 湘江投资独家注资金则利特种合金 金额

2000 万人民币.19 IDG 资本出手团购市场 巨资注入嘀嗒团.19 IT 便利店腾创科技连锁力量大 老街坊 引来联想投资.20 英特尔投资联合海纳亚洲创投:注资北京赢销通软件.24 奶联科技完成超亿元级别首轮融资 深创投领投.25 弘毅收购新加坡柏盛国际 29.47%股权成为其控股股东.26 独特商业模式发酵 齐家网获得知名风投鼎辉投资注资.26 百度联手达芙妮、启明创投进军网购 推出 耀点

100 27 资本市场.

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27 27 山西证券

11 月15 日深交所中小板上市.27 泓淋科技、理士国际

11 月16 日在港交所主板上市.28 岁宝百货

11 月17 日在港交所主板上市.28 易车网

11 月17 日在纽交所上市.29 利源铝业、骅威股份、搜于特

11 月17 日深交所中小板上市.29 东光微电、大康牧业、超日太阳

11 月18 日深交所中小板上市.30 熔盛重工

11 月19 日在港交所主板上市.31 石狮的中国希尼亚将登陆纽交所.31 神州数码公布

11 月24 日在台上市 计划募资

17 亿人民币.32 蓝星安迪苏募资百亿扩张 欲做国内最大蛋氨酸制造商.32 中金国际拟赴港募资

24 亿港元 集团海外资源全部注入.33 优酷申请纽交所上市 拟融资 1.5 亿美元.35 大唐新能源寻求

12 月9日在香港上市.36 天瑞仪器创业板 IPO 过会 曾获同创伟业等

700 万元注资.37 VC 每周简讯

2010 年总第

283 期第2页 当当网拟纽交所上市 至多募集

2 亿美元.37 保利博纳申请纳斯达克上市 曾获红杉等投资.38 深圳证交所 突击锁定令 见效 创业板继续击鼓传花.38 深圳瑞凌实业闪电过会 武捷思火速入股涉嫌 PE 腐败

41 企业并购.

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44 44 爱尔眼科收购两股权进军北京市场 涉及资金逾

9000 万.44 第一视频计划出资

1 亿元收购彩票服务商北京品正科技.44 阿里巴巴收购万网战略意图逐渐显现 将统一建站市场.45 西南王者广西柳工国内外大举扩张:收购波兰 HSW 公司.45 纸业巨头进军中国包装纸市场:斯道拉恩索收购正元.47 企业资讯.

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47 47 独立微博做啥网现故障无法访问 曾获天使投资.47 当当网进军数字出版物行业 可能为成功上市增加砝码.48 MSN 博客

2011 年3月份将彻底解体 遭微博、SNS 双重挤压.49 湖北圣泽年内香港上市 经销商上市惹争议.51 鸿海与三家硅谷风投公司合作进军新领域 收购新技术.53 全球最大零售企业沃尔玛电子商务上线 在深圳试运营.53 行业资讯.

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54 54 超市开线上渠道抗击网商 定位清晰重点考虑配送成本.54 国美苏宁面临双重线上线下挑战:从圈地走向抢客户.56 团购餐饮风光背后藏隐患:投诉激增 服务缩水.57 高端婴童鞋服市场市场需求为王 获风险投资青睐.61 中国软件开发者 赚钱路径 :早期靠基金 未来靠分成.62 学而思总裁曹允东:密集上市将加速培训行业 洗牌

64 快递业公司进军电子商务存疑:服务不专业 排斥对手.65 创投机构 围观 农牧和生物企业 期待专业融资总监.66 机构动向.

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67 67 SVB 金融集团加大在华投资力度 已投资十多支风险基金.67 TPG 携新桥资本等 PE 公司减持联想股份 套现

2 亿美元.69 工行、中金助通用上市 国内投行业务向海外拓展.69 英特尔投资公布

18 个新项目总投资金额约

7700 万美元.70 智基创投合伙人林霆个人原因离职 未来去向尚未确定.71 江苏本土创投合力助推天瑞仪器与秀强玻璃闯关创业板.71 赵令欢:弘毅投资单笔投资规模会更大 倾向做大项目.72 其他资讯.

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74 74 证监会研究中心主任祁斌:PE 监管把握四方面基本原则.74 靳海涛:创业投资对实体经济影响非常重要.74 宁夏

7 年零蛋:IPO 明星投行不愿向西.75 未来五年中国 PE 市场过万亿 并购方式成主要退出渠道.77 新兴产业主导深圳 十二五 规划 千亿云计算战略启动.78 创投带动

70 家企业上市 成为深圳科技投融资第一渠道.80 早期投资成热点 筛选项目在风险与机遇之间寻找平衡.81 VC 每周简讯

2010 年总第

283 期第1页 政策/评论 新股发行再受规范

11 月11 日,上海证券交易所发布了《证券发行上市业务指引》 (以下简称《指引》 ) , 进一步加强证券发行上市业务监管. 《指引》重点强化和约束发行人、保荐机构、承销商、 询价机构等证券发行参与人行为, 旨在促进各参与人归位尽责, 提高证券发行的定价效率和 透明度. 据悉,两类新制度成为《指引》的亮点.首先, 《指引》要求保荐机构、主承销商配备 足够的业务人员、建立相关的内部管理制度,提高其证券发行上市业务水平;

同时,明确了 对发行人、保荐机构、主承销商、询价机构及其他投资者违规行为的监管措施和惩戒措施. 上证所有关负责人表示, 《指引》延续了证监会新股发行体制改革的指导精神,从夯实 市场微观基础层面进一步完善现行的新股发行制度.

2009 年起,监管层启动了两轮新股发行制度改革,紧紧围绕询价定价机制和股票配售 机制,完善制度安排,强化市场约束.第一轮改革通过杜绝询价对象高报不买、低报高买, 促进其在报价中表达其真实意愿,对其报价行为形成市场约束力;

通过淡化行政指导,形成 了进一步市场化的价格形成机制.2010 年11 月启动的第二轮改革又从股票配售机制出发, 通过引入具有较高定价能力、 具有长期投资意愿的机构投资者参与网下询价和配售,进一步 提高定价质量;

通过引入网下摇号机制, 从股份获配量上强化对询价机构报价行为的约束力, 促使其加大对新股投资价值的研究力度, 促使其合理报价;

通过公开询价机构具体报价情况 和承销商的估值结论,提高询价定价的透明度. 该负责人表示, 两轮改革在取得一定成效的同时, 对完善市场微观基础也提出了更高要 求.其一,要求承销商切实承担责任,全面提高专业服务水平,为新股发行体制改革全面推 进奠定最重要的微观基础.其二,承销商内部各部门要归位尽责,保持相对独立性.资本市 场部要切实起到协调、 沟通发行人与投资者的作用. 其三, 建立对询价机构的跟踪监管机制, 强化对询价对象信用的约束.其四,建立先进的商业文化、投资文化. 因而,在此背景下,业内人士指出, 《指引》的出台在一定程度上满足了市场微观基础 建设的要求,是新股........