PDF《信息披露 Disclosure B49》

证券代码:600691 证券简称:阳煤化工 公告编号:临2019-029 阳煤化工股份有限公司关于上海证券交易所 《 关于对阳煤化工股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

阳煤化工股份有限公司 ( 以下简称 公司 )于2019年4月26日收到上海证券交易所上市 公司监管一部下发的 《 关于对阳煤化工股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》 ( 上证公函[2019]0524号) ( 以下简称 《 问询函》 ),按照上海证券交易所的要求,现就 《 问 询函》的回复公告如下:

一、关于公司经营 2018年,公司实现营业收入217.75亿元,同比微增1.76%,归属于上市公司股东的净利润为 1.29亿元,同比下滑38.54%,扣除非经常性损益后净利润为-1804.31万元,同比减亏幅度较大. 请结合公司业务板块的经营情况补充披露下列事项. 1.公司上市以来,扣除非经常性损益后净利润已连续6年亏损.请结合公司主要业务构成、 产品毛利率变动、各项费用占比、资本结构等补充披露公司盈利能力持续不佳的原因,及后续 应对措施,并补充进行必要和充分的风险提示. 公司回复: ( 1)公司扣除非经常性损益后净利润连续亏损的主要原因 公司扣除非经常性损益后净利润连续亏损主要受产业政策、市场行情变化及公司发展战 略调整的影响,具体情况如下: ①主要业务构成及变化 单位:万吨 项目 2018年度 2017年度 2016年度 2015年度 2014年度 2013年度 尿素

395 486

526 428

428 404 辛醇

21 21

21 23

23 23 聚氯乙烯

30 30

30 30

30 - 离子膜烧碱

40 40

40 40

40 - 甲醇

81 93

108 81

81 78 双氧水

30 30

30 30

30 10 乙二醇

42 22 - - - - 烯烃

30 30

30 30 - - 主要业务变动情况: 尿素:2014年收购恒通化工增加尿素产能24万吨,2016年建成沧州正元80万吨尿素大型装 置,丰喜稷山焦炉气综合利用生产尿素联产LNG项目增加尿素产能52万吨,和顺化工由于装 置检修、管理体制改革减少尿素产能10万吨,恒通化工合成氨尿素装置改造为甲醇装置,减少 尿素产能24万吨;

2017年处置和顺化工股权,减少公司尿素产能40万吨;

2018年处置齐鲁一化 股权、正元化肥停产,减少公司尿素产能91万吨. 离子膜烧碱、聚氯乙烯:2014年收购恒通化工新增两个产品. 乙二醇:2017年深州化工建成投产增加公司乙二产能22万吨;

2018年收购寿阳化工股权, 增加产能20万吨. 近年来,随着国家供给侧结构性改革政策的推行,以及环保、安全生产等政策影响,公司 陆续淘汰部分落后及安全环保不达标的生产装置,减少了尿素的产能,造成自2017年起,尿素 市场价格出现上涨时,公司因产能下降、实际开工率低等因素影响盈利能力. ②产品毛利率变动 按板块划分毛利率变动趋势如下: 项目 2018年度 2017年度 2016年度 2015年度 2014年度 2013年度 综合 14.44% 12.46% 6.46% 12.47% 7.93% 6.75% 生产 15.87% 13.62% 7.31% 13.35% 9.37% 10.09% 贸易 3.21% 3.83% 2.48% 1.51% 1.81% 1.42% 按主要产品毛利率变动趋势如下: 项目 2018年度 2017年度 2016年度 2015年度 2014年度 2013年度 传统煤化工 其中:尿素 18.20% 9.71% -3.32% 13.79% 5.19% 12.92% 新型煤化工 其中:甲醇 3.60% 3.90% -12.69% -10.63% 7.01% -0.21% 辛醇 4.97% 8.68% 5.69% 10.88% 7.44% 11.51% 双氧水 48.44% 41.07% 34.30% 54.02% 17.95% 1.04% 聚氯乙烯 2.22% 1.29% 15.65% -16.66% -4.34% - 离子膜烧碱 65.02% 69.74% 65.62% 59.29% 51.30% - 乙二醇 21.74% 26.41% 三聚氰胺 14.70% 14.84% 24.56% 5.77% 9.34% 11.50% 烯烃 -1.13% -2.86% 8.36% - - - 公司主要产品毛利率波动的原因:①公司所从事的化肥化工行业属于充分竞争的周期性 行业,毛利率随着市场产品价格波动而变化;

②公司部分尿素装置仍维持固定床造气工艺,产 品直接成本较气流床工艺高;

③部分生产装置建成时间长,设备老化,产能开工率不足;

④受 各地季节性环保、安全提标影响,加限产停产时间加长,影响产能发挥. ⑤附加值较高产品收 入占总体收入比重还较低. 上述因素影响公司的毛利率波动,进而影响了公司的盈利能力. ③各项费用占比 单位:万元 项目名称 2018年度 2017年度 2016年度 2015年度 2014年度 2013年度 销售费用 34,055.94 31,487.61 24,388.07 30,394.49 31,571.63 21,269.63 管理费用 93,581.67 94,877.74 81,537.78 82,205.45 81,438.74 72,294.12 研发费用 11,606.91 财务费用 133,956.01 125,018.95 99,843.98 79,173.09 68,738.87 54,359.24 费用合计 273,200.53 251,384.30 205,769.83 191,773.03 181,749.24 147,922.99 占收入比重 12.55% 12.41% 12.40% 10.80% 9.12% 5.90% 自2013年以来,公司发生费用金额,以及占收入比重逐年增加,其中:销售费用主要是运 输费用发生额较大,公司生产装置建在山西,市场集中在省外,造成运输费用增加;

管理费用 发生额较大的原因一方面公司部分生产装置工艺较为落后,面临较大环保、运维等压力,每年 发生高额的环保设施投资、运行及维修费用高;

另一方面公司分子公司数量多,分布广,管理 幅度大,导致费用支出相对较高;

由于历史原因,公司自有资金不足,对现有装置实施的必要 的技改以及延伸产业链新建装置所需资金融资比例较大,产生的大额财务费用侵蚀了营业利 润,降低了公司的盈利水平. ④资本结构 单位:亿元 项目名称 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 带息债务规模 236.61 232.24 222.95 228.91 184.58 127.67 带息债务占资产比重 57.00% 55.43% 54.45% 58.70% 53.18% 50.84% 资产负债率 81.55% 86.44% 87.32% 83.85% 82.06% 74.78% 近年来,公司业务扩张和资本支出所需资金主要依靠债务融资方式解决,包括银行贷款、 发行中期票据和短期融资券等方式,融资方式的单一和负债规模的扩大使得公司资产负债率 持续处于较高水平. 本期通过非公开发行股票募集资金20亿元,全部用于归还借款,公司资产 负债率得到了明显的降低. 综上所述, 自2013年以来公司盈利能力不佳, 扣除非经常性损益后净利润已连续6年亏 损. 随着行业去产能对产品价格形成的支撑作用,以及公司产品结构的调整,公司业绩逐渐好 转. ( 2)后续应对措施 ①针对行业周期性特点,公司将调整产品结构,形成不同产品盈利能力互补;

②针对设备 老化、工艺落后,公司对其中成本消耗较高的固定床造气工艺正在有计划的进行改造,六年 来, 由原来气流床造气占比为10.90%逐步改........