PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2017 年03月30日星期四

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球 全球中性天气将回归,预计并 将持续数月 大豆 有助于南美多数农作物的生长,目 前正处于农作物的关键生长期 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 82.

20 元/吨 上海有色金属网 1#铜47020

540 美豆

4 月船期

3359 元/吨34 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

3610 10 南美豆

4 月船期

3402 元/吨37 美分/蒲 螺纹钢吨钢利润(现货) 607.68 阿根廷豆油

6685 元/吨 主焦煤(山西吕梁产)

1380 - 马棕榈油

6502 元/吨 唐山二级冶金焦

1760 - 油菜籽

3974 元/吨 一级白砂糖(南宁)

6670 - 白糖(巴西)

6023 元/吨 配额外进口 豆粕(张家港)

3050 - 玉米

4 月船期

1579 元/吨46 美分/蒲 豆油(张家港)

6300 - 大豆港口库存

640 万吨 -2 万吨 菜粕(南昌)新季

2480 - 进口大豆近月船 期压榨利润 -66 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2300 - 金融市场 利率 玉米(大连港)

1570 - 十年期国债 3.27% 南昌三等早籼稻(2016 年产)

2570 - 江西三等晚籼稻(2016 年产)

2704 - 棉花 CA M - -

328 棉花

15965 10

三、热点透析 贵金属 国际现货黄金周三(3 月29 日)企稳在

1250 一线,金价微涨,但盘中仍有较大的上涨压力. 目前金价仍受到各种不确定性的支撑,包括英国开启脱欧谈判,法国选举和美国总统特朗普 的经济政策等的不确定性提振了避险需求,抵消了部分美元的坚挺.日内无重大数据公布, 但周三公布的美国

2 月成屋签约销售指数月率为 5.5%,升至

10 个月高点,对黄金构成一定 压力. 金属LME 期铜周三收涨.波士顿联储主席罗森格伦周三在波士顿经济俱乐部发表演讲时表示,今 年美联储适宜加息四次,未来每次 FOMC 会议都应加息

25 个基点,释放出了不同于多数联储 官员的鹰派信号.据智利国家铜业委员会 Cochilco 称,今年全球铜需求将增长 2%-3%,同时 受Escondida 与Grasberg 两大矿山供应减少影响,全球铜供应短缺将达 20-25 万吨.国内 方面,分析机构预估值显示,中国

3 月官方制造业采购经理人指数 PMI 预计与上月持平.中 国铜原料联合谈判组(CSPT)已同意将二季度铜加工精炼费(TR/RCS)定为

80 美元/吨和

8 美分 /磅,低于一季度的

90 美元/吨和

9 美分/磅,因此前全球两大铜矿生产受阻致使全球铜精矿 供应收缩.29 日LME 铜库存下降了

4950 吨,至304275 吨. 建材环保风暴

4 月再启,从2017 年4月起,中央环保督察组将分两批次,对湖南、安徽、新疆、 西藏、贵州、四川、山西、山东、天津、海南、辽宁、吉林、浙江、上海、福建等

15 个以 上的省(市)进行督察.但下游三四线城市房地产调控范围继续扩大、升级,短期内或多以 震荡为主. 谷物目前东北基层农户手中余粮已所剩无几,部分囤粮贸易商挺价心态较强,市场上可流通性粮 源进一步减少,而当地饲料、深加工企业在补贴政策期,收购热情仍高,同时中储粮一次性 收储仍在进行,提振东北地区玉米价格坚挺上涨,成本传导,近日南北港口玉米价格持续上 涨,今日北方港口玉米收购价进一步上调至 1555-1585 元/吨, 较昨日涨

5 元/吨左右. 另外, 华北黄淮产区由于上周持续阴雨天气,助力玉米价格上涨,中间存粮贸易商挺价惜售心态也 较强,部分低库存用粮企业存在补库需求,为了吸引上量,持续提价收购玉米.不过,华北 黄淮产区余粮约有 3-4 成左右, 且中间贸易环节库存偏多, 加之政策粮的投放预期增强(4-5 月份),后期供应面压力或仍待释放.需求面,目前生猪存栏率仍处于历史低位,且南方环 保力度仍在不断加大,不少小型散养猪场拆迁,而禽类受禽流感影响,存栏率较低,饲料终 端需求疲软,销区不少饲料企业目前以消耗库存为主,而中小型饲料企业多按需采购,整体 采购现货玉米心态较为偏谨慎. 综合来看, 预计短期国内玉米价格仍将维持偏强震荡的行情. 密切关注后期玉米拍卖政策的消息. 豆类南美大豆创纪录增产与新季美豆面积预增形成利空叠加,市场普遍预期月末 USDA 报告或利 空,将显示美豆种植面积大增,及南美大豆丰产上市,美豆反弹力度较弱,整体仍震荡偏弱. 国内粕类市场弱势振荡,市场预期转向悲观,从平衡表上来推测,国内

2 季度豆粕的库存都 将保持较高的水平,二季度豆粕价格可能出现年内的最低点,至少必须考虑为

3 季度的头寸 做一定的准备.策略上,二季度头寸可等待报告出台后再进行操作,2 季度是今年点价的关 键节点,美豆跌破

950 美分的可能性较低,如果种植面积报告出台后是利空信息,则可待盘 面企稳后对 2-3 季度头寸都开始着手做准备,如果报告意外利多,则需马上开始动手. 鸡蛋受环保加码和养殖利润不佳的影响,养殖户补栏积极性下降.自去年

8 月开始,全国育雏鸡 补栏量持续下滑.今年

2 月,育雏鸡补栏量较

1 月减少 4.6%,较去年同期减少 24.42%.从 鸡苗价格也可以看出养殖户补栏意愿的下降. 前期, 鸡蛋期货价格维持高升水格局. 近期, 随着现货价格的小幅反弹,基差有所收窄,但仍处于历史同期偏高水平.总体来说,现货价 格偏低、期现价差偏高,鸡蛋期货近月合约反弹动力不足. 棉花2017 年棉花抛储没有延续火爆,每日成交清淡,资源供应充分,同时下游消费不济,棉价预 计保持宽幅区间震荡,观望为佳. 股指、国债资金面得到缓解,预计股指震荡维稳.

四、 重要资讯 宏观

1、Shibor:多数上涨.隔夜 Shibor 涨7.3 基点,报2.5210%;

7 天期 Shibor 涨1.9 基点, 报2.81%;

1 个月期跌 1.5 基点,报4.3955%;

3 个月期跌 0.95 基点,报4.4135%.

2、央行:临近月末财政持续支出,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量适中,不开 展公开市场操作.中国央行连续第四天暂停公开市场逆回购操作,当日有

700 亿元逆回购到 期. 外盘品种 收盘 涨跌 外盘品种 收盘 涨跌 美元 6.8879 0.14% BDI

1338 0.38% 伦敦金 1253.49 0.13% 马来西亚棕榈油

2723 0.63% 伦敦银 18.249 0.33% 温尼伯菜籽(加籽) 494.4 0.12% 美豆

05 969.4 -0.10% 11#糖指数 17.24 -2.54% 美玉米

05 358 0.22% LME 铜5905.0 0.25% 美麦

05 425 0.19% LME 锌2859.0 1.33% 美棉 75.80 -1.04% 原油 50.30 2.09%