PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2017 年03 月29 日星期三

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球 全球中性天气将回归,预计并 将持续数月 大豆 有助于南美多数农作物的生长,目 前正处于农作物的关键生长期 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 81.

20 元/吨 上海有色金属网 1#铜46480

460 美豆

4 月船期

3359 元/吨34 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

3600 -20 南美豆

4 月船期

3402 元/吨37 美分/蒲 螺纹钢吨钢利润(现货) 571.38 阿根廷豆油

6685 元/吨 主焦煤(山西吕梁产)

1380 - 马棕榈油

6502 元/吨 唐山二级冶金焦

1760 - 油菜籽

3974 元/吨 一级白砂糖(南宁)

6670 10 白糖(巴西)

6023 元/吨 配额外进口 豆粕(张家港)

3050 - 玉米

4 月船期

1579 元/吨46 美分/蒲 豆油(张家港)

6300 - 大豆港口库存

642 万吨

8 万吨 菜粕(南昌)新季

2480 - 进口大豆近月船 期压榨利润 -62 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2300 - 金融市场 利率 玉米(大连港)

1570 30 十年期国债 3.26% 南昌三等早籼稻(2016 年产)

2570 - 江西三等晚籼稻(2016 年产)

2704 - 棉花 CA M - -

328 棉花

15965 10

三、热点透析 贵金属 周二(3 月28 日)美市盘中,美元多头终于爆发,美指自平盘附近一路上涨,刷新日 高至 99.80,此轮涨势主要受消费者信心指数和美联储副主席费希尔讲话所提振. 费希尔表示,美联储当前的前景并未发生很大变化,风险大致均衡;

我们正在密切 关注财政政策的进展, FOMC 在预期中包括了小规模的财政扩张, 每个人在点阵图上 都有对财政政策的假设;

财政政策的预期已经对市场构成了影响;

从历史标准来看, 生产力增速处于低位. 金属LME 期铜周二收涨.因寄望美国总统特朗普的工作重心在医保议案遇挫后转移至经 济刺激政策.稍早发布的美国消费者信心指数升至

16 年高位,引领美国的买盘提 振金属价格.花旗分析师称,智利 Escondida 铜矿的罢工事件或将使得该铜矿产量 减少

23 万吨,或可帮助铜价在第二季度稳定在

5950 美元附近.国内方面,中国铜 原料联合谈判组(CSPT)已同意将二季度铜加工精炼费(TR/RCS)定为

80 美元/吨和

8 美分/磅,低于一季度的

90 美元/吨和

9 美分/磅,因此前全球两大铜矿生产受阻致 使全球铜精矿供应收缩.28 日LME 铜库存下降了

2150 吨,至309225 吨. 建材环保风暴

4 月再启,从2017 年4月起,中央环保督察组将分两批次,对湖南、安徽、新疆、西藏、贵州、四川、山西、山东、天津、海南、辽宁、吉林、浙江、上海、福建等

15 个以上的省(市)进行督察.但下游三四线城市房地产调控范围继 续扩大、升级,短期内或多以震荡为主. 谷物截至

3 月25 日,东北三省一区累计收购新产玉米

9261 万吨,其中:内蒙古累计收 购1408 万吨,辽宁累计收购

2010 万吨,吉林累计收购

2714 万吨,黑龙江累计收 购3128 万吨.目前东北基层余粮已寥寥无几,持粮贸易主体挺价心态较强,而当 地饲料、深加工企业在补贴政策期,收购热情仍高,同时中储粮一次性收储仍在进 行,提振东北地区玉米价格坚挺上涨.不过,华北黄淮产区余粮约有 3-4 成左右, 且中间贸易环节库存偏多,加之政策粮的投放预期增强(4-5 月份),后期供应面 压力或仍待释放.需求面,目前生猪存栏率仍处于历史低位,且南方环保力度仍在 不断加大,不少小型散养猪场拆迁,而禽类受禽流感影响,存栏率较低,饲料终端 需求疲软, 销区不少饲料企业目前以消耗库存为主, 而中小型饲料企业多按需采购, 整体采购现货玉米心态较为偏谨慎.综合来看,在粮源日益减少的情况下,政策粮 暂未出库,预计短期国内玉米价格仍保持偏强震荡行情,但终端需求仍显得乏力, 且供应面压力仍待释放,玉米继续上涨的空间或有限.密切关注后期玉米拍卖政策 的消息. 豆类南美丰产预期得到市场普遍认可, 月底美国大豆面积数据预期增加

500 万英亩以上, 利空因素持续发酵,美豆维持弱势状态.国内粕类市场承压走弱,市场预期转向悲 观,国内养殖需求偏弱,油厂压榨亏损程度增加,挺粕力度虽有所增强,但在当前 氛围下仍无法带动粕类市场摆脱外部影响.预计今日国内粕类期货维持低位振荡状 态,建议投资者保持振荡偏弱思路,周五报告前仍可适量持有粕类空单或继续做空 油粕比. 鸡蛋受环保加码和养殖利润不佳的影响,养殖户补栏积极性下降.自去年

8 月开始,全 国育雏鸡补栏量持续下滑.今年

2 月,育雏鸡补栏量较

1 月减少 4.6%,较去年同期 减少 24.42%.从鸡苗价格也可以看出养殖户补栏意愿的下降. 前期,鸡蛋期货价 格维持高升水格局.近期,随着现货价格的小幅反弹,基差有所收窄,但仍处于历 史同期偏高水平.总体来说,现货价格偏低、期现价差偏高,鸡蛋期货近月合约反 弹动力不足. 棉花2017 年棉花抛储没有延续火爆, 每日成交清淡, 资源供应充分, 同时下游消费不济, 棉价预计保持宽幅区间震荡,观望为佳. 股指、 国债资金面得到缓解,预计股指震荡维稳.

四、重要资讯 宏观

1、国务院:发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见.要求积极 稳妥去杠杆.在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重中之重.

2、央行:临近月末财政持续支出,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量适 中,3 月28 日不开展公开市场操作.当日有

700 亿元逆回购到期.央行连续三日暂 停公开市场操作. 外盘品种 收盘 涨跌 外盘品种 收盘 涨跌 美元 6.878 0.13% BDI

1333 3.98% 伦敦金 1251.89 -0.21% 马来西亚棕榈油

2706 0.48% 伦敦银 18.189 0.43% 温尼伯菜籽(加籽) 495.7 1.72% 美豆

05 970.4 -0.06% 11#糖指数 17.69 -0.79% 美玉米

05 357.2 0.28% LME 铜5890.0 1.55% 美麦

05 424.2 1.10% LME 锌2821.5 1.86% 美棉 76.60 -0.17% 原油 49.22 1.03%