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3-1-3-1 民生证券股份有限公司 关于江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市 之 上市保荐书 保荐机构(主承销商) (北京市东城区建国门内大街

28 号民生金融中心 A 座16-18 层) 二一九年三月 江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-2 声明本保荐机构及保荐代表人根据 《中华人民共和国公司法》 (下称 《公司法》 ) 、 《中华人民共和国证券法》 (下称 《证券法》 ) 、 《科创板首次公开发行股票注 册管理办法(试行) 》 (下称 《首发注册办法》 ) 、 《证券发行上市保荐业务管理 办法》 (下称 《保荐管理办法》 ) 、 《上海证券交易所科创板股票上市规则》 (下称 《上市规则》 )等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会(下称 中 国证监会 )及上海证券交易所的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依 法制定的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本上市保荐书,并保证所出具 文件的真实、准确和完整.

江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-3

一、发行人概况

(一)基本情况 注册中文名称 江苏天奈科技股份有限公司 注册英文名称 Jiangsu Cnano Technology Co., Ltd. 注册资本 人民币 173,893,587 元 法定代表人 郑涛 有限责任公司成立日期

2011 年1月6日股份有限公司成立日期

2017 年12 月28 日 公司住所 镇江新区青龙山路

113 号 邮政编码

212000 电话 0511-81989986 传真 0511-85588822 互联网网址 http://www.cnanotechnology.com/ 电子邮箱 [email protected]

(二)主营业务情况 江苏天奈科技股份有限公司(以下简称 公司 或 发行人 或 天奈科技 )主 要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售,是一家具有自主研发和创 新能力的高新技术企业.公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨 烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等. 碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体, 是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按 一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构.作为一种新型材料,碳纳米管自 被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能,在多项领域中显示出巨大 的应用潜能. 在锂电池领域,碳纳米管已经凭借其优越的导电性能,作为一种新型导电剂 被锂电池生产企业所广泛使用,用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命.公 司客户涵盖比亚迪、ATL(新能源科技) 、CATL(宁德时代) 、天津力神、孚能 科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流 锂电池生产企业,改变了我国锂电池企业导电剂依赖进口的局面.根据高工产研 锂电研究所(GGII)统计数据显示,最近两年公司碳纳米管导电剂产品出货量和 销售额均居行业首位. 江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-4 在导电塑料领域,碳纳米管凭借其优越的导电性能和力学性能,用来提升导 电塑料的导电性和结构强度,已经显示出巨大的应用价值.公司依托碳纳米管在 锂电池领域应用的成功经验, 积极开拓碳纳米管在导电塑料领域的应用并取得了 技术突破. 公司已经和 SABIC 公司、 Total (道达尔) 、 Clariant (科莱恩) 和Polyone (普立万)等国际知名化工企业展开合作,公司生产的碳纳米管导电母粒产品已 完成部分客户认证并开始小量供货, 该系列产品将有望成为公司未来重要的利润 增长点. 目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业, 在碳纳米管及其相关复合材料领 域处于全球领先水平.公司掌握的碳纳米管制备技术已经被国际知名化工企业 SABIC 公司认可,公司通过技术授权的方式授予 SABIC 公司使用相关技术并收 取技术授权费. 此外, 公司是碳纳米管导电浆料等两项国内行业标准的起草单位, 同时天奈科技作为中国代表主导制定的碳纳米管导电浆料国际标准(ISO/TS 19808)也即将公示.

(三)核心技术

1、公司的纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术居于国际领先水平 (1)纳米聚团流化床制备碳纳米管技术解决了碳纳米管无法连续化宏量制 备生产的世界性难题 作为纳米级基础材料, 碳纳米管自被发现以来凭借其优良的性能已成为化学 及材料学领域的研究热点.但受制于连续化宏量制备的难题,碳纳米管在很长一 段时间内不能被有效商业化推广. 公司与清华大学合作研发并成功利用纳米聚团 流化床宏量制备碳纳米管的方法, 彻底解决了碳纳米管连续化宏量制备生产的世 界性难题,并就上述流化床连续化制备碳纳米管的方法,在包括中国、美国、日 本及欧洲等全世界范围内申请了相关发明专利. 纳米聚团流化床批量生产碳纳米 管技术曾获得教育部自然科学一等奖. (2)纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管的技术优势 目前公司掌握的纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术优势主要体现在以 下几个方面: 江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-5 ① 流化床反应器是一种利用气体或液体通过颗粒状固体层而使固体颗粒处 于悬浮运动状态,并进行气固相反应或液固相反应的反应器.流化床具有高效传 质传热的特点,并具有生产效率高的显著特征.目前,流化床反应器已在化工、 石油、冶金、核工业等部门得到广泛应用.公司已陆续建成十二套不同容积尺寸 的流化床反应器群组,可以保证天奈科技碳纳米管的产能处于世界领先地位. ② 在保证生产效率高的前提下,碳纳米管流化床制备技术也能满足差异化 碳纳米管的量产需求.公司采用的制备碳纳米管的方法,从催化剂加入,到裂解 烷烃在催化剂表面生长碳纳米管,再到碳纳米管产出,都有针对性的设计要求, 可以实现碳纳米管制备单台反应器产量最大, 同一型号碳纳米管产品的性能稳定 和品质可控. ③ 公司具有生产碳纳米管用的流化床的设备设计能力.公司的流化床反应 器已实现自动化控制,可以满足连续工业化生产的需求.关于流化床的温度、气压、气体流量和过程时间等核心工艺参数,都由公司按预先设定的程序执行和控 制,瞬时失控均立刻报警提示.反应器的连续工作的状态有系统性评估,以最大 程度地保证连续稳定的生产,既保证产量最大产出,也保证产品品质稳定,实现 对碳纳米管产品性能及成本的有效控制. (3)公司掌握的碳纳米管制备技术已经得到国际知名化工企业认可

2017 年5月,公司与全球第四大化工企业 SABIC 公司签署技术授权协议, 授权 SABIC 公司使用天奈科技的大批量生产碳纳米管的专利和专有技术,用于 SABIC 公司自己的下游产品中.公司已收到第一期技术授权费

200 万美元.

2、公司是全球最早成功将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一, 推动了碳纳米管在锂电池领域的广泛运用 (1)公司是全球最早成功将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一 在碳纳米管作为导电剂应用于锂电池的推广初期, 相关生产企业一般是将碳 纳米管以粉体的形式供给锂电池厂商试用, 但导电效果并不理想. 在此种状况下, 碳纳米管在锂电池电极材料中没有有效地分散开,依然处于聚团状态,降低了碳 纳米管的导电性能. 江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-6 针对上述情况,公司相关研发人员进行了大量的研发实验,为制备出相应的 碳纳米管合格分散浆料,使用了包括高速分散机、胶体磨、均质机、超声设备等 多种分散设备,最终成功遴选出最合适的分散剂、分散方法和设备,将碳纳米管 通过浆料形式导入锂电池,并实现商业化及产业化. (2)公司坚持自主创新战略,已在国内外申请多项发明专利 公司坚持自主创新战略,依托自身的研发优势,开发出了一系列与碳纳米管 及浆料相关的创新技术,并将其在国内外申请了发明专利.目前公司已获得中国 国家知识产权局授权

8 项发明专利及

16 项实用新型专利、清华大学独占许可

19 项发明专利、 美国知识产权局授权

3 项发明专利以及日本特许厅授权

1 项实用新 型专利. (3)公司是碳纳米管及浆料国内标准、行业标准和国际标准的主导起草单 位公司主导起草了一项碳纳米管导电浆料相关的国家标准(GB/T 33818-2017) ,清华大学和公司联合主导起草了一项碳纳米管相关的国家标准 ( GB/T 24490-2009 ) . 公司参与起草了两项石墨烯产业团体标准(T/CGIA001-

2018、T/CGIA002-2018) .公司作为中国代表主导制定的碳纳米管 导电浆料国际标准(ISO/TS 19808)也即将公示.

3、公司碳纳米管相关产品性能处于行业领先水平 (1)公司生产的碳纳米管产品性能处于行业领先水平 现阶段,碳纳米管凭借其优异的导电性主要应用于锂电池领域.碳纳米管的 长径比(长度和直径比) 、碳纯度作为影响碳纳米管的两个核心指标,直接决定 碳纳米管的导电性能. 碳纳米管长径比的提高有利于提升其导电性能, 能够进一步提高锂电池的倍 率性能, 并可以通过更少的添加量来提升正极活性物质含量, 从而提升能量密度. 同时,金属杂质(尤其是铁)会加大动力锂电池的自放电而增加了电池的安全隐 患,因此动力锂电池对碳纳米管导电剂的纯度要求更高. 江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-7 公司拥有进一步提高碳纳米管的碳含量的纯化专利和专有技术, 该技术突破 了碳纳米管二次处理的产业化难点,率先填补了我国在该领域的技术空白.公司 的高纯碳纳米管产品的单一有害金属杂质含量可以控制在 5ppm 以下,碳纳米管 导浆料产品的单一有害金属杂质含量可以控制在 1ppm 以下,两项指标均处于行 业领先水平. 目前,天奈科技开发完成三代碳纳米管产品,并均顺利实现量产化.其中, 公司第二代碳纳米管产品的相关性能已经处于国内领先地位, 第三代产品在第二 代的基础上进一步提高了碳纳米管的长径比,提升其导电性能.公司三代产品的 相关指标具体如下: 图片 名称 长径比 最高纯度 管径(nm) 长度(μm) 第一代产品 10-15 3-10 99.9% 第二代产品 7-11 5-20 99.9% 第三代产品 5-10 5-30 99.9% (2)公司生产的碳纳米管导电浆料产品性能处于行业领先水平 由于碳纳米管比表面积高和长径比大,容易出现团聚现象,难以直接将碳纳 米管均匀分散在锂电池电极材料当中,因此在锂电池生产过程中,通常先将碳纳 米管在特定溶剂当中进行预分散,制成碳纳米管导电浆料. 公司作为全球最早成功商业化将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业 之一,经过十几年的发展,已经推出了一系列碳纳米管导电浆料产品,以满足不 同客户的实际需求.公司碳纳米管导电浆料产品在粘度、碳纳米管含量、导电性 能等方面均属于行业领先水平. 公司的碳纳米管浆料产品已经被锂电池生产企业 所广泛使用.公司客户涵盖比亚迪、ATL(新能源科技) 、CATL(宁德时代) 、 天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、 万向等国内一流锂电池生产企业,公司产品质量得到客户广泛认可. 此外,公司积极探索碳纳米管复合导电浆料的研发.公司研发的石墨烯复合 导电浆料已于

2016 年推向市场并得到客户认可. 江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-8

4、公司掌握的碳纳米管催化剂制备技术,可以保证公司产品未来的持续升 级 公司制造碳纳米管主要采取化学气相沉积法,其原理是在催化剂的作用下, 使反应化合物中的碳分解出来,并在催化剂的作用下生长成为碳纳米管. 化学气相沉积法制造碳纳米管的关键是催化剂,即催化剂是碳纳米管的 基因 .自公司成立以来,技术人员就一直探索新催化剂和改进已有催化剂,结合 流化床工艺的特点持续开发和改进催化剂工艺. 公司对催化剂的催化性能打造了 一套自身独有的评估体系,并积累了大量的实际生产经验.公司已先后开发了多 个过渡金属催化剂体系和催化剂载体系列, 包括纳米聚团氧化物催化剂以及层状 物质作载体的催化剂. 目前, 公司掌握的碳纳米管催化剂制备技术, 可以控制碳纳米管的定向生长, 同时可以做到控制碳纳米管管径、长度以及纯度等三个核心指标,这对公司未来 产品的升级以及顺利投产和量产打下了坚实的基础.

5、公司与国际大型企业合作,共同推广碳纳米管在下游领域的新应用 在动力锂电池领域, 企业的普遍做法是将碳纳米管添加至正极材料中作为导 电剂以提高锂电池的极片导电性、 提升锂电池的能量密度并改善锂电池的循环寿 命.随着市场对动力锂电池能量密度要求逐渐提高,传统体系的动力锂电池能量 密度瓶颈渐显,新的动力锂电池体系则成为电池企业研发的重点.目前已经突破 能量密度瓶颈并开始产业化的技术路线为 高镍正极+硅基负极 .随着主要材料 企业的技术日趋完善,且相关的电池企业的应用技术逐渐成熟,硅基负极应用将 逐渐增多. 硅基负极的导电性能比天然石墨和人造石墨等石墨类负极材料要差, 因此需 要添加高性能导电剂来提升其导电性能.目前,公司已经和日韩知名动力锂电池 企业共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用,并且测试情况良好,预计 未来将实现大批量供货. 在导电塑料领域,公司已经和 SABIC、Total、Clariant 和Polyone 等知名国 际化工企业展开合作,相关碳纳米管导电母粒产品已经完成部分客户认证;

在芯 江苏天奈科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市之上市保荐书 3-1-3-9 片制造领域,天奈科技与美国 Nantero 公司开始展开合作,公司高纯碳纳米管产 品已经开始送样测试.

(四)公司研发水平

1、研发机构、人员情况 (1)研发机构设置 部门 研发职责 镇江研发总部 碳纳米管、石墨烯和催化剂研发,各种浆料应用端的研发及新产品开 发,各种导电塑料复合材料新产品开发 北京天奈研发部 碳纳米管及催化剂研发 (2)研发人员情况 截至本上市保荐书签署日, 公司共有研发人员

40 人, 约占员工总数的 20%, 其中博士

5 人,硕士

11 人.主要研发技术人员背景情况如下: 技术人员 简介 郑涛 加拿大 Simon Fraser 大学物理系博士, 在锂电池及新材料领域已................