PDF《甲醇产业链格局简介》

甲醇产业链格局简介 石化项目组 陈云苍 2018年1月 甲醇上下游产业链框架 天然气 煤 甲醇 二甲醚 燃料 甲醇燃料 汽油、锅炉甲醛 三醛树脂 聚甲醛树 脂MDI MTBE 汽油添加 剂 醋酸 PTA PVAc PVA DMF PU 烯烃 PP PE 焦炉气 甲醇产业格局 全球甲醇产能特点(增长集中在中国)

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8000 10000 万吨 2015年2016年2017年2015-2017年全球甲醇产能分布 2017年全球新增甲醇产能主要来自于中国,全球甲醇产能13330万吨.

2017年中国甲醇产能8539.5万吨(包含长期停车装置). 0% 5% 10% 15% 20% 25%

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10000 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年* 甲醇产能 产能增速 万吨 2011-2018年国内甲醇产能变化 中国甲醇产能特点(煤制甲醇为主) 煤70.8% 焦炉气 16.7% 天然气 12.4%

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5000 西北 华北 华中 华东 华南 西南 东北 万吨 2015年2016年2017年2014-2017年国内甲醇分地区产能变化 2017年各原料制甲醇占比 中国"富煤、贫油、少气"的能源结构决定了国内甲醇以煤制为主.2017年国内新增产能同样 以煤制为主,并且多集中在西北地区(中天合创180万吨)和华东地区(华鲁恒升100万吨、明 水大化60万吨). 中国甲醇产量特点(逐年增加) 40% 50% 60% 70% 80% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月2015年2016年2017年2015-2017年甲醇开机率走势图 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

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500 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月2016年2017年 同比 万吨 2016-2017年国内甲醇产量变化 2015-2017年国内甲醇开机负荷逐年增加. 2017年国内甲醇产量5389万吨,同比2016年增18.8%. 表现形式 甲醇 现货 纸货 港口 内地 期货 国产 进口 基差点价 跨月套利 套期保值 甲醇物流方向 进口 "西醇东运"、"北醇南运"甲醇上演大迁徙 供需格局改变根本性的推动了货物流向的变化. 太仓 石家庄 宁波 淄博 鄂尔多斯 西宁 乌鲁木齐 西安 兰州 广州 成都 重庆 武汉 天津 榆林 沧州 哈密 南京 太原 铁路 公路 水路 输出地、中转地 输入地 东营 甲醇物流方式 国内甲醇局部地区运费参考 货源地 运输方向 低端价 高端价 北线 东营

310 宁津

240 南线 东营

310 320 临沂

190 宁夏 东营

410 大同 宁津

170 东营

230 新乡 常州

280 宝鸡 连云港

300 关中 常州

430 480 长三角地区甲醇货源组成对比 进口量 33% 产量 30% 山东等地 汽运 5% 西南江运 14% 天津港转运 10% 武汉转运 8% 2014年长三角货源组成 进口量 63% 产量 18% 鲁南、苏北 等地汽运 1% 西南江运 5% 天津港转运 6% 武汉转运 2% 河南、关中汽运 5% 2017长三角货源组成 长三角地区甲醇供应越来越依赖进口. 2017年1-11月中国进口甲醇763.5 万吨,同比2016年减少5.07% 中国甲醇进口主要来源国 伊朗240.3万吨 新西兰165.1万吨 沙特阿拉伯76.1万吨 阿曼72.3万吨 中东 东南亚 新西兰 美国 委内瑞拉 特立尼达和多巴哥 进口货物流向 进口物流时间与费用参考 项目 中东 北美 南美 东南亚 新西兰 运输天数 (天) 25-30 40-45 40-45 7-10 10-15 运输费用 (美元/吨) 40-50 50-60 50-60 30-40 30-40 下游需求同样稳步上升(增长点在烯烃) 近几年,我国甲醇下游需求总量持续增长,但是其中传统下游增速缓慢,甚至萎缩,而 新兴下游需求却是稳步增长. 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2013年2014年2015年2016年2017年 烯烃 甲醛 二甲醚 甲醇燃料 醋酸 MTBE DMF 其他 2013-2017年国内甲醇需求结构分析 甲醛 8.3% 二甲醚 6.1% 醋酸 6.2% 甲醇燃料 14.1% MTBE 6.4% DMF 1.1% MTO/P 48.9% 其他 9.0% 2017年国内甲醇需求分配占比 2018年关注点

1、供需增量

2、宏观经济与突发变故

3、物流与运费

4、天气 Thank you! 欢迎指正