PDF《新奥燃气 控股有限公司》

2006 年中期业绩报告

1 目录

2 财务及经营资料摘要

3 管理层讨论及分析

8 独立审阅报告

9 简明综合收益表

10 简明综合资产负债表

11 简明综合权益变动表 新奥燃气 控股有限公司

2006 年中期业绩报告

13 简明综合现金流量表

14 简明综合财务报表附注

33 其他资料

2 新奥燃气控股有限公司 财务及经营资料摘要 致股东: 新奥燃气控股有限公司( 「本公司」,连同其附属公司统称「本集团」 )董事会( 「董事」 )欣然宣布截至

2006 年6月30 日止

6 个月( 「期内」 )未经审核之本公司股权持有人应占溢利为人民币 135,853,000 元,较去年同期人民币 116,703,000 元(经重列)比较,增加人民币 19,150,000 元,增幅为 16.

4% . 财务及经营资料摘要 本集团於期内的主要业绩与营运数字与去年同期比较如下: 截至

6 月30 日止

6 个月

2006 年2005 年 (未经审核) (未经审核 增加 及经重列) (减少) 营业额(人民币) 1,450,162,000 853,601,000 69.9% 毛利(人民币) 508,325,000 299,701,000 69.6% 本公司股权持有人应占溢利(人民币) 135,853,000 116,703,000 16.4% 每股盈利-基本(人民币) 14.8 分13.3 分11.3% 可供接驳城区人口 33,615,000 31,446,000 6.9% 可供接驳住宅用户 11,205,000 10,482,000 6.9% 期内新增接驳天然气用户: -住宅用户 194,787 123,799 57.3% -工商业用户

603 516 16.9% -工商业用户已装置日设计供气量(立方米) 601,412 438,739 37.1% 累积已接驳天然气用户: -住宅用户 1,783,150(1) 904,791(2) 97.1% -工商业用户 4,670(1) 2,553(2) 82.9% -工商业用户已装置日设计供气量(立方米) 3,367,699(1) 1,662,800(2) 1.0 倍 累积已接驳管道燃气(包括天然气)用户: -住宅用户 2,174,193 1,234,652 76.1% -工商业用户 5,185 3,074 68.7% -工商业用户已装置日设计供气量(立方米) 4,051,134 1,733,791 1.3 倍 天然气气化率 15.9% 8.6% - 管道燃气(包括天然气)气化率 19.4% 11.8% - 住宅用户管道燃气销售量(立方米) 158,266,000 96,460,000 64.1% 工商业用户管道燃气销售量(立方米) 324,878,000 120,619,000 1.7 倍 液化石油气销售量(吨) 24,697 22,799 8.3% 汽车加气站

47 8

39 个 天然气储配站

73 59

14 个 现有中输及主干管道(公里) 8,446 6,581 28.3% 附注: 1. 包括收购 置换累积的 619,048 个天然气住宅用户及 1,412 个天然气工商业用户(已装置日设计供气量 662,707 立方米). 2. 包括收购 置换累积的 146,314 个天然气住宅用户及

522 个天然气工商业用户(已装置日设计供气量 165,947 立方米).

2006 年中期业绩报告

3 管理层讨论及分析 业务回顾 燃气管道之建造 期内,燃气接驳费收入达到人民币 583,036,000 元,与去年同期比较增幅为 41.9% ,占整体收入 40.2% .住宅用户 及工商业用户的平均接驳费分别为人民币 2,628 元及

288 元(每立方米),与2005 年比较,住宅用户平均接驳费 持平,工商业用户平均接驳费则有所上升.本集团去年接驳大量用气量大的工商业用户,所给予的接驳费折扣优惠 较大,

2006 年上半年接驳的工商业用户用气量较为平均,所以工商业用户的平均接驳费有轻微上升,而工商业用 户是主要用气客户,增加工商业用户能大大提高未来的用气量,从而提供可靠而稳定的收入及现金流基础. 本集团继续发挥其行业经验和良好管理的优势,使接驳用户数量持续地增长.新增的管道天然气住宅用户和工商业 用户的已装置日设计供气量与去年同期的新增量比较分别有 57.3% 和37.1% 的增长. 西气东输长输和分支管道、忠武线和陕京二线的相继成功通气,再加上试运行的深圳液化天然气接收站及其他兴建 中的液化天然气接收站,本集团预期将有更多管道天然气气源.充足的气源供应将有利接驳更多住宅及工商业用 户,加强本集团长远及稳定的收入. 燃气销售 期内,管道燃气销售收入达到人民币 696,170,000 元,与去年同期比较有 1.1 倍的增长,占整体收入 48.0% .管道 燃气销售量亦有 1.2 倍的增长. 管道燃气销售有如此大幅增长,显示本集团战略的成功,只以既有或规划有稳定天然气气源的燃气项目为市场拓展 目标,可以支持持续增长的大量燃气销售;

亦可使本集团以管道天然气逐步取代在收购其他燃气公司时一并接收而 利润率相对较低的管道煤气和液化石油气用户,在2006 年上半年便已将 169,767 户住宅用户和

205 个工商业用户 (已装置日设计供气量 108,289 立方米)由管道煤气和液化石油气用户改装成管道天然气用户,使售气成本进一步 下降,并提高燃气销售利润率.另外,管道燃气销售的增长亦充分展现本集团有能力大力提高项目城市气化率,成 功获取更多长期而稳定的燃气销售收入. 本集团积极在现有的燃气项目和其他潜质优厚的城市发展压缩天然气汽车加气站( 「加气站」 )业务,截至

2006 年6月30 日,共取得

165 个加气站的政府批文,其中有

15 个加气站已建成并投入营运.本集团於

2006 年5月成功 收购上海九环汽车液化气发展股份有限公司( 「九环液化气」 )及上海九环汽车天然气发展有限公司( 「九环天然 气」 ),该两家公司分别经营

28 个液化石油气加气站及

4 个压缩天然气加气站,而该两家公司占上海市汽车加气站 的市场份额庞大,使本集团能在上海拥有庞大的汽车加气站网络,为加气站业务的发展以及打入上海市场踏出重要 的一步,亦使本集团的汽车加气站总数增加至

47 个.加气站业务一方面是本集团利用拥有气源优势,另一方面可 扩大现有项目规模效益,预计加气站业务将会成为本集团未来增加长远售气收入的重要渠道之一.

4 新奥燃气控股有限公司 管理层讨论及分析 期内,瓶装液化石油气收入达人民币 129,529,000 元,占整体收入 8.9% . 毛利率及纯利率 期内,本集团的整体毛利率及纯利率(少数股东权益后)分别为 35.1% 及9.4% ,与去年同期比较毛利率持平,纯 利率则有所下降. 纯利率下降的主要原因之一是因为本集团获取的项目城市由中小型转向中大型,少数股东占大型燃气项目公司的股 权比例较高,而大型项目利润占集团整体利润比例随著该等项目日趋成熟而增加,少数股东所占的利润亦从去年同 期的 22.7% 增加至本年的 23.2% .而另一下降的原因是随著项目城市渐趋成熟,前期的税务优惠亦逐渐到期,本 集团的有效税率由去年同期的 5.2% 增加至 12.7% . 最后使纯利率下降的原因是随著新采用的会计标准生效,使上半年本公司授予管理层的购股权需要作出相等於约人 民币 30,317,000 的费用入账,而该费用实质上并不是现金费用支出,而是以储备形式记入股本储备. 另外因为本集团为债项所做的利率对冲交易,亦因新采用的会计标准而需要计提相等约人民币 35,061,000 元的非 现金费用,而该费用亦只是增加流动负债的衍生金融工具债项,现时并未对本集团构成任何实质费用.该利率对冲 交易所产生的非现金费用,实际是市场利率变化和市场对未来利率变化的预期所产生的,而随著市场未来利率走势 及市场对未来利率看法的持续变动,该利率对冲交易的公平价值亦会随之而变动.本集团在债项的利率对冲交易当 中,实际上在上半年已收取 4,375,000 美元(相等於人民币 34,981,000 元)的现金,使200,000,000 美元债券的有 效利率从 7.375% 降至 3% ,亦同时使利率对冲交易在收益表中没有影响,充分证明本集团利率对冲交易的有效 性.本集团在对冲交易当中采取安全的结构性产品,并以对冲利率风险而非投机为主要目的. 最后新采用的会计标准亦使本集团在去年上半年的利润增加一笔相等於人民币 5,993,000 元的收入,而该收入主要 来自业务并购时所确认的无形资产,亦非现金收入.该收入使去年利润数字重列,从原来的人民币 110,710,000 元 增加至人民币 116,703,000 元,并与本年利润增长比较时增加去年利........