PDF《天津利安隆新材料股份有限公司》

1 天津利安隆新材料股份有限公司 关于深圳证券交易所

2018 年年报问询函回复 深圳证券交易所创业板公司管理部:

2019 年4月16 日,天津利安隆新材料股份有限公司(以下简称 公司 ) 董事会收到贵部《关于对天津利安隆新材料股份有限公司的年报问询函》 (创业 板年报问询函【2019】第53 号).

公司董事会高度重视,对问询事项进行了认 真分析和讨论,逐项落实并进行书面说明.现就年报问询函中的相关问题回复如 下: 1. 你公司主要从事高分子材料抗老化剂的生产与销售,

2018 年公司高分子 材料抗老化剂产销量分别为 3.01 万吨、 2.95 万吨, 同比分别增长 22.55%、 24.67%.

2018 年10 月,你公司与中卫市人民政府签署投资协议,计划投资 81,000 万元 建设 6.8 万吨高分子材料功能助剂(抗氧化剂及紫外线吸收剂)及配套原料项 目(以下简称 中卫项目 ).2018 年3月,你公司董事会审议通过《关于变 更部分募投项目的议案》,拟终止原募集资金 1.15 万吨抗氧化剂生产装置项 目 和 全球营销网络建设项目 ,金额合计 17,609.92 万元,改为投资建设 利安隆(珠海)年产 12.5 万吨高分子材料抗老化助剂项目(以下简称 珠海 项目 )一期工程项目 ,珠海项目整体规划为 12.5 万吨/年,其中一期投资 126,600 万元,预计

2019 年底投入生产.2017 年12 月,你公司公告控股子公 司常山科润拟投资 50,500 万元建设 常山科润

7000 吨/年高分子材料抗老化助 剂项目一期项目 (以下简称 常山项目 ).请你公司:(1)结合

2018 年 产销量、产能利用率等情况,说明中卫项目、珠海项目、常山项目建设的必要 性;

(2)结合你公司资产负债情况及融资能力,说明中卫项目、珠海项目和常 山项目投资及建设规划是否合理,是否有足够资金保障项目顺利实施.(3)说 明截至目前,中卫项目、珠海项目和常山项目的投资建设情况,包括不限于报 告期投入金额、累计投入金额、项目建设的进度及阶段、预计投产时间、项目 可行性是否发生重大变化等,并说明是否与首次披露存在差异,如是,请你公

2 司及时更正披露.请会计师核查并发表明确意见. (1)结合

2018 年产销量、产能利用率等情况,说明中卫项目、珠海项目、 常山项目建设的必要性;

公司回复:

1、公司近两年的产销量、产能利用率情况 公司的高分子材料抗老化剂(包括抗氧化剂和光稳定剂)广泛应用于塑料、 涂料、橡胶、化学纤维、胶黏剂五大高分子材料以及其他特种高分子材料领域. 据相关数据统计,2017 年国内高分子材料消费量为 1.7 亿吨,较2014 年提升了 约3000 万吨,CAGR(2015-2017)为6.7%,而同期的全球高分子材料消费量的 复合增速为 2.9%.此外,根据卓创资讯相关统计数据,国内烯烃行业(至2023 年,将合计有

2695 万吨左右的扩产计划)、涤纶行业(到2019 年年底,将合计 有300 万吨左右扩产计划)、工程塑料(未来三年有近

200 万吨扩产计划)均处 于扩张期,合成橡胶、涂料等也有稳定增长.伴随抗老化助剂对高分子材料渗透 率的不断提升,粗略估算:近年来全球抗老化助剂的需求增速在 5%-10%之间, 而国内抗老化剂的需求增速在 10%以上.受益于下游高分子材料行业的持续增长, 公司所处的高分子材料抗老化剂行业保持长期景气, 公司基本上达到了满产满销 的状态. (1)产销量 单位:公斤 项目 销售量 生产量 产销率

2018 年29,531,566.31 30,078,380.68 98.18%

2017 年23,687,003.48 24,543,276.76 96.51% 从上表可以看出: 公司基本达到了满销的状态. 更为重要的是, 公司在

2017 年下半年新增了 9,000 吨产能,该部分产能大部分在三季度或四季度建成,然后 经过试生产、设备调试等阶段,在2018 年基本都是贡献了全年的产能,在产能 有所增加的情况下,公司的产销率仍在提升. (2)产能利用率

2018 年初,公司最大设计产能为 32,400 吨,2018 年下半年新增的 6,500

3 吨产能(其中包括:募集资金投资项目 年产

6000 吨紫外线吸收剂项目(二期 工程) 中的

715 装置 和自有资金投资建设的

725 装置 ),截至

2018 年底公司的实际设计产能为 38,900 吨,2018 年新增产能折合成全年的产能,则 全年平均产能约为 35,000 吨.2018 年公司的产量为 30,078.38 吨(含部分外协 粗品),产能利用率约为 85.93%,已完全达到饱和(设计产能为公司理论上能 达到最大产能,但由于如下原因,公司实际产能利用率通常最高只能达到设计产 能的 80%左右:一是生产设备需要定期安全检修;

二是公司部分生产线需要生产 多个产品,生产不同产品需要停产、清洗和安检之后才能投入生产;

三是研发的 新产品进行工业化试产需要占据生产线的生产时间;

四是部分外购产成品由于质 量或客户需求,需要进行精制或再加工程序,也会占用一些生产设备.).

2、中卫项目、珠海项目、常山项目建设的必要性 从2018 年的产销量、产能利用率来看,公司基本达到了满产满销的状态, 产能不足已经成为制约公司快速发展的瓶颈之一. 同时,公司大型跨国客户在进行供应商选择判断时,供应能力的稳定性是影 响其判断的重要因素, 若公司没有充足的产能及时满足大型跨国客户的订单需求, 将严重影响与重要客户的合作关系.因此,公司需要对大型客户未来 2-3 年的需 求增长和需求结构作出合理预计并提前进行产能布局, 避免影响客户关系的稳定 性, 这也是公司在客户的供应商体系中优于其他抗老化产品生产企业的原因之一. 此外,具体到每一个项目,其战略出发点又有所不同:中卫项目所处的西部 地区,此前没有抗氧化剂生产企业,而西部地区又有大量的煤制烯烃及相关生产 装置,公司可以利用西部的地域优势和能源优势,为当地及周边客户提供更为便 捷的服务;

珠海项目所处的南方地区,此前也没有抗氧化剂生产企业,而南方沿 海地区有大量的以液化轻烃为原材料的塑料生产装置正在新建(浙石化、中海油 惠州炼化等),再加上马来西亚、新加坡等南亚地区也有大量烯烃类项目正在扩 产,所以未来下游的需求增长旺盛;

常山项目不仅可以帮助公司完成一个产品双 基地生产的生产布局,还是公司打造紫外线吸收剂(UVA)全球第一的重要战略 举措. 综上所述,公司中卫项目、常山项目和珠海项目的建设是非常有必要的,是 公司基于对国内外行业发展现状和趋势以及企业自身发展需求的分析而做出的 重大决策.是公司扩大主营业务产能的重要举措,项目投产后将大幅提升公司在

4 针对全球客户端的市场供应保障能力, 进一步提升公司的核心竞争力和盈利能力, 夯实公司未来持续稳定发展的基础,对公司未来发展具有积极意义和作用. (2)结合你公司资产负债情况及融资能力,说明中卫项目、珠海项目和常 山项目投资及建设规划是否合理,是否有足够资金保障项目顺利实施. 公司回复: 截止

2018 年12 月30 日,公司的货币资金为 39,326.86 万元,资产负债率 为45.52%.可以看出公司现金充足,且资产负债率处于相对较低的水平,足以支 持未来更大的借贷空间. 常山项目总投资 50,500 万元人民币,其中固定资产投资 24,500 万元.常 山科润计划通过项目贷向银行融资 16,000 万元,目前已通过银行内部审核,进 入放款程序,再加上公司收购常山科润时的增资款 6,825 万元,以及

2017 年、

2018 年的经营利润,其固定投资所需的款项已全部到位.目前,常山项目已经 完成设备安装, 正在进行试生产前准备. 常山项目未来经营所需的铺底流动资金, 将以授信融资的方式解决. 珠海项目整体规划为 12.5 万吨/年,其中一期的设计产能为

6 万吨/年,一 期总投资为 126,600 万元,其中固定资产投资 99,970 万元,利安隆珠海计划通 过项目贷向银行融资项目总投资的 60%~70%,已与相关银行进行洽谈,现正在准 备银行内部审核所需材料.项目所需的 30%~40%自有资金,目前已经到位 30,000 万元 (含募集资金本金 17,609.92 万元及该部分募集资金的利息及理财收益) , 能够满足其固定投资所需的资金.目前,珠海项目已经取得部分建设工程规划许 可证和桩基施工许可,正进行桩基基础工程施工,预计在

2020 年初将有部分产 能建成投产. 中卫项目整体规划为 6.8 万吨高分子材料功能助剂 (抗氧化剂及紫外线吸收 剂) 及配套原料项目, 其中一期涉及

724、

725、

726 等多套生产装置. 截止目前, 公司已通过自筹资金的方式解决了其固定投资所需的全部款项, 已有部分装置建 成投产,其余已经规划的

724 装置和

726 装置正在建设中.中卫项目剩余的扩产 计划尚处于分析论证阶段, 公司将依据下游市场需求和整体资金安排再另行确定. 公司未来将根据投资事项的进展情况,严格按照相关法律法规、规范性文件的要 求,及时履行信息披露义务.

5 综上所述,公司中卫项目、珠海项目和常山项目投资及建设规划合理,并有 足够的资金保障项目顺利实施. (3)说明截至目前,中卫项目、珠海项目和常山项目的投资建设情况,包 括不限于报告期投入金额、累计投入金额、项目建设的进度及阶段、预计投产 时间、项目可行性是否发生重大变化等,并说明是否与首次披露存在差异,如是,请你公司及时更正披露. 公司回复: 中卫项目、珠海项目、常山项目建设的建设情况如下: 单位:人民币万元 项目名称 本报告期 投入金额 截至报告期 末累计实际 投入金额 项目建设进度 预计投产时间 项目可行性 是否发生重 大变化 是否与首 次披露存 在差异 中卫项目 1,658.43 8,159.57 中卫项目一期 已有部分装置 建成投产,其 余已经规划的

724 装置和

726 装置正在建设 中.中卫项目 剩余的扩产计 划尚处于分析 论证阶段 中卫项目一期 将于

2019 年下 半年建成投产 否否珠海项目 479.36 10,337.19 截止目前,已 经取得部分建 设工程规划许 可证和桩基施 工许可,正进 行桩基础工程 施工 预计在

2020 年 初将有部分产 能建成投产. 否否常山项目 6,564.11 8,594.35 截止目前,常 山项目已经完 成设备安装, 正在进行试生 产前准备 预计在

2019 年 三季度建成投 产否否如上表所述,公司中卫项目、珠海项目和常山项目投资及建设规划合理,项 目的预计投产时间、项目可行性等都未发生重大变化. 会计师核查意见: 会计师经过核查,认为公司近两年产销量基本上达到了满产满销的状态,产 能利用率也已达到最大化,因此中卫项目、珠海项目、常山项目建设规划与公司

6 状况相符;

公司目前资产负债率较低且项目部分资金已到位,未到位的资金公司 已筹划资金来源,总体来看项目规模与项目资金来源相匹配;

已对项目报告期投 资建设情况进行核查,与公司首次披露信息基本相符. 2.

2014 年至

2018 年, 你公司光稳定剂产品毛利率逐年提升, 分别为 17.93%、 21.24%、21.60%、30.80%、37.39%.你公司另一款产品抗氧化剂

2018 年毛利率 下滑 4.79 个百分点至 26.59%,而两款产品应用市场均为塑料、化纤、橡胶等高 分子材料领域.请你公司:(1)下游应用市场发展、行业供需情况、销售价格 变化、生产成本变化、产销量、技术改进等情况,量化分析

2014 年以来光稳定 剂产品毛利率逐年提升的原因及合理性.(2)结合下游应用市场发展、行业供 需等情况,说明

2018 年你公司抗氧化剂产品毛利率大幅下滑而光稳定剂产品毛 利率大幅提升的原因及合理性.请会计师核查并发表明确意见. (1)下游应用市场发展、行业供需情况、销售价格变化、生产成本变化、 产销量、技术改进等情况,量化分析

2014 年以来光稳定剂产品毛利率逐年提升 的原因及合理性. 公司回复: 光稳 定剂

2014 年 销量(公斤) 收入(万元) 成本(万元) 毛利率 平均销售单价 (元/公斤) 平均销售成 本 (元/公斤) 1,922,799.20 14,302.76 11,737.87 17.93% 74.39 61.05 201................