PDF《山东海龙股份有限公司 SHANDONG HELON CO., LTD》

山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-0 股票简称:山东海龙 股票代码:000677 山东海龙股份有限公司 SHANDONG HELON CO.

, LTD A股增发招股意向书 发行人: 山东海龙股份有限公司 发行人注册地址: 山东省潍坊市寒亭区海龙路

555 号 保荐人(主承销商): 招股意向书公告时间: 二七年十二月四日 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-1 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-2 声明本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何虚假、 误导性陈述或重大遗漏,并保证所披露信息的真实、准确、完整. 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证招股意向 书及其摘要中财务会计报告真实、完整. 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行 人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证. 任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述. 根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自 行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责. 本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分,与招股说明书具 有同等法律效力. 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-3 重大事项提示

1、公司主要产品市场存在周期性波动的风险 公司主要产品为粘胶短丝,从近些年粘胶短丝市场行情的波动状况来看,存在着较 为明显的周期性波动特征,且价格波动幅度较大.并且,产品价格波动对公司经营业绩 的影响非常显著,公司未来的经营业绩同样将面临产品市场价格周期性波动的风险.

2、公司土地租赁风险 公司目前的粘胶短丝一分厂、粘胶长丝分厂、动力分厂所使用的土地为位于潍坊市 潍县北路

518 号(现为海龙路

555 号),面积 39.8 万平方米.上述土地目前为国有划拨 土地,土地使用权所有人为潍坊巨龙化纤集团有限责任公司,2004 年11 月16 日公司

2004 年第一次临时股东大会审议通过租赁上述土地的协议,租赁期限为

10 年. 上述土地的租赁合法有效,并且潍坊市政府承诺在公司租赁该宗土地期间,市政府 不对该宗土地进行征用、拆迁、收回,亦不批准巨龙集团将该宗土地转让给公司以外的 其他单位和个人.但公司并未以出让方式获得上述土地的使用权,同时由于公司所处化 纤行业的特性, 生产场地搬迁成本很高, 若公司未来出现无法正常使用上述土地的情况, 则公司的正常生产经营将面临较大的风险.

3、偿债能力风险 公司

2007 年6月末、2006 年末、2005 年末和

2004 年末资产负债率(母公司数据) 分别为 64.89%、68.00%、68.56%和69.42%,流动比率分别为 0.

55、0.

51、0.57 和0.59, 速动比率分别为 0.

34、0.

33、0.43 和0.46.流动比率和速动比率与同行业上市公司相 比较低.公司资金面趋紧面临一定的偿债压力.

4、对外担保风险 截止

2006 年末、2005 年末、2004 年末,公司对外担保余额合计分别为 2.73 亿元、 2.33 亿元、1.79 亿元,分别占公司当期末净资产的 31.84%、29.78%、25.89%,对外担 保余额较高, 并且报告期内对外担保余额的绝对金额以及占净资产的比例都有一定幅度 的上升.

5、公司盈利水平因产品价格波动带来的风险 公司

2004 年度、2005 年度、2006 年度和

2007 年上半年净利润分别为 10,901.2 万 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-4 元、8,079.02 万元、7,054.98 万元、9,403.91 万元.公司前三年净利润逐年下降,主 要原因是行业产能扩张和部分厂家采用低价竞争策略抢占市场, 造成粘胶纤维销售价格 从2004 年开始逐步下滑, 公司

2005 年、

2006 年净利润分别比前一年下降了 26%和13%. 自2006 年开始,随着行业自律意识的增强以及粘胶纤维产品应用范围的扩大导致的需 求增长, 市场逐步趋于理性, 产品价格逐渐回升. 到2007 年, 尽管行业产能增加了 35%, 产品价格仍然呈现出快速上涨的局面.公司

2007 年上半年实现净利润 9,403.91 万元, 较2006 年同期大幅上涨了 264.79%. 公司的经营业绩会随产品市场价格而波动, 但随着 公司技术领先的新产品的不断推出将在很大程度上平抑公司盈利水平的波动.

6、前三年经营活动现金流逐年下降 公司

2004 年度、2005 年度、2006 年度、2007 年上半年经营活动产生的现金流量净 额分别为 32,907.64 万元、25,339.11 万元、4,852.77 万元、5,333.63 万元,前三年呈 逐年下降趋势,主要原因是为规避原材料价格上涨,报告期内储备原材料支付现金增加 所致.经营活动净现金流量的下降,加大了公司资金压力,对生产经营将会造成一定的 影响.

7、应收账款逐年增加风险 公司

2004 年末、

2005 年末、

2006 年末应收账款余额分别为 8,657.78 万元、 13,076.42 万元和 15,446.40 万元, 相对于

2003 年末余额的增幅分别为-29.58%、 6.36%和25.64%, 同期销售收入相对于

2003 年度的增幅分别为 71.84%、91.88%和125.13%,最近三年应 收账款增幅均小于同期销售收入增幅.尽管公司应收账款余额占资产总额比例较小(低于5%) 、主要客户为国内外大型企业且账龄较短,但应收账款绝对额较大,仍然存在发 生坏账损失的可能性. 公司的应收账款中,主营帘帆布的子公司博莱特公司占 50%左右,该公司的主要客 户为固特异、米其林等国内外大型轮胎制造商,一般采用信用证结算方式,结算周期一 般为

3 个月左右.对不通过信用证结算的出口货物,通过中国出口信用保险公司办理了 保险,以控制应收账款的坏账风险. 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-5 目录

第一节 释义.8

第二节 本次发行概况.10

一、发行人基本情况.10

二、本次发行的基本情况.10

三、发行方式与发行对象.11

四、承销方式及承销期.11

五、发行费用.12

六、承销期间停牌、复牌的时间安排.12

七、本次发行证券上市的时间安排及申请上市证券交易所.12

八、本次发行证券的上市流通.13

九、本次发行的有关机构.13

第三节 风险因素.16

一、市场风险.16

二、业务经营风险.17

三、财务风险.19

四、募集资金投资风险.20

五、环保风险.21

六、管理风险.21

七、其他风险.22

第四节 发行人基本情况.25

一、发行前公司股本总额及前十名股东的持股情况.25

二、公司内部组织结构及对其他企业权益投资情况.26

三、控股股东和实际控制人的基本情况.28

四、主要业务及产品情况.34

五、发行人所处行业的基本情况.37

六、本公司在行业中的竞争力.51 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-6

七、主要业务的具体情况.54

八、与业务相关的主要固定资产与无形资产.63

九、历次筹资、派现及净资产额变化情况.71

十、发行人及其控股股东的重要承诺及其履行情况.72 十

一、股利分配政策.73 十

二、董事、监事、高级管理人员.74

第五节 同业竞争与关联交易.79

一、同业竞争.79

二、关联方及关联关系.81

三、报告期内的重大关联交易.82

四、发行人减少和规范关联交易的措施.83

五、公司独立董事对关联交易发表的意见.84

第六节 财务会计信息.85

一、最近三年及一期比较财务报表.85

二、最近三年及一期主要财务指标.101

三、最近三年及一期非经常性损益明细表.102

四、2006 年及最近一期可比财务报表新旧会计准则差异调节过程.102

第七节 管理层讨论与分析.106

一、公司财务状况分析.106

二、盈利能力分析.116

三、现金流量分析.131

四、资本性支出分析.133

五、会计政策、会计估计变更和会计差错更正.143

六、担保、诉讼、其他或有事项.143

七、重大期后事项说明.144

八、执行新企业会计准则的影响.145

九、公司经营优势、困难及未来发展趋势分析.146

第八节 本次募集资金的运用.150

一、本次发行预计募集资金总量.150 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-7

二、本次募集资金拟投资项目概况.150

三、年产三万吨高湿模量及系列产品粘胶短丝技术改造项目.151

四、补充流动资金 5,000 万元项目.167

第九节 历次募集资金的运用.170

一、本公司最近五年内通过证券市场募集资金的情况.170

二、前次募集资金的使用情况.170

三、审核意见.173

第十节 董事及有关中介机构声明.175 第十一节 备查文件.179 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-8

第一节 释义 本增发招股意向书中除非另有说明,下列词语具有如下特定含义: 公司/本公司/发行人/山东海龙 指山东海龙股份有限公司 市投资公司 指潍坊市投资公司 康源投资 指潍坊康源投资有限公司 东银投资 指上海东银投资有限公司 广澜投资 指潍坊广澜投资有限公司 巨龙集团 指潍坊巨龙化纤集团有限责任公司 博莱特公司 指山东海龙博莱特化纤有限责任公司 康富特公司 指山东海龙康富特非织造材料有限公司 海阳港 指海阳港务有限公司 建安公司 指山东海龙建筑安装工程有限公司 沂星公司 指山东海龙沂星化纤有限公司 新农开发 指新疆塔里木农业综合开发股份有限公司 粘胶纤维 指以天然纤维素为原料,经碱化、老成、黄化等工 序制成可溶性纤维素黄酸酯,再溶于稀碱液制成粘 胶,经湿法纺丝而制成的纤维 粘胶短丝 指纺丝成形后根据不同的长度要求将单纤维切段, 再经烘干等工序制成的粘胶纤维 粘胶长丝 指纺丝成形后单纤维没有切段,从头到尾是一根纤 维的粘胶纤维 高湿模量纤维 指具有较高的聚合度、强力和湿模量的纤维. 帘帆布 指橡胶工业用帘子布和帆布的简称 帘子布 指橡胶轮胎用纤维骨架材料 帆布 指橡胶输送带用纤维骨架材料 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-9 EP帆布 指用涤纶工业长丝做经线和锦纶

66 工业长丝做纬 线的帆布 NN帆布 指用纯锦纶工业长丝做经纬线的帆布 中国证监会或证监会 指中国证券监督管理委员会 深交所/交易所 指深圳证券交易所 登记结算机构 指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 保荐人/广发证券 指广发证券股份有限公司 报告期 指2004年度、2005年度、2006年度及2007年1-6月 发行人律师 指广东德赛律师事务所 发行人审计机构 指大信会计师事务有限公司 山东海龙股份有限公司 A 股增发招股意向书 1-1-10

第二节 本次发行概况

一、发行人基本情况 公司名称: 山东海龙股份有限公司 英文名称: SHANDONG HELON CO., LTD 公司注册地址: 山东省潍坊市寒亭区海龙路

555 号 股票简称: 山东海龙 股票代码:

000677 上市证券交易所: 深圳证券交易所

二、本次发行的基本情况 本次发行核准文件: 本次发行经

2007 年6月5日公司第七届董事 会第八次会议形成决议, 并经

2007 年6月22 日召开的

2007 年第一次临时股东大会表决通 过,董事会决议和股东大会决议分别于

2007 年6月6日、2006 年6月23 日在《中国证券 报》 、 《上海证券报》和《证券时报》上予以 公告.本次发行已经中国证监会证监发行字 [2007]407 号文核准. 证券类型: 人民币普通股(A 股) 发行数量: 不超过 8,000 万股,最终发行数量由公司与 主承销商根据网上和网下的申购情况及发行 人的筹资需求协商确定,并在申购结束后通 过发行结果公告披露. 证券面值: 每股面值人民币 1.00 元 定价方式: 本次发行价格为 15.73 元/股,为公告招股意 向书前一........