PDF《逾两成股权寻求民资接盘》

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7 银行 ・ 信托 2018年10 月29 日 责编 | 陈 记者 潘洁

10 月23 日, 龙湖集团控股有限公 司披露, 公司董事会主席吴亚军旗下信 托于近期增持公司 12.

75 万股股份. 公告称,该公司一名主要股东Charm Talent International Limited 已知会,于2018 年10 月18 日至

10 月19 日 期间于公开市场增持合共 12.75 万股普 通股, 平均价格约为每股股份 16.2 港元. 据此计算,收购总价为 206.55 万港 元. 据披露,Charm Talent 全部已发行股本由 Silver Sea Assets Limited 全资拥 有, 而Silver Sea 全部已发行股本则由 HSBC International Trustee Limited 以吴氏家族信托的受托人身份全资拥有. 上述吴氏家族信托是 于2008 年6月11 日由 吴亚军作为设立人及HSBC International Trustee 作为受托人设立的 一项全权信托. 吴氏家族信托的受益人 包括吴亚军的若干家族成员. 据记者了解, 由家族信托基金代管 持股在香港上市公司中非常普遍, 如李 嘉诚的长江实业、李兆基的恒基地产、郭氏家族的新鸿基地产等都采用这种方式. 而随着资管新规落地, 有业界人士 称,家族信托这一 蓝海 业态凭借与资 管新规高度契合的优势,将迎来难得的 发展契机.那么,家族信托的 黄金时代 真的要来了吗? 存量规模超

500 亿元 银保监会近期下发 《信托部关于加 强规范资产管理业务过渡期内信托监管 工作的通知》(下称《通知》),明确慈善信 托、家族信托不适用资管新规,并首次定 义家族信托. 业内人士表示,《通知》 把家族信托 排除在 非标产品净值化管理 监管范围 之外,同时提高门槛,将这类产品推上了 风口浪尖 . 近年来,信托业开始对家族信托普 遍关注,并有了一定探索,但与海外成熟 模式相比仍处于起步阶段, 未来具有广 阔的发展空间. 日前,中国银保监会信 托监督管理部主任赖秀福公开表示. 赖秀福也强调,当前,家族信托法制 条件基本具备, 银保监会针对资管新规 制定的相关细则对家族信托进行了界定,并明确其不适用资管新规. 普益标准数据显示, 截至

2017 年, 近30 家信托公司开展家族信托业务,存 量家族信托的规模超

500 亿元, 存量产 品数近

3000 单. 包括中信信托、上海信 托、平安信托、外贸信托、兴业信托、华宝 信托等公司均成立了专业化家族团队开 展该类业务. 具体来看, 第一梯队百亿规模以上 的有建信信托和中信信托,建信信托219 单,中信信托近

700 单;

第二梯队规 模为

50 亿元到

100 亿元之间的有长安 信托、外贸信托和中航信托,长安信托近 500单,外贸信托

275 单,中航信托

209 单;

第三梯队规模在

20 亿元到

50 亿元 之间的有北京 信托、上 海信托、山 东信托、华能贵诚信托、平安信托. 平安信托方面相关人士介绍,2017 年,平安信托率先推出保险金信托、定制 型家族信托、专享型家族信托、家族办公 室家族信托四大系列产品. 截至目前, 平安家族信托客户数超

2000 人,管理规 模近

70 亿元. 中信信托副总经理刘小军对媒体透 露, 自2013 年以来,中信信托为近

1200 位高净值客户提供财富隔离、 家族财富 增值和传承服务, 家族信托管理资产规 模超过

150 亿元, 同时在探索非上市公 司股权和上市公司股票作为信托财产以 及慈善信托领域也取得实质性进展. 据悉, 目前中信信托有定制化家族 信托和标准化家族信托产品. 前者信托 期限在

10 年以上,3000 万元门槛;

后者 设立门槛为

600 万元, 标准化产品. 而 信托资管细则出台后,标准化家族信托 门槛已提高到

1000 万元. 拥有良好市场条件 随着资管新规落地,信托公司主动 转型, 而家族信托高度吻合资管新规的 发展要求, 这使得越来越多的信托公司 设立家族信托,让家族信托迎来黄金时 代. 小小金融总经理刘小峰在接受《国 际金融报》记者采访时表示,家族信托的 快速发展, 还与私人财富市场迅猛发展 及高净值人群财富传承到了高峰时刻有 关. 招商银行与贝恩咨询公司发布的《2017 中国私人财富报告》显示,在2006 年至

2016 年十年间,中国个人持有的可 投资资产总体规模从26 万亿元增至165 万亿元,预计在

2017 年达到

188 万 亿元. 这十年, 中国个人可投资资产规 模实现了 20%以上的年复合增长率. 与此同时,《2017 中国私 人财富报告》 针对超高净值人群的调研显示,近20%的超高净值人群已经开始进行家族 企业的传承工作,超40%已经进行了传 承准备, 加上打算在未来

1 至3年之内 开 始准备的,共计未来3年内,约 80% 的超高净值人群会着手对家族传承的安 排. 据预计,趁着未来几年的市场机遇, 到2020 年,国内家族信托业务规模可能 增至

6000 亿元. 今年落地的资管新规,主要是严格 监管融资渠道,去杠杆、压缩通道业务, 不少信托公司的业务很难开展下去. 一家上海地区的信托公司业务经理对《国际金融报》记者表示,上有政策,下有 对策.在家族信托站上 风口 的当下,不 排除一些信托公司利用家族信托做通道 业务,或者做融资类业务. 总而言之,家 族信托在当前的窗口期会成为比较热的 产品. 赖秀福认为, 相较于信托公司传统 的资金信托业务, 家族信托虽难以迅速 贡献收入和利润, 但一旦形成规模且顺 利运行,将成为信托公司客户黏性最高、 最稳定、最为长期可持续的业务类型. 普益标准相关研究员也指出, 信托 业下一阶段的发展重点为服务信托、私 募融资、 资产管理与财富管理四大业务 模式.因此在大环境趋势下,我国家族信 托业务有巨大的发展潜力, 不管是在市 场规模还是在利润收入上, 都有很大的 增长空间. 当前财富管理市场日趋活跃,为信 托公司开展家族信托业务提供了良好的 市场条件. 赖秀福说,家族信托是未来 转型发展的主要方向之一, 如何做好家 族信托业务, 对信托公司提出了更高的 要求. 刘小峰则指出, 要在家族信托占据 一席之地, 信托公司除了要对信托、保险、债券、证券、基金等各类金融资产配 置了然于胸, 信托公司的团队成员还需 要熟悉继承、婚姻、信托、公司、税收等各 类法律法规. 记者 范佳慧 近日,《国际金融报》 记者在北京产 权交易所和黑龙江联合产权交易所上发 现,9 月底,龙江银行的四大股东已将合 计所持该行 16.46 亿股股份在两家产权 交易所同时挂牌进行转让,挂牌截止日 期均至

10 月底. 记者注意到, 此次龙江银行挂牌的 股权均为国资持股,其中有高达

10 亿股 的股份明确需要受让方为非国有性质公 司. 因此, 这也被认为是该行引入民资 股东进行混改的重要一步. 近四成股权挂牌出让

9 月28 日、29 日, 龙江银行共计约 37.77%的股权被4家股东相继在黑龙江联合产权交易所和北京产权交易所进 行挂牌转让,挂牌股份数量合计高达16.46 亿股, 挂牌截止时间至

10 月末. 这意味着,10 月末, 龙江银行近四成股 份的股东可能发生变更. 从挂牌信息可以看出, 上述

4 家股 权转让方均为龙江银行前十大股东. 具 体来看, 作为黑龙江省财政厅下属企业 的大正投资集团为该行第一大股东,目 前持股比例为 20.5%;

中粮资本投资有 限公司(下称 中粮资本 )作为中粮集团 旗下运营管理金融业务的子公司, 为该 行第二大股东, 其持股比例为 20%;

此外,上海上实(集团)有限公司(下称 上 实集团 )、 上海国际集团资产管理有限 公司(下称 上海国际 )分别为该行第

五、第六大股东,持股比例分别为 5.02% 和4.25%. 此次转让股权, 大正投资集团将转 让所持 14.5%的股份, 中粮资本将转让 所持 14%的股份,这前两大股东都将保 留6%的持股. 而另两家股东则是转让 全部持股,也就是说,将退出龙江银行股 东之........