PDF《中国高效肥》

中国高效肥 二零一五年中期报告 此中期报告由 FSCTM 认证的印刷用纸印制.

纸桨无氯气漂染及不含酸性.FSCTM 标志 表示产品所含的木料来自管理良好的森林;

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1 二零一五年中期报告 目录 公司资料 管理层讨论与分析 简明综合全面收益表 简明综合财务状况表 简明综合权益变动表 简明综合现金流量表 简明综合中期财务资料附注

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18 公司资料 中国心连心化肥有限公司

2 董事会 执行董事 刘兴旭 (董事会主席兼首席执行官) 闫蕴华 (首席财务官) 张庆金 非执行董事 廉洁独立非执行董事 王建源 李生校 王为仁 董事会委员会 审核委员会 王建源 (主席) 李生校 王为仁 薪酬委员会 王为仁 (主席) 王建源 李生校 提名委员会 李生校 (主席) 王为仁 刘兴旭 王建源 上市规则下的授权代表 闫蕴华 孙玉蒂 联席公司秘书 孙玉蒂 张明强 核数师 安永会计师事务所 One Raffles Quay North Tower, Level

18 Singapore

048583 项目合夥人:杨国强 (由截至二零一零年十二月三十一日止财政年度起生效) 法律顾问 礼德齐伯礼律师行 (香港) 海华永泰律师事务所 (中国) 旭龄及穆律师楼 (新加坡) 主要往来银行 中国建设银行 中国银行 中国工商银行 交通银行 中信银行 蠓嵋 渣打银行 注册办事处

80 Robinson Road #02-00 Singapore

068898 总办事处暨中国主要营业地点 中国河南省 新乡高新技术经济开发区 邮编:453731 香港主要营业地点 香港 遮打道18号 历山大厦20楼 股份代号 香港股份代号:1866 公司网址 http://www.chinaxlx.com.hk 管理层讨论与分析 二零一五年中期报告

3 中国心连心化肥有限公司 ( 「本公司」 ,连同其附属公司统称 「本集团」 ) 董事会 ( 「董事会」 ) 欣然呈列截至二零一五年六月三十 日止六个月的本中期报告. (I) 业务回顾 收入 截至二零一五年六月三十日止半年度 ( 「二零一五年上半年」 ) 的收入由截至二零一四年六月三十日止半年度 ( 「二零 一四年上半年」 ) 的约人民币2,433,000,000元增加约人民币452,000,000元或约19%至二零一五年上半年的约人民币 2,885,000,000元.此项增加乃主要由於尿素及复合肥的平均售价及销量提高所致.该收入的增加被甲醇的平均售价及 销量下跌所部分抵销. 尿素 尿素的销售收入由二零一四年上半年的约人民币1,442,000,000元增加约人民币164,000,000元或约11%至二零一五年上 半年的人民币1,606,000,000元,主要原因是销量提高约6%以及平均售价增加约5%.销量增加主要是由於现有生产设 施的生产效率提升,及售价升高是由於差异化产品的大力推广. 甲醇 甲醇的销售收入由二零一四年上半年的约人民币381,000,000元减少约人民币79,000,000元或约21%至二零一五年上半 年的人民币302,000,000元,主要原因是平均售价及销量分别下跌约17%及5%.由於尿素产品的盈利能力优於甲醇产 品,本集团已调整产品计划以生产更多尿素以最大化其回报. 复合肥 复合肥的销售收入由二零一四年上半年的约人民币596,000,000元增加约人民币303,000,000元或约51%至二零一五年上 半年的人民币899,000,000元.该增加乃主要由於销售网络扩张提高了二零一五年上半年的销量约44%以及平均售价增 加约5%所致. 毛利率 整体毛利率由二零一四年上半年的约15%提高至二零一五年上半年的25%,主要是由於尿素及复合肥的毛利率提高所 致. 尿素的毛利率由二零一四年上半年的约13%提高至二零一五年上半年的27%,原因是平均售价增加约5%以及平均销 售成本减少约12%.平均销售成本下跌主要由於四厂优异的经营表现以及煤炭价格较低致使成本效益有所改善. 甲醇的毛利率由二零一四年上半年的约24%下跌至二零一五年上半年的约15%.这主要是由於平均售价下降约17%所致.平均售价的下跌被二零一五年上半年煤炭价格下跌导致的平均销售成本减低约7%所部分抵销. 管理层讨论与分析 中国心连心化肥有限公司

4 (I) 业务回顾 (续) 毛利率 (续) 复合肥的毛利率由二零一四年上半年的约16%提高至二零一五年上半年的24%.这主要是由於平均售价提高约5%以 及平均销售成本减低约6%所致.高效复合肥销售比重增加不仅提高了盈利能力,亦增强了本集团化肥产品的竞争力. 其他收入及开支 其他收入净额由二零一四年上半年的约人民币16,000,000元增加约人民币2,000,000元至二零一五年上半年的约人民币 18,000,000元.这主要是由於银行利息收入及销售副产品的纯利分别增加约人民币8,000,000元及人民币4,000,000元以 及汇兑亏损减少约人民币5,000,000元.该增加被出售物业、厂房及设备项目的亏损约人民币16,000,000元所部分抵销. 销售及分销开支 销售及分销开支由二零一四年上半年的约人民币74,000,000元增加约人民币98,000,000元或约132%至二零一五年上半 年的约人民币172,000,000元.这主要是由於广告开支、运输成本、员工成本及差旅开支分别增加约人民币43,000,000 元、人民币22,000,000元、人民币18,000,000元及人民币8,000,000元所致.广告开支增加与本集团为增加高效肥的销售 比重而实行差异化的产品策略相符.运输成本增加,主要原因是通过铁路运输销售复合肥以及向工业客户销售尿素 增加所致.本公司於复合肥及尿素的售价中已一并考虑运输成本.员工成本及差旅开支的增加与本集团销售网络的 扩张相符. 一般及行政开支 一般及行政开支由二零一四年上半年的约人民币131,000,000元增加约人民币22,000,000元或约17%至二零一五年上半 年的约人民币153,000,000元.该增加乃主要由於员工成本、福利开支及折旧及摊销分别增加约人民币22,000,000元、 人民币6,000,000元及人民币4,000,000元所致.该增加被广告开支减少约人民币11,000,000元所部分抵销.一般及行政 开支的增加与二零一五年上半年本集团的扩张相符. 财务成本 财务成本由二零一四年上半年的约人民币106,000,000元增加约人民币3,000,000元或约3%至二零一五年上半年的约人 民币109,000,000元,主要是由於二零一五年上半年所筹借的计息银行及其他借款较二零一四年上半年增加所致. 所得税开支 由於二零一五年上半年本集团赚取的溢利增加,所得税开支由二零一四年上半年的约人民币16,000,000增加约人民币 32,000,000元或约202%至二零一五年上半年的人民币48,000,000元. 管理层讨论与分析 二零一五年中期报告

5 (I) 业务回顾 (续) 期内溢利 期内溢利由二零一四年上半年的约人民币62,000,000元增加约人民币183,000,000元或约293%至二零一五年上半年的约 人民币245,000,000元.这主要是由於高效肥销售比重增加,令尿素及复合肥有更佳的毛利率,拉动二零一五年上半 年的毛利增加约人民币337,000,000元.高效肥的收入及除税前溢利分别占本集团总收入及溢利的约30%及37%.期内 溢利增加被销售及分销开支、一般及行政开支及所得税分别增加约人民币98,000,000元、人民币22,000,000元及人民币 32,000,000元所部分抵销. (II) 财务状况回顾 资产负债比率 本集团使用资产负债比率 (负债净额除以总资本及负债净额总和) 来监控资本.本集团的政策是将资产负债比率维持 在90%以下. 二零一五年 六月三十日 人民币千元 (未经审核) 二零一四年 十二月三十一日 人民币千元 (经审核) 应付关连公司款项 2,216 1,704 贸易应付款项及应付票 1,126,972 1,002,339 应计费用及其他应付款项 1,143,960 1,344,779 计息银行及其他借款 4,280,280 4,024,519 应付短期融资债券 C C 其他应付款项 6,687

361 应付长期融资债券 500,000 450,000 减:现金及现金等价物 (499,525) (633,389) 减:已抵押定期存款 (495,074) (491,713) 负债净额 6,065,516 5,698,600 本公司拥有人应占权益 2,913,373 2,674,955 减:法定储备金 (228,477) (229,180) 总资本 2,684,896 2,445,775 资本和负债净额 8,750,412 8,144,375 资产负债比率 69.32% 69.97% 负债净额包括计息银行及其他借款、贸易应付款项及应付票⒂Ω豆亓究钕睢⒂品延眉捌渌Ω犊钕,应 付长期融资债券及应付短期融资债券,减现金及现金等价物以及已抵押定期存款.资本包括本公司拥有人应占权益 减受限制法定储备金. 管理层讨论与分析 中国心连心化肥有限公司

6 (II) 财务状况回顾 (续) 贷款 於一年内应付或按要求偿还的款项 於二零一五年六月三十日 於二零一四年十二月三十一日 有抵押 人民币千元 (未经审核) 无抵押 人民币千元 (未经审核) 有抵押 人民币千元 (经审核) 无抵押 人民币千元 (经审核) 银行贷款 219,365 453,723 210,056 219,354 应付短期融资债券 C C C C 219,365 453,723 210,056 219,354 於一年后应付的款项 於二零一五年六月三十日 於二零一四年十二月三十一日 有抵押 人民币千元 (未经审核) 无抵押 人民币千元 (未经审核) 有抵押 人民币千元 (经审核) 无抵押 人民币千元 (经审核) 银行贷款 C 3,602,647 C 3,589,654 应付长期融资债券 C 500,000 C 450,000 政府贷款 C 4,545 C 5,455 C 4,107,192 C 4,045,109 担保详情 於二零一五年六月三十日,本集团约人民币219,000,000元 (二零一四年十二月三十一日:人民币210,000,000元) 的短 期贷款由定期存款作抵押. (III) 前景 二零一五年上半年本公司业绩大幅提升,主要得益於先进煤气化技术的应用使本公司成本进一步降低,高效肥的推 广成功使本公司盈利能力进一步增强. 政府有关农业、环保等一系列政策的实施,使得化肥在农业上........