PDF《博元投资进入退市程序》

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2015 年3月31 日 星期二 本版内容仅供参考,不构成投资建议,投资者据此操 作,风险自担. 涉嫌违规披露 博元投资进入退市程序 自3月31 日起, 上海证券交 易所依法对博元投资股票实施退市风险警示. 这是

2014 年退市制 度修订后,沪深两市首家上市公司 因重大违法行为进入退市程序,股票被实施退市风险警示;

也是继*ST 长油、*ST 二重之后,沪市又一 只将进入退市程序的股票. 根据中国证监会移送决定的通知, 博元投资因涉嫌违规披露、 不披露重要信息罪被证监会依法移送公安机关,已符合上交所股票 上市规则规定的实施退市风险警示的条件,博元投资进入上交所风 险警示板交易. 能上能下

2014 年10 月 ,中 国证监会发布《关 于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,将欺诈发行和上市公司重大信息披露违法等恶性违规事件,纳入强制退市情形,并明确暂停上市和终止上市的依据.根据《若 干意见》的 要求和《上 海证券交易所股票上市规则(2014 年修订)》的规定,博 元投资因涉嫌违规披露、不 披露重要信息罪被证监会依法移送公安机关,已经触发实施退市风险警示的条件. 因涉嫌财务造假,博元投资此 前已经公告被中国证监会立案调查,并多次提示公司股票或因涉嫌 重大违法被实施退市风险警示,并 暂停上市的风险. 重大信息披露违法纳入退市情形后,博元投资成为新规生效之 后的第一个靶子. 市场人士指出, 博元投资被实施退市风险警示,虽 然是新规之后的第一个案例,但也 早在市场预期之内. 对于*ST 长油、*ST 二重及博元投资的退市, 有法律专家指出, 今后资本市场法治化、常态化改革 方向不会动摇,退市制度将持续得 到严格执行,形 成上市公司 能 上 能下 的机制,A 股市场将更加健 康,对 不死鸟 的炒作风气也将得 到遏制. 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,上市公司最大 的问题就是在信息披露问题上不诚信,包 括财务造假,相 比财务类退市指标,对重大违法公司实施强 制退市是高效率的退市通道. 改革 完善并严格实施退市制度,是推进 注册制改革的重要配套制度安排, 注册制中发行人诚信至关重要,要 对信息披露负法律责任. 实施退市风险警示

2014 年6月,博元投资因涉嫌 信息披露违法违规行为被广东证监局立案调查.经查,博元投资2011 年4月29 日公告的控股股东 华信泰已经履行及代付的股改业绩承诺资金 38452.845 万元未真实 履行到位. 为掩盖这一事实,博元 投资在

2011 年至

2014 年期间,多 次伪造银行承兑汇票,虚构用股改 业绩承诺资金购买银行承兑汇票、 票据置换、贴 现 、支 付预付款等重大交易,并披露财务信息严重虚假 的定期报告. 其中, 博元投资

2011 年年报 虚增资产

34705 万元,占资产总额 69%,虚增负债 1223.84 万元;

2012 年半年报虚增资产

35500 万元,占资产总额69%, 虚增负债828.91 万元,虚增营业收入和利润 1129.9 万元 (占利润总额 326%);

2012 年年报虚增资产36455.83 万元,占资产总额62%, 虚增负债876.26 万元,虚增营业收入和利润 1893.2 万元(占利润总额 90%);

2013 年半 年报虚增资产

37800 万元,占资产 总额59% , 虚增负债1017.29 万元, 虚增营业收入和利润 1347.25 万元 (占利润总额 544%);

2013 年 年报虚增资产

37800 万元,占资产 总额62%, 虚增营业收入和利润2364.54 万元 (占利润总额 258%);

2014 年半年 报虚增营业收入和利润317.4 万元(占利润总额1327%). 根据有关法规,博元投资这些 行为涉嫌构成违规披露、不披露重 要信息罪和伪造、变造金融票证罪.

3 月27 日,证监会依法将该案 移送公安机关追究刑事责任. 博元 投资已经触发实施退市风险警示的条件. 分析人士指出,此次监管机构的重拳出击,体现了维护退市新规的决心,将对上市公司造假等违法违规行为形成强大威慑.博元投资的信息披露违法,具有造假时间跨度长、多 次造假、金 额 巨大、后果严重等特点. 对于这类 公司启动强制退市,体现了监管部门对违法失信行为的 零 容忍,有利于维护市场公平公正公开的游戏规则.

30 个交易日后实施停牌 上交所相关人士表示,在重大信息披露违法的退市机制中,设置退市风险警示环节,主要是考虑到上市公司因该等重大违法情形暂停上市,具有偶发性和突发性等特征,为投资者尤其是中小投资者提供必要的缓冲和准备.在证监会作出移送决定后对博元投资实施退市风险警示,股票可在退市风险警示期间继续交易30 个交易日. 博元投资股票将自

3 月31 日 起被实施退市风险警示,上交所将 在*ST 博元交易满

30 个交易日的 下一个交易日起, 对其实施停牌, 并在停牌后的

15 个交易日内作出 是否暂停博元投资股票上市的决定. 业内普遍预期,届时博元投资 股票被暂停上市几成定局. 根据《股票上市规则》规定,博 元投资股票暂停上市后,一年之内 如果符合规定的恢复上市条件,仍 可以申请恢复上市. 如果未能在证 监会作出移送公安机关决定之日起的

12 个月内恢复上市, 将被上 交所终止上市. 有业内人士表示, 被暂停上市 后公司要恢复上市并不容易, 尤其 是涉嫌重大违法进入强制退市程序 再恢复上市,需要满足多方面条件, 经历多方面考验, 其间存在多 种不确定性和风险. 根据《股票上 市规则》,必须满足四方面条件方可恢复上市: 公司 已全面纠正重大违法行 为;

已撤换与重大信息披露违法行为有关的责 任人员;

对相关民事赔偿承担做出 妥善安排;

不存在上市规则规定的 暂停上市或者终止上市情形. 资产重组不影响退市进程 博元投资股票从3月31 日起进入风险警示板后,仍有

30 个交易 日,投资者仍然可以买入或卖出*ST 博元. A 股市场向来有爆炒 ST 的习惯, 博元投资又刚刚公布重大 资产重组预案, 不少投资者仍寄希 望博元投资通过资产重组来恢复上 市. 上交所相 关人士特别强调,相 关规定未对公司在退市程序中进行 重组事项作出禁止性规定, 但公司 因涉嫌违规披露、 不披露重要信息 罪被移送公安机 关后,相关 退市机制的启动和实施, 不受上市公司筹 划或者实施重大资产重组进程的影 响. 博元投资股票被暂停上市后 能否恢复上市, 被终止上市后能否 重新上市,主要取决于 是否 同时符合《股票上市规则》 规定的情形和 具体清晰的判断标准. 博元投资此 次重组成功与否和恢复上市没有必 然联系. 该上交所人士指出. 也有专家提醒投资者应警惕风险,及 时关注相关公告,理 性决策,谨 慎参与.同时,投 资者可以通过法律程序进行维权,可以受到虚假陈述侵害为由,依据 有关机关的行政处罚决定或人民法院的刑事裁判文书,对博元投资 提起民事赔偿诉讼. 据《中国证券报》 金融支持力度加大 一带一路 基建提速 日前发布的《推动共建丝绸之路经济带和

21 世纪海上 丝绸之路的愿景与行动》(简称 一带一路愿景与行动 )详细 阐述了 一带一路 建设的合作重点和国内各地开放态势. 分析人士表示,随着 一带一路 战略进入落实阶段,中国新 一轮投资热潮即将拉开序幕. 预计

2015 年国内 一带一路 投资金额或在

3000 亿至

4000 亿元左右. 此外, 一带一路 建设的金融支持力度在加大. 中国证券报记者日前从

2015 博鳌亚洲论坛上获悉,目前国开行已建立数据库,涉及

64 个国家,大约

900 个项目,涉及投资

8900 亿美元,希望和亚 投行、 金砖开发银行以及世界银行、 亚洲开发银行进行合 作,支持 一带一路 建设. 基建投资提速 一带一路愿景与行动 提出,基础设施互联互通是 一 带一路 建设的优先领域. 业内人士认为,基础设施互联互 通是 一带一路 战略的首要前提,核心关键,必须优先. 根据相关信息统计,目前各地 一带一路 拟建、在建基 础设施规模已经达到 1.04 万亿元,跨国投资规模约

524 亿 美元. 分析人士称,考虑到一般基础设施的建设周期一般为

2 至4年,2015 年国内 一带一路 投资金额或在

3000 至4000 亿元左右. 海外项目基建投资中,假设 1/3 的项目在国 内,2015 年由 一带一路 拉动的投资规模或在

4000 亿元 左右. 铁公基+产业园 基建提速. 从公开资料统计看,2015 年各省 两会 政府工作报告中关于 一带一路 基建投资 项目总规模已经达到 1.04 万亿. 投资项目集中在铁路、公路、机场、水利建设. 其中,铁路投资近

5000 亿元,公路投资

1235 亿,机场建设投资

1167 亿,此外港口水利投资金额超 过1700 亿元. 民生证券报告认为, 通向东南亚的基础设施建设宜率 先启动,巴基斯坦瓜达尔港、斯里兰卡汉班托塔港等印度洋 战略性港口或称为 一带一路 首批战略港口. 中国中铁 、 中国铁建和中国交建三大基础设施建设与海外项目施工企 业应加快推动海陆交汇、互联互通. 金融支持加码 中国证券报记者从

2015 年博鳌亚洲论坛上获悉,相关 部门对 一带一路 建设的金融支持力度正在加大. 亚投行 将成为 一带一路 建设支持的重点机构,国家开发银行董 事长胡怀邦表示, 亚投行是为亚洲量身定制的政府主导多 边金融机构,按照国际上多边金融机构的规则来运作的. 组 建亚投行,应规划先行,在 一带一路 行动规划以及亚洲基 础设施互联互通规划下来选择项目. 胡怀邦透露,目前国开行已建立数据库,涉及

64 个国 家,大约

900 个项目,涉及投资

8900 亿美元,希望 和亚 投行、金砖开发银行以及世界银行、亚洲开发银行进行合作, 支持 一带一路 建设. 国家发改委原副主任、 中国国际经济交流中心常务副 理事长张晓强在

2015 年博鳌论坛期间表示,亚洲开发银行 和国内专家曾做过分析,从现在到未来十年,亚洲基础设施 一年投资资金量约

8000 亿美元,而亚洲这些国家大体上只 能解决

4000 亿美元,资金缺口巨大. 因此,中国倡议设立亚 投行、 丝路基金为基础设施的建设和互联互通起到促进作 用,沿线国家普遍希望通过有效途径,实现和平稳定的可持 续发展. 中国进出口银行前董事长李若谷表示, 亚投行目前的 资金规模不大,第一期为

100 亿美元,对相对庞大的亚洲基 础设施建设需求资金来说只是一个补充. 未来亚投行应和 进出口银行、国开行以及其它商业银行,包括国外的一些银 行合作,加快进入项目,特别是在电信、道路、铁路、港口等 一些基础设施互联互通方面尽快发挥作用. 据《中国证券报》 退市新规发威 健康牛市步稳质更优 新一轮退市新政开始彰显威力. 因涉嫌违规披露、不披露重要 信息罪和伪造、变造金融票证罪被 移交公安的博元投资,将成为两市 首家因违法而被强制退市的上市企业, 这意味着一个有进有退、吐 故纳新、动态平衡的市场正在逐步 形成. 纵观中国股市

24 年起伏, 退市难 一 直是资本市场沉疴,从 表面上看或是因为制度建设的落后与缺陷,实质上是各方利益主体长 期博弈的结果,尤其牵涉到上市资 格,有的企业不惜铤而走险造假违 法,有的则在濒临退市时使出浑身 解数通过并购重组脱胎换骨,保住 上市地位.退市已然成为了资本市 场改革的深水区、执法的攻坚地. 改革要取得突破,惟其艰难才 更显勇毅, 惟其笃行才弥足珍贵. 面对博元投资

4 年多的违法行径, 观察疗法 已无济于事,市场需要 不留情面的 切除手术 激浊扬清, 在退市新规颁布后不到5个月的时间里,监管层向重大违规行为祭 出执法利剑,揪出隐藏在资本市场 多年的害群之马,在充分信息披露 和制........