PDF《能源行业经济动态跟踪》

请务必阅读正文之后的特别声明部分

1 证券研究报告:行业研究/行业周报 能源行业 能源行业经济动态跟踪 第19 期 报告原因: 定期报告 (140822-140829)

2014 年09 月01 日 行业研究/行业周报 一年内能源指数与

1 大盘对比走势 一周行情回顾: ? 本周能源指数较上周下跌 0.

16%,强于上证综指 0.89 个百分点,强 于沪深

300 指数 0.98 个百分点.细分子行业表现情况:油气钻井采服 务业本周上涨 2.83%,强于能源指数 2.99 个百分点;

煤炭开采本周下跌 3.05%,弱于能源指数 2.89 个百分点;

燃气本周下跌 2.11%,弱于能源 指数 1.95 个百分点. 主要产品价格回顾: ? 截止

8 月29 日,澳大利亚纽卡斯动力煤现货价格为 69.69 美元/ 吨, 较上周上涨 0.61%;

? 截止

8 月27 日,环渤海动力煤价格指数为

478 元/吨,较上周下 跌1元/吨;

? 截止

8 月29 日,古交 2#焦煤车板价格为

740 元/吨,较上周下 跌10 元/吨;

临汾主焦煤价格为

740 元/吨,较上周上涨

5 元/吨;

石油现货价格回顾: ? 截止

8 月29 日, 布伦特原油价格为 101.32 美元/桶,较上周上涨 0.7%. ? 截止

8 月19 日,本期内国内石油制品企业价格上调,汽油出厂价 (含税)为8545 元/吨,下调

190 元/吨,柴油出厂价(含税)为7435 元/吨,下调

185 元/吨.本周未发生变化. ? 本周动力煤期货收于

510 元/吨,较上周下降 1.66%;

焦煤期货收于

792 元/吨,较上周下跌 0.75%;

焦炭期货收于

1106 元/吨,较上周上涨 0.09%;

燃油期货收于

3229 元/吨,较上周下降 16.69%;

甲醇期货收于

2735 元/吨,较上周下跌 3.29%;

布伦特原油期货收于 103.04 美元/桶, 较上周上涨 0.73%;

WTI 原油收于 95.84 美元/桶,较上周上涨 2.34%;

NYMEX 天然气期货收于 4.08 美元/百万英热单位,较上周上涨 6.35%. 经济动态与行业重点新闻 ?

2014 年8月中国制造业采购经理指数 51.1%,为年内次高点. ? 国家发布各地区

2014 年1-7 月节能目标完成情况晴雨表. ? 京津冀首台近零排放燃煤机组投产. ? 水力压裂法挺进深水. ? 中石油全面启动混合所有制改革. ? EIA:中国天然气需求到

2040 年翻三倍. 分析师 孙涛 执业证书编号:S0760512100001 010-82190302 [email protected] 张红兵 执业证书编号:S0760511010023 010-82190365 [email protected] 联系人 孙涛 010-82190302 [email protected] 地址:太原市府西街

69 号国贸中心 A 座28 层 北京市海淀区大柳树路富海大厦

808

电话:0351-8686990 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告: 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分

2 目录1.行情回顾

3 2.产品价格回顾.3 3.宏观经济动态.5 4.行业主要新闻.6 5.观点概述

10 图1:环渤海动力煤价格指数

4 图2:纽卡斯动力煤现货价格

4 图3:古交 2#焦煤和临汾主焦煤价格走势.4 图4:无烟煤价格走势

4 图5:WTI 期货收盘价格 单位:美元/桶.4 图6:NYMEX 天然气价格 单位:美元/百万英热单位

4 证券研究报告: 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分

3 1.行情回顾 行业指数表现情况: 本周能源指数较上周下跌 0.16%,强于上证综指 0.89 个百分点,强于沪深

300 指数 0.98 个百分点. 细分子行业表现情况: 油气钻井采服务业:本周上涨 2.83%,强于能源指数 2.99 个百分点. 煤炭开采:本周下跌 3.05%,弱于能源指数 2.89 个百分点. 燃气:本周下跌 2.11%,弱于能源指数 1.95 个百分点. 表格 1:能源指数与上证综指、沪深

300 指数涨跌对比 单位:点、% 指数 周收盘价 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 行业指数 能源指数 2,530 -0.16 2.34 2.89 上证综指 2,217 -1.05 0.71 4.78 沪深

300 2,338 -1.14 -0.51 0.35 细分子行业情况 油气钻采服务 8,271 2.83 3.66 2.94 煤炭开采 2,374 -3.05 -0.01 -4.35 燃气 4,197 -2.11 2.51 0.08 能源指数 相对上证综指 0.89 1.63 -1.89 相对沪深

300 0.98 2.85 2.54 油气钻采服务 相对能源指数 2.99 1.31 0.05 煤炭开采 -2.89 -2.36 -7.24 燃气 -1.95 0.17 -2.81 数据来源:山西证券研究所、截止

2014 年08 月26 日2.产品价格回顾 煤炭现货价格回顾: 截止

8 月29 日,澳大利亚纽卡斯动力煤现货价格为 69.69 美元/吨, 上涨 0.61%;

截止

8 月27 日, 环渤海动力煤价格指数为

478 元/吨, 较上周下跌

1 元/吨;

截止

8 月29 日,古交 2#焦煤车板价格(含税)为740 元/吨,较上周下跌

10 元/吨;

临汾主焦煤价格为

740 元/吨,较上周上涨

5 元/吨;

石油现货价格回顾: 截止

8 月29 日, 布伦特原油价格为 101.32 美元/桶,较上周上涨 0.7%. 证券研究报告: 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分

4 截止

8 月19 日,本期内国内石油制品企业价格上调,汽油出厂价(含税) 为8545 元/吨, 下调

190 元/吨, 柴油出厂价 (含税) 为7435 元/吨, 下调

185 元/吨.本周未发生变化. 图1:环渤海动力煤价格指数 图2:纽卡斯动力煤现货价格 数据来源:山西证券研究所 数据来源:山西证券研究所 图3:古交 2#焦煤和临汾主焦煤价格走势 图4:无烟煤价格走势 数据来源:wind、山西证券研究所 数据来源:山西证券研究所 图5:WTI 期货收盘价格 单位:美元/桶图6:NYMEX 天然气价格 单位:美元/百万英热单位 数据来源:山西证券研究所 数据来源:山西证券研究所 主要期货品种主力合约价格回顾: 本周动力煤期货收于

510 元/吨,较上周下降 1.66%;

焦煤期货收于

792 元/吨,较上周下跌 0.75%;

焦炭期货收于

1106 元/吨,较上周上涨 0.09%;

燃油期货收于

3229 元/吨,较上周下降 16.69%;

甲醇期货收于

2735 元/吨,较上周下跌 3.29%;

证券研究报告: 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分

5 布伦特原油期货收于 103.04 美元/桶,较上周上涨 0.73%;

WTI 原油收于 95.84 美元/桶,较上周上涨 2.34%;

NYMEX 天然气期货收于 4.08 美元/百万英热单位,较上周上涨 6.35%. 表格 2:能源指数与上证综指、沪深

300 指数对比 单位:元/吨、美元/吨、美元/桶、%、美元/百万英热单位 品种 周收盘价 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 动力煤

510 -1.66 5.85 -9.25 焦煤

792 -0.75 0.00 -21.66 焦炭 1,106 0.09 -1.86 -24.56 燃油 3,229 -16.69 -16.00 -27.96 甲醇 2,735 -3.29 -3.70 -9.47 IPE 布油 103.04 0.73 -2.81 -7.00 WTI 原油 95.84 2.34 -2.37 -2.62 NYMEX 天然气 4.08 6.35 6.33 -3.45 数据来源:山西证券研究所、WIND 3.宏观经济动态

2014 年8月中国制造业采购经理指数 51.1%,为年内次高点.

2014 年8月,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月回落 0.6 个百分点,连续

5 个月回升后出现回调,但仍为今年以来的次高点,表明我国制造业总体上继续保 持增长态势. 分企业规模看,大型企业 PMI 为51.9%,比上月回落 0.7 个百分点,位于 临界点以上,为今年以来的次高点,是制造业继续保持增长的主要支撑力量;

中型企业 PMI 为49.9%, 比上月下降 0.2 个百分点, 连续

4 个月高于临界点后, 本月降至临界点以下;

小型企业 PMI 为49.1%,比上月下降 1.0 个百分点,又 重回收缩区间.

2014 年8月,分类指数

2 升10 降.在构成制造业 PMI 的5个分类指数中, 生产指数和新订单指数位于临界点以上. 生产指数为 53.2%, 虽比上月回落 1.0 个百分点, 但高于今年均值 0.2 个百 分点,继续位于临界点以上. 新订单指数为 52.5%,比上月回落 1.1 个百分点,但仍高于今年均值 0.7 个百分点,处于临界点上方.新出口订单指数为 50.0%,位于临界点. 从业人员指数为 48.2%,比上月略降 0.1 个百分点,继续位于临界点以下. 原材料库存指数为 48.6%,比上月下降 0.4 个百分点,低于临界点. 供应商配送时间指数为 50.0%,比上月回落 0.2 个百分点,位于临界点. 采购量指数为 51.9%,比上月回落 1.1 个百分点,继续位于临界点以上. 证券研究报告: 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分

6 主要原材料购进价格指数为 49.3%,比上月下降 1.2 个百分点,落至临界 点以下. 进口指数为 48.5%, 比上月下降 0.8 个百分点, 该指数自

2013 年12 月以来 一直位于临界点以下. 产成品库存指数为 48.1%, 比上月回升 0.5 个百分点, 连续

3 个月在临界点 下方回升. 在手订单指数为 45.9%,比上月下降 0.5 个百分点,持续位于临界点以下. 生产经营活动预期指数为 57.9%, 比上月上升 2.6 个百分点, 连续

2 个月回 升. 4.行业主要新闻 国家发布各地区

2014 年1-7 月节能目标完成情况晴雨表.近日,国家发布 了各地区

2014 年1-7 月节能目标完成情况晴雨表.通过对各地区节能形势进 行分析,对照各地 十二五 年均节能任务,1-7 月,福建、海南、陕西、青海、新疆等

5 个地区预警等级为一级,节能形势十分严峻;

宁夏预警等级为二 级,节能形势比较严峻;

北京、天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑 龙江、上海、江苏、浙江、安徽、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、广西、重庆、四川、贵州、云南、甘肃等

24 个地区预警等级为三级,节能工作 进展基本顺利.西藏缺乏统计数据,没有进行预测.与上半年相比,陕西由二 级预警上升为一级预警;

宁夏由一级预警下降为二级预警. 与 十二五 节能工作进度要求相比较,海南、青海、宁夏、新疆等

4 个 地区预警等级为一级,陕西预警等级为二级,北京、天津、河北、山西、内蒙 古、辽宁、吉林、黑龙江、上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、广西、重庆、四川、贵州、云南、甘肃等

25 个地区 预警等级为三级.与上半年相比,福建由二级预警下降为三级预警. 与国务院办公厅印发的 《2014-2015 年节能减排低碳发展行动方案》 能耗增 速控制目标相比较,江苏、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、广东、海南、重庆、贵州、陕西、青海、新疆等

14 个地区预警等级为一级,天津、云 南等

2 个地区预警等级为二级,北京、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑 龙江、上海、浙江、湖南、广西、四川、甘肃、宁夏等

14 个地区预警等级为 三级. 京津冀首台近零排放燃煤机组投产.京津冀首台 国家煤电机组环保改造 示范项目 投产院士专家座谈会及新闻发布会近日在河北省神华三河电厂召 开.三河电厂

1 号机组环保改造示范项目通过验收,成为京津冀首台达到 近 零排放 标准的燃煤机组. 由河北省环境监测中心站发布的三河电厂1号机组环保排放监测报告显示, 项目改造后大气污染物排放实测数据为: 粉尘排放浓度 5.0mg/m3, 二氧化硫排 放浓度 9.0mg/m3, 达到并优于火电厂大气污染物排放标准中重点地区的火力发 证券研究报告: 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分

7 电锅炉及燃气轮机组大气污染物特别排放限值要求, 设备投运后连续安全稳定 运行. 记者在三河电厂二期集控室看到的实时监控数据显示,

1 号机组的粉尘、 二 氧化硫、氮氧化物排放浓度分别为 2.95mg/Nm

3、6.51mg/Nm

3、24.27mg/Nm3. 与之有明显差距的是尚未改造的

2 号机组,粉尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓 度分别是 16.01mg/Nm

3、14.55mg/Nm

3、31.93mg/Nm3. 在谈及 近零排放 技术的推广价值和环保效益时,神华国华电力研究院 总经理孙平说: 如果我国燃煤机组都进行'

近零排放'

环保技改,全国的粉 尘排放量将降低 95%、二氧化硫排放将降低 94%、氮氧化物排放将降低 92%. 座谈会上,有专家指出,国华电力现役机组 近零排放 环保改造技术路 线的打通,为国内火电机组环保改造提供了示范样板,为京津冀一体化环境治 理提供了可行路径. 水力压裂法挺进深水.水力压裂法自广泛用于非常规油气开发以来就备受 争议.然而,大量反........