PDF《（於开曼群岛注册成立之有限公司）》

2O18 (於开曼群岛注册成立之有限公司) (股份编号 : 00827) 公司资料

2 摘要

3 主席报告书

4 业务回顾

10 董事及高级管理层

14 董事会报告书

17 环境、社会及管治报告

27 企业管治常规

40 独立核数师报告

46 综合损益及其他全面收益表

50 综合财务状况表

51 综合权益变动表

53 综合现金流量表

54 综合财务报表附注

56 财务概要

108 目录玖源化工 (集团) 有限公司?2018年年报

2 董事 执行董事 汤国强先生 李洧若先生 史建敏先生 张伟华先生 非执行董事 张伏波先生 独立非执行董事 胡小平先生 石磊先生 徐从才先生 公司秘书 锺天明先生,HKICPA、FCCA 合资格会计师 锺天明先生,HKICPA、FCCA 审核委员会 石磊先生 胡小平先生 张伏波先生 徐从才先生 法定代表 汤国强先生 李洧若先生 监察主任 张伟华先生 注册办事处 Cricket Square Hutchins Drive P.

O. Box

2681 Grand Cayman KY1C1111 Cayman Islands 总办事处及香港主要营业地点 香港铜锣湾 告士打道255C257号 信和广场31楼02室 股份过户登记处 联合证券登记有限公司 香港 北角英皇道338号 华懋交易广场二期 33楼3301C04室 核数师 中汇安达会计师事务所有限公司 香港 铜锣湾 威菲路道18号 万国宝通中心7楼701室 主要往来银行 中国建设银行 ― 达州市分行 平安银行 ― 成都市万福支行 大连银行 ― 成都分行 中国民生银行 ― 成都分行 华夏银行 ― 成都天府分行 招商银行 ― 成都龙湖分行 贵阳银行 ― 成都分行 股份代号

827 公司网址 www.koyochem.com

3 ― 截至二零一八年十二月三十一日止年度,营运资金变动前但支付利息后的经营业务流入现金净额约人民币 123,600,000元,较二零一七年营运资金变动前但支付利息后的经营业务流出现金净额约人民币80,600,000 元增加约人民币204,200,000元. ― 截至二零一八年十二月三十一日止年度,股东应占亏损约为人民币348,000,000元,较二零一七年亏损约人 民币454,000,000元减少亏损约人民币106,000,000元.倘不计及因资产减值导致的损失及衍生金融资产公 平值变动,於二零一八年股东应占经调整亏损约为人民币137,000,000元,较二零一七年的经调整亏损约人 民币277,000,000元减少人民币140,000,000元. ― 截至二零一八年十二月三十一日止年度,每股基本亏损约为人民币0.081元. ― 截至二零一八年十二月三十一日止年度,销售营业额约为人民币3,101,000,000元,较二零一七年减少约 15.7%. ― 本集团主要产品之销售额及数量如下: 与二零一七年比较之 变动百分比% 品种 销售额 销售数量 销售额 销售数量 (人民币百万元) (吨) BB肥及复合肥

39 25,546

26 5 尿素

472 237,761 (16) (38) 氨395 146,152 (14) (38) 甲醇

777 327,201

6 (10) 聚苯硫醚

53 1,318 (35) (30) 其他 ― 买卖 1,365 不适用 (25) 不适用 ― 董事不建议派付截至二零一八年十二月三十一日止年度任何末期股息.

4 尊敬的各位股东 我很荣幸向各位股东报告玖源化工 (集团) 有限公司 ( 「本公司」 ) 连同其附属公司 (统称 「本集团」 ) 截至二零一八年十二 月三十一日止之年度业绩情况,并代表董事会向各位股东及关心本集团发展的社会各界朋友表示衷心的感谢! 2018年宏观经济形势有所好转,受国家对安全、环保的重视,煤炭、尿素企业去产能效果显著,下游需求稳定等因 素影响,化工化肥行业明显回暖,合成氨、尿素、甲醇产品价格有了明显提升.但由於受年初和年末采暖期天然气供 应不足,本集团达州工厂和广安工厂限气停产,装置运转率及产品产量未能达到年度计划目标,本集团仍处於亏损状 况,但是较上年有较大幅度的减亏. 截至二零一八年十二月三十一日止年度,经审核本集团的股东应占亏损约人民币348,000,000元.每股基本亏损约达 人民币8.1分(2017年:亏损人民币10.6分) .本集团之营业额约人民币3,101,000,000元,与二零一七年同期人民币 3,678,000,000元相比减少15.7%,本集团之销量 (不包括贸易部分) 约738,000吨,较去年之1,008,000吨减少约 26.8%. 於业务回顾期间,集团全员在管理层的领导下,坚持以市场为导向,以安全、环保为基石,以管理提升为目标,积极 组织生产和销售工作,经营情况较去年有所好转,全年无重大安全事故,环保工作也取得一定成绩,公司各级伍稳 定. 广安工厂KAM装置成功开车连续运行,顺利通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO50001能源管 理体系认证;

顺利通过安全生产标准化三级标准评审,获得证书;

顺利通过中央环保督察组检查验收. 达州工厂於2018年2月恢复生产,装置运行稳定,顺利通过中央环保督察组检查验收.至12月1日进入计划年度大修. 广安新材料工厂由於集团发展战略调整,於2018年6月底停车.

5 销售方面实现了产销平衡,进一步优化了销售市场,在销售价格相对较高市场的销售份额得到了较好增量,使得公司 自有产品的销售收入和利润有较好增加.OEM和贸易业务销售规模及效益实现了预定目标.尿素、液氨和甲醇的市 场价格重回了近几年来的高位,公司自有产品的毛利高於同期,使得2018年较2017年有较大幅度的减亏. 鉴於本集团於回顾年度业绩,董事会不建议就截至二零一八年十二月三十一日止年度派付任何末期股息.截至二零 一八年十二月三十一日止年度本集团未宣派有任何股息 (二零一七年:无股息) . 展望 行业回顾与展望

一、 2018年尿素去产能效果显著,氮肥供需基本平衡,价格出现明显好转 使ひ敌峁:2018年,尿素产能降低,企业转产及老旧设备退出等因素影响,退出产能量略高於新投 产能.1C12月尿素总产能大约在6954万吨,较上一年减少约4.4%,尿素总产量仅有5207万吨左右,较往年同 期下降明显.全年尿素平均开工率在58%左右.随著近几年来中国农业尿素需求继续呈逐年递减的趋势,2018 年国内农业需求降幅达1%左右.原料方面由於煤改气盛行,天然气消费量增加,化肥用气形势继续严峻,价 格在下半年继续上涨,煤炭去产能显著,进口煤炭形势收紧,国内煤头尿素企业利润好转,但因原料煤炭成本 价格依旧居高不下,故整个尿素工厂利润有好转,但相对有限.2018年中国尿素工厂平均价格在1941元吨, 同比上涨20.8%,高於2013年以来的全年平均价格水准. 2019年尿素市场主要受到以下因素影响:1.世界粮食需求超过粮食生产,粮食紧张将拉高粮价,进而提高化肥 需求和化肥价格;

2.我国要保障农产品有效供给,必然要保障化肥有效供给,我国氮肥农业需求有望迎来一个 稳定时期;

3.工业需求有望提速,成为我国氮肥需求的增长的重要拉动力;

4.因效益和地方限制以及进入门槛 提高,氮肥新增产能有限,总产能将继续下降;

5.原油价格反弹将对市场价格起到积极影响.预计2019年我国 氮肥行业总体供需平衡,市场平稳,但行业盈利水准可能低於2018年.

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二、 2018年下游MTO/MTP新装置陆续投产,甲醇行业景气度有所提升 看醋恃锻臣,2018年我国甲醇总产能达8142万吨,其中新增产能585万吨.全年总产量约为5565.66万吨, 同比增加约25.25%.受国内天然气供气限量影响.全年甲醇进口量约为742.9万吨,同比下滑8.79%.2018年 甲醇价格以先扬后抑态势运行,前三季度甲醇市场整体价格维持高位,西南地区最高价格超过3300元吨,四 季度受中美贸易战、原油下跌等因素影响,价格下跌. 2019年甲醇市场运行态势预计整体好於2017年,但低於2018年.主要因素:

一、上游原料煤炭和天然气的价 格坚挺对甲醇成本形成有力支撑;

二、下游新增烯烃装置陆续投产、醋酸企业的高开工率以及甲醇燃料的发展, 对甲醇的需求量将稳中有升;

三、原油价格有望企稳,对化工品价格起到稳定作用;

四、环保检查仍然保持高 压态势,落后产能淘汰和搬迁影响部分企业开工率.后期甲醇市场运行走势主要原油价格、大宗商品价格、中 美关系、中国宏观经济等因素的影响.

三、 合成氨产能过剩有所缓解,下游需求稳定,价格高位运行 苍扑甲恃锻臣,2018年,合成氨总产能约6689万吨,同比减少6.4%.合成氨产量约5,601余万吨,同比 减少1.6%,需求稳定,约为5,560万吨,厂家及社会略有库存,高位2017年.2018年,合成氨产能过剩局面 有一定缓解,伴随尿素、磷胺、硝胺等下游产品的需求稳定,磷胺的出口支撑了合成氨需求,全年合成氨销售 价格基本都在高位运行,西南地区合成氨出厂价从年初的2,800元吨上涨至3,500元吨左右,10月份,生产 厂家测算多开合成氨效益更好,造成整个合成氨开始供大於求,价格有所下降.伴随下游需求的稳定增加,合 成氨价格继续上涨到3,700元吨左右,随著开工率增加,合成氨价格有所下降.

7 2019年,随著天然气供应有所缓解,煤炭供应趋於稳定,整个合成氨市场整体比2017年好,对於2018年而言, 预计稍弱,主要影响因素有:

1、安全环保继续保持高压态势,新增产能有限,但随著天然气供应增加,合成氨 开工率有所上升;

2.需求情况:伴随尿素、磷胺、硝胺稳定需求,但合成氨供应增多,势必造成合成氨价格继 续下降;

3、天然气、煤炭成本决定了合成氨售价不可能大幅度下降,到一定盈亏平衡点时,市场通过产品转 向、生产负荷来化解;

4、氨水行业的稳定需求,对合成氨市场有一定支撑. 目标与策略 2018年化工化肥行业继续复苏,本集团的生产经营也逐步向好,2019年我们要抓住化肥化工行业的复苏契机,将通 过以下策略和措施,助力公司彻底摆脱困境,走........