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1897 期2013 年7月5日星期五 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 观望气氛开始转浓 市况波动性亦将下降 环球市场概况 最新资料简评 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中

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2 - 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 [email protected] 观望气氛开始转浓 市况波动性亦将下降

7 月4日,港股连跌两日后出现缩量反弹的修复行程 , 资金介入的积极性未有增强, 反而有逐步进入观望态度的倾向.事实上,内地调结构可能引发的经济增速放慢、 以及美国因应经济状况可能推出的退市部署计画 , 是过去一个半月影响港股总体表 现的两大题目,我们相信在未来一段时间,仍将会对市场构成阴影困扰. 但是,从5月中开始,港股已走了一波单边下滑,对於负面消息已有一定的超前反 映,并且在出现了全面套现潮之后,市场的沽压已获得释放,恒指在上周的

19426 确认触底,而其后出现的报复性反弹回升是最好的证明.在整体形势未有再度出现 恶化之前,阶段性底部该是建立起来了,而过去两周的波动市况,亦将有逐步回复 平静的机会,市场观望的态度亦有转浓的倾向. 恒指昨日出现高开后震动的行程,在盘中曾一度冲高至 20532,虽然未能以接近高 位来收盘,但是总体压盘力量是放轻了,昨日的沽空金额明显下降至 57.5 亿元, 多空双方进入了对峙局面.恒指收盘报 20469,上升

321 点,主机板成交量缩减到 仅有

483 亿多元.技术上,恒指的弱势盘面未有进一步加剧,尤其是在隔夜葡萄牙 政局不稳的负面消息影响下,空头未有趁机发难,有利市况回复稳定性.目前,估 计恒指的短期上落围将会锁定在

20000 至21000 区间内,而波动性亦将逐步下 降,市场有出现炒股不炒市的机会. 第一上海 新力量 New Force -

3 - 【环球金融市场概况】 最新资料简评 昨日为美国国庆假期,金融市场休市一天.欧央行(ECB)及英央行(BOE)同日公布 议息结果,一如预期维持所有货币政策不变.欧央行行长德拉吉(Mario Draghi)会 后表示经济有下行风险,低利率政策仍维持相当长的一段时间,同时不排除进一步 下调利率至s史低水准 , 甚至对推行负利率持开放态度 . 英央行新任行长卡尼(Mark Carney)首次出席议息后会议,指货币政策仍会维持松,强调市场对利率上升的 预测并不正确. 两大央行同时向股票市场释出善意,加上葡萄牙执政党称已达成谈判避免政局动 荡,欧洲股市全线造好,结束两连跌,德国 DAX 升2.1%,收报 7,994 点;

法国 CAC 升2.9%,收报 3,809 点;

西班牙 IBEX 升3%,收报 8,002 点;

义大利 MIB 升3.4%,收报 15,808 点. 德拉吉及卡尼主张宽货币政策,欧元及英镑汇价双双下跌,欧元曾退守至 1.28 的支持区,收报 1.2914,跌0.7%.英镑更挫近 1.4%,收报 1.5072.埃及政局较见 明朗,军方正式罢免总统莫尔西,由大法官曼苏尔暂任,7 月布兰特原油小幅向下, 收报 105.54 美元,跌0.22 美元.LME 休市一天.

图表 1:周四公布的重要经济资料 时间 国家 经济资料 月份 预测值 前值 9:30 澳大利亚 建设许可(同比) 5月-0.10% 27.30% 19:00 英国 英国银行宣布利率 4/7 0.50% 0.50% 19:00 英国 BOE资产购入目标 7月375B 375B 19:45 欧元区 欧洲央行公布利率 4/7 0.50% 0.50% 资料:第一上海、彭博