PDF《估值分歧加剧 机构“下潜”》

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亿元. 机械工业利润增长 据新华社 中国机械工业联合会有关负责人昨 天说, ! # 年,中国机械工业实现利润总额达 !$## 亿元, 创历史新高, 比上年增长 %#&

. 机械工业联合会执行副会长蔡惟慈介绍说, 在 其他重要机械产品中,产量已居世界第一位的还有 大中型拖拉机、 铲土运输机械、 数码相机、 复印机械、 塑料加工机械、 起重设备、 工业锅炉、 变压器、 电动工 具、 金属集装箱、 摩托车等. 房价上涨依然较快 据新华社 中国人民银行 $ 日发布的 ! # 年第 四季度货币政策执行报告称, ! # 年大中城市房屋 销售价格涨幅趋于平稳,但部分城市房价上涨依然 较快.数据显示,全国房地产开发投资保持平稳增 长, 经济适用房投资回升明显.! # 年全年房地产 开发投资 '

($ 万亿元, 同比增长 !'

)*+, 比上年同期 加快 ! 个百分点, 低于同期固定资产投资增速. 估值分歧加剧 机构 下潜 今年的日子注 定不会好过. ! 月(日, 深圳一位基金经 理告诉记者,他已经连续一周没 能给自己一个完整的睡眠.基金 重仓持有的大盘蓝筹股震荡加 剧,使得基金经理们的工作节奏 变得更加紧张. 和去年相比,基金经理们明 显变得有些低调. 除了管理层发文 规范基金经理的言行之外, 一个很 大的原因恐怕就是大盘震荡加剧, 使得基金盈利的不确定性增加. 机构分歧 ! 月 日,持有烟台万华 ( &

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+) 股票的基金经理们悄悄 上演一场兵不血刃的对决.当日 买卖烟台万华的席位中,买入前 * 家和卖出的前 * 家均为机构席 位.而当天排名前五位的机构买 入烟台万华总金额为 $)%$ 亿元, 排名前五位机构的卖出金额为 $)'

$ 亿元,机构买卖金额超出当 天总成交金额的 *&

-. 自己熟悉的公司如果预期增 长就加仓,不熟悉的或者对未来业 绩增长没有足够信心的就减仓, 这 可能是导致目前机构之间产生较大 分歧的原因之一. 渤海证券一位高 层对记者分析说. 策略性退出? 多数业内人士认为,外资投行 的看空是本轮行情下跌的诱发因 素. 认为 ./00 一边喊空一边加仓 是一种误会, 因为 ./00 满仓发生在 去年年底,相关的统计数据都是截 至去年年底的, 而./00 看空

1 股则 是到今年年初才开始的. 民族证券 基金研究员李媛表示. 一种观点认为, ./00 换手率的 增加, 显示其对

1 股的估值已经找 不到安全边际,所以策略性退出部 分仓位依靠短线博弈获取差价.但 李媛告诉记者, 根据我们和一些基 金经理的交流和自己的研究,我们 仍然谨慎看好后市,目前的调整也 是在预期之中的. 南方基金投资总监王宏远认为, 由于国际资本可以比较配置不同国 家或地区资产的机会成本与收益, 因而对中国资产的估值溢价水平有 见顶迹象.而本土资本由于没有其 他资产配置途径,所以整体上并不 希望看到

1 股的牛市过早结束. 弃白马寻黑马 和外资投行几乎同时看空

1 股市场的国内券商中,海通证券是 代表之一. 我们在 $ 月*日发布的研究 报告,态度鲜明地判断大盘中期顶 部正在形成. 海通证券研究员傅望 梅告诉记者, 现在机构找不到价值 明显低估的股票,这样就无法形成 一两个中流砥柱的板块持续推动大 盘. 按照傅的理解, 大盘下跌到 !%&